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站在加密市场的十字路口：看涨还是看跌？ 作者：Thesis Fox翻译：白话区块链我们是否正处于加密市场新一轮大涨的边缘？还是这个周期已经结束了？这是当下热议的话题，双方都有非常强有力的论据。考虑到许多人将毕生积蓄投入到加密市场，利害关系极其重大。这篇文章将总结未来6到12个月加密市场的多头和空头观点，并尝试对每个论点的力度给出一些看法。让我们一探究竟。 1、多头观点1）美国宏观经济形势向好通胀率已降至3%以下（见图1），美联储准备开始降息，企业盈利强劲，尤其是科技行业，而大多数经济指标显示美国经济呈中性至积极的趋势。看起来，美联储的“软着陆”目标有望实现，即在降低通胀的同时避免将经济推入衰退。降息这一因素尤为诱人，因为这将进一步提升高风险投资的吸引力，随着利率下降，国债收益率也会随之下降。上图：2014-2024年美国通胀率；下图：美国季度GDP增长率2）过去两次大选后，加密市场都出现了大幅上涨我在推特上看到很多人分享这个观点和相关图表，认为加密货币在2016年和2020年大选后大幅上涨，因此可能在2024年大选后再次如此。市场通常喜欢确定性，而美国大选正是一个充满不确定性的来源（2016年和2020年都是如此）。但我认为，数据点还不够多，不能据此做出严肃判断，尤其是考虑到2024年的经济环境与2016年和2020年有很大不同。图源不明：多次在推特上见到3）比特币在减半后表现出色在加密推特上，我看到过很多版本的图表，显示比特币在2016年和2020年减半后价格大幅上涨。就像上面关于大选周期的论点一样，这种说法似乎过于简单和决定论。我觉得这些观点强化了加密货币有“周期性”这一概念，认为价格会在固定的间隔内呈抛物线式上涨。但我担心这些看法缺乏足够的数据支持，随着加密货币作为一个行业的增长，这样的观点会变得更难维持。当前2万亿美元的加密市值要出现抛物线式上涨，可能需要的不仅仅是MemeCoin和投机。来自 @GuncelKriptoCom 的一篇帖子中的图表4）比特币保持了稳定尽管在X平台上负面情绪和看空观点认为加密货币不过是一个投机泡沫，但比特币的价格在超过54000美元的水平上已经维持了几个月。这种在相对高估值水平上的持续稳定，几乎没有先例，这使得一些观察者相信我们正处于一个盘整期，为下一次重大上涨做准备。加密货币比以前更成熟，尤其是比特币和以太坊的ETF的存在进一步巩固了这一点。我觉得提供有力图表见解的一个账户是 Bluntz_Capital，他们最近发布了2025年比特币的目标，显示比特币在突破前会在9月/10月期间盘整，并预计年底前会创下新高。我完全不知道这是否会成为现实，但仅仅作为一种可能性分享。 2、空头观点1）负面的宏观经济形势许多人确信美国正走向衰退，认为“软着陆”只是一个神话。他们指出，失业数据上升以及最近几个月对劳动市场强度的下调。还有人认为，一旦开始降息，通胀可能会再次爆炸，就像1970年发生的那样。我认为这两种观点都有选择性地引用数据以支持自己的立场。自2022年第一季度和第二季度以来，我们没有出现过负增长，因此按定义，最早也要到2025年第一季度才能进入衰退。在我们真正经历负增长季度之前，不必过于担忧衰退。通胀问题更难预测。降息后，通胀可能会逆转并重新上涨，我们只能静待其变。虽然通胀本应成为加密货币，特别是比特币的一个有利叙事，因为它被认为是对理论上超通胀的美元的终极对冲工具。我看到的最后一个论点是，伯克希尔·哈撒韦在过去一个季度显然大规模抛售了科技股，现在持有的现金比例达到了2004年以来的最高水平。看到这个传奇的价值投资者在降低风险确实很有趣，在上述所有宏观指标中，这一点让我对未来的情况最为担忧。来源：推特上的 @charliebilello2）叙事的弱势地位这是一种最终的中期观点，但可以说，加密货币最大的问题之一就是它没有做任何有用的事情，也没有解决任何重要问题。它的主要用途是投机。比特币的价值并不在于作为一种实际使用的货币，而在于作为比黄金更优越的价值储存手段。当各国政府和主权财富基金争相持有比特币以对冲超级通胀时，它的价值将更高。以太坊社区也大力宣传ETH作为“超声音货币”的类似叙事，由于费用销毁而具有通缩特性，但由于其在以太坊交易费用中心的地位以及其快速扩展的Layer 2网络（将ETH作为中心交换媒介）而需求旺盛。然而，相比于下一代区块链，以太坊仍然较慢且昂贵，Layer 2也带来了互操作性挑战。而且，最重要的是，仍然没有真正的杀手级加密应用被全球数百万人（更不用说亿万人）使用。许多指标表明，Solana已经成为以太坊的有力竞争者，包括每日用户、收入/费用捕捉、盈利应用、NFT销售。尽管过去一年有许多令人鼓舞的发展，特别是在支付领域（VISA集成、PayPal PYUSD采用和Stripe集成）和去中心化物理基础设施网络（Helium移动增长、Hivemapper增长），但链上的大部分关注仍然集中在对meme币的赌博上（最原始的投机行为）。而且，与去年九月整个加密市场表现不佳时不同，目前的估值已经很高。过去12个月中，Solana上涨了560%（并创下了市值新高），比特币在3月创下新高后上涨了122%，许多币种上涨超过2倍。这些可能不是加密投机者所期望的高倍数，但这使得加密货币处于一个挑战性的位置，要么需要激发新的采用方向，要么面临当投机能量耗尽时总会出现的卖压。3）2019年的对比著名比特币分析师本杰明·科文（Benjamin Cowen）最近发布了一段视频，认为当前的市场结构让他想起了2019年，这意味着加密市场可能会在美联储多次降息之后经历一段稳步下跌。这并不一定是对长期走势的看空，但与我们正处于局部底部、价格将在年底前反弹的观点相对立。来源：https://youtu.be/nMJouBMXODs我不确定哪一方的观点更具说服力，我感觉自己每天都在两种观点之间摇摆。这很困难……因为我不想在下一轮大涨之前降低风险。但我也不想贪心，错过在一年内上涨5-6倍的获利机会，然后最终持有可能在接下来两年内下跌80%以上的投机资产，如果我们再遇到加密冬天的话。如果你正在努力寻找如何在这个市场中导航的办法，我祝你好运，希望这篇文章能为你的旅程提供一些有用的见解。  本文链接：https://www.hellobtc.com/kp/du/09/5396.html来源：https://medium.com/@thesis.investor/up-or-down-2984c9797dbd

以太坊路线偏离轨道了吗？ 作者：@0xBreadguy翻译：白话区块链2024 年 9 月 5 日，@BanklessHQ 举办了一次 主题为 "Is the Ethereum Roadmap Off Track?" 的采访，是对以太坊（Ethereum）未来发展路线图的一次深入探讨，采访的主要嘉宾是加密领域的分析师和评论员 Max Resnick，采访的重点包括以下几个方面：1）去中心化排序器：讨论了如何去中心化 L2（第二层）解决方案中的排序器，以及目前的技术挑战和实现难度。采访中指出，虽然去中心化排序器是一个值得追求的目标，但实际操作中可能存在一定的挑战。2）基于以太坊的 Rollups：介绍了基于以太坊的 Rollups 作为 L2 的一种改进方案，这种方案利用以太坊进行排序，并放弃了一部分执行奖励。这种方法被认为是对齐激励机制的良好选择，能够同时提升 L1 性能和 L2 用户体验。3）ZK 与 Optimistic 技术对比：对比了 ZK（零知识）技术和 Optimistic 技术，尽管 ZK 被认为是更优的技术，但 Optimistic 由于其早期推出和显著的市场影响，已经在一定程度上主导了以太坊的路线图。采访中建议以太坊基金会应重心回归，并努力改善主网与 ZK 之间的协调。4）L2 的价值与挑战：讨论了 L2 Token可能会贬值的风险，并预测各团队可能会采取措施削弱 ETH 的价值主张，以提升自身Token的价值。5）以太坊的未来目标：采访中提到，以太坊需要显著提升吞吐量，目标是实现 100 倍的性能提升，以便在区块链领域保持竞争力。整体来看，这次采访从一个非典型的视角出发，提供了对以太坊发展路线图的深刻洞察，并对当前的技术和策略提出了建设性的意见。以下是@0xBreadguy对本次采访的一些要点总结： 1、去中心化排序器Max 认为，如果 L2 真正重视这个问题，就应该优先考虑去中心化他们的排序器。实际上，这并不难实现，因为我们已经具备了实现这一目标的所有必要组件（即共识机制），而这些组件已经在每个 L1 上得到了应用。这是我少数几个会有稍微不同看法的点之一，但仅仅是轻微的不同。我认为 PoA/轮换模式作为完全去中心化共识的中间方案是很好的选择，因为它允许 L2 在不承担完整共识开销的情况下运行，同时避免了 L2 作为完全独立区块链而可能引发的激励错位（从而提高它们成为 L1 的可能性）。例如 @megaeth_labs 的模式，他们采用根据时间轮换的排序器集，比如美国的服务器在美国时段担任领导者。 2、用户是以太坊的命脉Max 指出，现在的一个问题是，用户从主网上迁移到 L2 上使用相同的应用场景，这使得 L2 看起来像是寄生存在（致敬 @KyleSamani）。他将应用需求视为一个光谱，其中包含去中心化、无许可等不同属性。而目前的问题是，以太坊和 L2 的应用场景基本重叠。他理想中的情况是，DeFi 应该继续在以太坊上运行，而其他增值应用（比如支付咖啡）则可以在 L2 上进行。我完全同意这一观点，并制作了一张图，展示了当前的格局与一个理想的共生状态之间的区别。当然，用户的选择始终会有重叠的情况，但核心思想是要对齐激励机制并提升 L1 的性能，达到用户能够明确认知以太坊保留了强大的去中心化特性，从而应该用于高价值的交易，而 L2 提供的更好用户体验和去中心化的缺失则足够应对低价值的交易。我坚持认为，从 L2 获得的“货币属性”无法弥补主网上执行力的损失，而以太坊迄今为止最大的挑战依然是消息传递问题。 3、基于以太坊的 RollupsMax 认为，基于以太坊的架构是更“对齐”的 L2 版本，因为它们利用以太坊进行排序，并且在一定程度上放弃了执行奖励。此外，对主网的改进将同时提升基于以太坊的 Rollup 用户体验和 L1 容量（特别是区块时间）。他还提出了“超级基于以太坊”的 Rollup 概念，即在区块中提供用户保护，而不是最大化区块构建者的奖励。如果以太坊一开始就采用这种基于以太坊的设计，现状可能会更好，因为激励机制和生态方向会更一致。这与我的看法完全一致。他还提到，这些设计的出现太晚了令人遗憾，因为缺乏激励机制使得现有架构很难转向基于以太坊的设计（我之前也对此进行过评论：https://x.com/0xBreadguy/status/1830221991749484630）。虽然团队在推动这一变革，但可能已经为时已晚。我越来越欣赏 Max 的观点。我还想补充一点，Gwenyth Taiko 是一个基于以太坊的架构，它具备一个我认为可以让 L2 真正成为以太坊网络扩展的属性：与 L1 合约的原子可组合性。 4、L2 是以太坊吗？1）Optimistic vs ZKMax 指出，ZK 技术更为优越，但 Optimistic 占据了市场份额，不仅因为它早早准备好，还因为它的突出地位在某种程度上引导了以太坊的路线图。他认为以太坊基金会（EF）应该回归核心，努力改善主网与 ZK 之间的对齐。他还指出，ZK 在需要的领域（带宽）发挥了作用，而 Optimistic 则有助于执行。在这一点上，我没有太多意见，因为我也认为 ZK 技术更优秀，但它仍然有一些研究上的难题需要解决。我想补充一下，Max 提到将 ZK 状态差异发布到主网，虽然在带宽方面有所补偿，但也有一些损失，比如会丢失批次内的历史记录。（例如，A->B 和 B->C 在主网上会被视作 A->C）2）以太坊需要提升 100 倍吞吐量Max 特别提到通过缩短区块时间、多个并行提议者等各种提案来实现以太坊吞吐量“提升 100 倍”，以追赶其他区块链。我认为这是一个很好的机会，可以通过可视化展示“100 倍”提升在像 Solana 这样的链上意味着什么。以下是今天比特币、以太坊、Solana 和提升 100 倍的以太坊的数据吞吐量情况：即使实现了 100 倍的提升（Vitalik 对在保留以太坊价值的同时能否做到这一点持怀疑态度），以太坊依然远远落后于 Solana。我认为不应认为这一目标难以实现，毕竟它能带来许多协同效应。 5、其他观点他指出，尽管 ZK 技术更为优秀，但以太坊的路线图在一定程度上被 Optimistic 团队所主导，应该回归平衡。他对 Arbitrum 和 Base 是否能整体上对以太坊产生积极影响表示越来越怀疑，主要因为它们的公司治理结构以及它们需要放弃的一些利益（比如用户费用）。他还提到，相比其他 L2，Base 对用户收取的费用远高于其向主网支付的租金，感觉有些过分。他预测 L2 Token可能会贬值，因此各团队可能会着手削弱 ETH 的价值主张，以提升自身Token的价值。这一切都涉及到激励机制。最后，他强调，虽然以太坊有很多致力于美好愿景的人，但他们在实现共同目标的最佳方式上可能有所偏离。 6、总结总的来说，这次访谈提供了一个非典型的视角，带来了很有价值的见解，强烈推荐大家收听。他的观点与我对以太坊未来方向的看法高度一致，我也希望以太坊能采纳其中的一些建议。我特别喜欢一句话，想以此作为结尾：“我不认为人们会想到，以太坊的未来会变成一个便宜且没有特色的基础设施平台，最后被一群大公司利用来尽可能多地赚钱。”真是一针见血。  本文链接：https://www.hellobtc.com/kp/du/09/5397.html来源：https://x.com/0xBreadguy/status/1831419606143267218

16 只以太坊 ETF 及其费用、促销和持股情况 作者：Sam Taube翻译：白话区块链大约六个月前，美国证券交易委员会（SEC）批准了首个现货比特币ETF。2024年7月23日，SEC又批准了首个现货以太坊ETF开始交易。 1、什么是现货以太坊ETF？现货以太坊ETF是一种交易平台交易基金，用于直接投资以太坊——是市值仅次于比特币的全球第二大加密货币。以太坊具有许多区别于比特币的特性。它的区块链不仅仅承载以太币，还托管了去中心化应用程序和基于以太坊协议运行的非同质化Token（NFT）。此外，以太坊现在采用的是权益证明（Proof of Stake）系统来生成新币，这是一种比比特币挖矿所使用的工作量证明（Proof of Work）更节能的机制。（以太坊在2022年之前也曾使用工作量证明系统，之后才切换到权益证明。）在现货ETF获批之前，市场上已经有了以太坊策略ETF，它们通过期货合约间接跟踪以太币的价格。然而，这类ETF可能无法像现货以太坊ETF那样精确地追踪加密货币的价格，且可能收取更高的费用。2024年7月批准的现货以太坊ETF是此类产品中的首创。 2、现货以太坊ETF截至目前，已有八只不同的现货以太坊ETF开始交易。以下是每只ETF的名称及其交易代码、费用情况以及任何促销费用减免的详细信息。 3、第九名 以太坊基金从技术上讲，目前市场上有九只跟踪以太坊现货价格的投资基金，但第九只不是传统的 ETF。Grayscale Ethereum Trust (ETHE)，不要与其 Mini Trust ETF 混淆，这是一种交易平台交易产品 (ETP)，其市场价格可能与其净资产价值出现偏差，可能会给投资者带来其以太币持有量的溢价或折价。ETHE 是全球最大的以太坊现货基金，占本文撰写时以太坊总市值的 2% 以上。其费用率为 2.50%，目前没有费用减免促销活动。它还于 7 月 23 日获准在交易平台交易。 4、以太坊ETF价格战在2024年7月以太坊ETF获批前的几天，发行公司纷纷展开费用大战。许多公司递交了多次修改后的注册声明，降低费用，试图削弱竞争对手。而有些公司则紧随其后，几天内提交了自己的修订版本，费用降得更低。还有一些公司在最后关头推出了促销，比如宣布头六个月的费用全免，以此表明自己是市场上最便宜的以太坊ETF。这种快速降费和促销的趋势一直持续到美国证券交易委员会宣布批准前几天，未来可能还会继续。鉴于此，您看到的有关以太坊ETF费用和促销的任何信息都值得仔细核对。网上的任何数字在您阅读时都有可能已经过时。 5、以太坊策略ETF我们将以太坊策略 ETF 定义为任何将至少 50% 的资产投资于以太币期货的 ETF。目前市场上有七只此类基金，它们的费用从低到高依次列在下面。 6、ETF的批准对以太坊意味着什么？截至撰稿时，以太币的价格今年已经上涨了超过40%。最近的ETF批准是否会进一步推动这一涨势？这还有待观察。以太坊ETF为401(k)和IRA投资者提供了一种新的加密货币投资方式。美国人总共持有近40万亿美元的退休账户资金，而许多这些退休账户并不允许直接交易加密货币。（注：401(k)和IRA是美国常见的退休储蓄账户。它们通常不允许直接购买加密货币，而以太坊ETF为这些账户的投资者提供了一种间接投资加密货币的方式。）然而，市场对以太坊ETF批准的短期反应到目前为止较为平淡。7月23日——ETF首个交易日——从美国东部时间上午9:30到下午4:00，以太币价格实际上略有下跌。 7、以太坊ETF vs. 以太坊本身现货以太坊ETF相比其他投资以太坊的方式可能有一些优势。如前所述，对于无法直接购买以太坊的投资者（例如退休账户投资者），现货以太坊ETF可能提供了一种比以往的以太坊策略ETF更便宜且更可靠的投资方式。然而，值得注意的是，与直接持有加密货币相比，以太坊ETF也存在一些劣势。目前的以太坊ETF投资者不会获得质押奖励（即持有以太币者的一种类似利息或股息的奖励）。如果您想要获得这一以太坊的功能，您需要直接投资于加密货币本身。  本文链接：https://www.hellobtc.com/kp/du/09/5399.html来源：https://www.nerdwallet.com/article/investing/ethereum-etfs

入局Web3，索尼为何不直接选比特币？ 作者：木沐|白话区块链 一直以来，很多传统机构巨头尝试入局加密、Web3都是先谨慎地购买一些比特币现货ETF，然后对外宣称自己布局了加密、web3世界，而索尼并没有按这个惯例直接选择比特币，而是走了一条与众不同的路，自己成立子公司悄悄布局起了Web3基础设施和交易平台。如果说配置ETF或者直接持有BTC很好理解，毕竟投机成分更多一些，但索尼则是选择直接下场参与Web3建设，算是开了一个先例，或许电子巨头索尼早已对Web3未来认真做好了规划，已经想清楚了自己要什么…….   01 索尼区快链 Soneium近日，索尼集团旗下 Sony Block Solutions Labs 开发的以太坊 Layer2  Soneium 区块链宣布上线测试网 Minato 并推出开发者孵化计划 Soneium Spark。与Base区块链一样，Soneium 使用Optimism 区块链生态系统的 OP Stack构建，索尼将它定位为一个通用的区块链平台，旨在唤起情感共鸣，赋予创造力，满足多样化的需求并推动主流采用。Sony Block Solutions Labs 由索尼集团和 Startale Labs 创立，总部位于新加坡的Web3公司 Startale Labs 已经获得Sony Network 和 Samsung Next Ventures、UVM Signum Blockchain Fund 的种子轮投资。简而言之，与很多传统机构只买ETF、持股入局Web3的方式不同， Soneium 项目 （最初命名为 Sony Chain）就是索尼集团亲自下场入局Web3的“亲儿子”。9月1日，Startale Labs CEO 在 X 上透露， Soneium 正致力于打造一个全民创作平台，让每个人都成为创作者，不受地域和职业限制。目前，Soneium 正在开发多个创意 IP 用例，旨在通过社区力量推动项目进入主流市场。该平台将为个人和社区提供协作创作的机会，以情感共鸣为核心，激发用户创造力。Soneium 区块链的官方博客文章引用了 Sony Block Solutions Labs 董事长 Jun Watanabe 的话：“我们认为开发基于区块链技术的综合 Web3 解决方案对索尼集团来说非常重要，该公司已经开发了各种各样的业务，作为其'通过创造力和技术的力量让世界充满情感'目标的一部分。我们将努力创造多样化的业务和新的用例，旨在为尽可能多的用户提供只有通过 Web3 技术才能享受的客户价值，让人们的生活更丰富多彩。”总监 Sota Watanabe 则表示：““我们相信，Sony Group 与 Startale 合作推出以太坊 Layer2 是整个行业的关键时刻。由于缺乏一般用户接触点和他们的反馈，Web3 行业一直在为自己制作产品。索尼集团在多个行业拥有强大的分销渠道，并在我们的日常生活中拥有现有用户。通过 Soneium，我们将制作人们想要的东西，并在 web3 之外成为主流。”从Soneium官方所披露的信息看，索尼看准了当前Web3行业里很多基础设施和应用仅仅面向“圈内”人群，这也是Web3行业和加密市场目前的主要困局之一。索尼的目的是打造一个面向Web3基础设施和工具解决实际问题的真实应用，而不仅仅是“炒Token”，结合自身业务和资源优势，把Web3的好处带给更广阔的Web2主流互联网用户。据悉，Soneium 区块链的大部分特性和其他以太坊Layer2一样，EVM兼容、高速、用户可以无需支付Gas费。这样可以在融入以太坊大生态的同时，为开发者创建API和工具用于创建主流用户熟悉的直观、用户友好的应用程序，从而降低区块链技术的进入门槛，创建一个将 Web3 技术带给日常用户的生态系统。按理说，Web3基础设施通常由加密原生创业团队推出，因为加密原生团队更加了解加密用户，但索尼的入局开创了一个新局面。目前，市值一千多亿美金的索尼集团旗下拥有电子设备、游戏娱乐服务、影视、音乐、金融等业务，其产品和服务、品牌知名度遍布全球。其中，索尼更是游戏产业龙头，根据索尼最新发布的财务报告，截至2024年6月底 PS5总销量已超过6170万台，PlayStation游戏平台的月活跃用户数也从去年同期的1.08亿增长到了1.16亿。游戏是Web3最具落地采用潜力的赛道之一，索尼旗下的游戏平台坐拥大量用户、创造者和开发者，相对于“白手起家”的加密原生创业团队来说，Soneium 背靠索尼的优势不言而喻。按索尼的体量和品牌号召力，完全有能力打造满足其用户的Web3真实用例，这对Web3行业来说是绝对的利好。   02 索尼交易平台 S.BLOX Corporation 与超级Token2024年3月，索尼集团旗下的S.BLOX Corporation正式宣布，将推出其全新的加密货币交易服务。这一计划标志着索尼在Web3领域的进一步扩展，旨在利用区块链技术和加密货币服务为用户提供更多价值。S.BLOX Corporation是索尼在2023年收购的Amber Japan的全新名字。Amber Japan原为日本一家CEX DeCurret的子公司，2022年被新加坡Amber Group收购。去年8月，索尼全资子公司Quetta Web Ltd.接手了该平台，并决定将其重新品牌化为S.BLOX。这一转变不仅仅是更换名称，还包括对用户界面的全面改造，并推出更易用的移动应用程序。索尼希望通过S.BLOX，将其在Web3领域的经验与技术应用到加密货币交易中。S.BLOX的推出将与索尼其他业务紧密结合，预示着公司在数字资产领域的野心。值得一提的是，索尼在过去一年还积极扩展其在区块链和加密货币领域的布局。不久前，索尼还申请了一项关于“超级Token”（super-fungible tokens）的专利。这种Token将允许玩家在不同的游戏中使用和交换游戏资产，可能会对游戏界产生深远影响。在游戏社区，向玩家赠送游戏内物品已经成为一种流行趋势，像《堡垒之夜》、《我的世界》等游戏提供这类功能。索尼正在着手开发的这种“超级Token”，以类似的方式用于交换。这个被称为“超级Token”的专利旨在容纳多种不可替代Token，这些Token与各种类型的游戏资产相关联。索尼的这一专利展示了其在游戏资产和数字货币交互方面的创新思路，通过来自Web3技术的赋能，为索尼自身游戏业务带来新的增长空间的同时，也为旗下游戏平台用户和创作者们带来了更多的选项。   03 小结电子科技行业日新月异，索尼作为一一个毅力数十年不倒的知名品牌企业，其超强生命力来自其对产品需求的精准定位和不断的创新，不断调整自身业务，从而避免了像诺基亚、柯达一样一蹶不振，而这一次，它似乎又看到了Web3的潜力……一个Layer2、一个交易平台，都是Web3不可或缺的基础设施同时也是蛋糕最大的两个赛道，索尼的Web3战略正在一步一步推进中，索尼的精准卡位，毋庸置疑这一手布局必然是对Web3和加密领域的深入研究和了解的结果。传统电子巨头索尼过去打造出很多风靡世界的产品，或许未来能基于自己对游戏影音等娱乐产业的独到理解，给Web3带来丰富的实际应用的同时，也将通过自身品牌号召力等强大的资源与广泛的合作，打造一个具有竞争力的基础设施生态平台。本文链接：https://www.hellobtc.com/kp/du/09/5398.html来源：https://mp.weixin.qq.com/s/DYcV7ViRNd2C5h_8_uV3Kg

解读BabylonChain：释能2100 万比特币，确保PoS 经济安全 作者：Jaehyun Ha翻译：白话区块链摘要目前，比特币持有者和PoS链各自面临着问题。比特币持有者努力地想要有效利用他们的资产（即，产生收益），而PoS链则面临着诸如引导启动、低存活性弹性和长期的抵押解锁周期等与安全相关的问题。作为一个双边市场，Babylon 作为一个桥梁，通过将比特币抵押来帮助保护 PoS 链的安全。Babylon 的远程抵押协议通过其新颖的实现方式，结合时间戳协议、终态小工具和债券合同，为消费者链（PoS 链）和提供方比特币持有者提供了强大的安全保障。由于其模块化设计，Babylon 的比特币抵押协议可以在消费者链使用的各种共识协议中得到应用。任何希望在其协议之上利用比特币的安全性和流动性的区块链网络都可以从 Babylon 获益。一些有前景的使用案例包括 DeFi、无分叉的 Layer 2 Rollup升级和预言机。 1、介绍比特币资产闲置，而PoS链需要资本。为何不释放它们的联合潜力？比特币通常被称为“数字黄金”，是全球最具价值和安全性的加密货币。它的优势在于其作为去中心化点对点数字货币的核心目标，优先考虑简单性和安全性。比特币的脚本语言被故意设计得有限，无法进行复杂计算或创建循环，这大大降低了出现漏洞和攻击的风险。比特币账本的合法性通过工作量证明（PoW）协议来保障，矿工需要投入巨大的计算能力，使攻击者无法轻易破坏链条。这种对简单性和安全性的坚定追求是比特币被奉为数字黄金的原因。然而，比特币的这些优势伴随着可编程性和可用性的限制。与新一代的权益证明（PoS）区块链不同，比特币难以用于如质押等产生收益的活动。因此，比特币持有者（加密社区中的HODLer）除了依赖其现货价值的增值外，几乎没有其他可操作空间。在当今的金融格局中，单纯持有资产通常会提供额外的机会，通过再投资来生成更多收益。因此，这样一种市值巨大的数字资产在这一方面基本上未能被充分利用，实在令人遗憾。说到这里，我们也不得不提到PoS链。PoS机制被以太坊2.0和Solana等较新的区块链采用，要求验证者锁定他们的加密货币（即质押），若被检测出恶意行为，则可能被削减。质押的Token越多，链的加密经济安全性越高。与比特币不同，PoS提供了更多参与收益活动的机会。个人只需在链上质押Token作为验证者即可受益，还可以通过提供流动性（LP）或DeFi借代等方式增值资产。此外，PoS节能高效，因为它不需要验证者通过挖矿来维持共识安全。鉴于这些优势，过去几年主流已从PoW转向PoS。然而，尽管PoS有其优势，PoS协议的基础限制导致一些安全性和用户体验上的下降。最明显的问题之一是启动问题。新兴的PoS区块链（如Cosmos Zones）由于Token估值较低，难以吸引足够的资本进行质押，从而安全性薄弱，且很难吸引高价值的去中心化应用项目。此外，由于PoS协议本身的局限性，还存在一些额外的安全问题，例如在没有外部信任源的情况下，对不可削减的长程攻击缺乏足够的抗性和较低的活性弹性。简而言之，比特币拥有巨额资本，却缺乏利用这些资产的方式；PoS链提供了丰富的资产利用方式，但它们需要充足的资本和外部信任源来保证安全性。结合这些见解，比特币和PoS链可以形成完美互补。那么，为什么不创建一个协议来释放它们的联合潜力呢？这正是Babylon的比特币质押协议的核心理念：利用比特币资产为PoS链提供安全性，同时为比特币持有者创造收益。这听起来非常酷，但同时，要打造一个具有强大安全保障的“优秀比特币质押协议”，也面临诸多挑战。在本报告中，我们将探讨构建“优秀比特币质押协议”的要素、实施过程中的挑战，以及Babylon如何通过技术进步解决这些问题。图1：比特币和PoS链的互补性 2、PoS链的问题陈述在本节中，我们将深入探讨PoS链和比特币相关的问题，并明确提出问题陈述。我们首先解决PoS协议的三大固有安全性限制问题，然后讨论将比特币纳入收益生成活动的困难。1）问题陈述1：启动问题PoS链的启动问题是指新链刚上线后，由于固有的安全问题，难以吸引资本和验证者。当PoS链刚推出时，其原生Token通常价值较低且市值不高，这使得网络容易受到各种攻击，进而损害PoS协议的完整性。Token价值低使得个人或团体可以相对廉价地购入大量Token，可能导致质押的集中化。这种集中化增加了安全攻击的可能性，例如审查交易或回滚链条。此外，由于攻击者面临的最大惩罚仅限于其质押的Token（在新上线的网络中Token价值较低），攻击者可能认为潜在损失是可以接受的，即便其质押的Token因违反协议而被削减，他们仍可能进行恶意行为。这些风险，加上新PoS链缺乏经过验证的安全性和可靠性记录，通常会让潜在验证者望而却步，不愿投入资金。他们可能担心网络失败或遭受攻击所带来的潜在损失。为了缓解这一问题，PoS链通常采取策略，例如提供高额的初始质押奖励或与知名实体建立合作关系，以推动验证者参与。然而，这些方法可能导致高通胀率和质押权力的集中化，虽然在短期内可能显著提升链的使用率，但从长远来看，可能会带来负面影响。2）问题陈述2：低活性弹性问题PoS协议面临的活性弹性问题，指的是协议在面对恶意验证者时，仍能继续进行交易确认的能力。不同的PoS协议在面对恶意行为时表现出不同程度的弹性。例如，Snow White和Ouroboros等协议具有较高的活性弹性，能够容忍高达1/2的恶意验证者比例。然而，像Tendermint和Gasper这样的协议，即使具备可追责的安全性，在恶意验证者比例超过1/3时，仍无法保证活性。可追责的安全性意味着协议不仅能维护链上状态的一致性，还可以通过削减机制（详见后续部分）识别并惩罚不当行为的验证者。这种1/3的限制源自拜占庭容错（BFT）模型，该模型是这些协议安全性的基础。根据BFT理论，维护安全性和活性的前提是有超过三分之二的诚实验证者。当超过三分之一的验证者是恶意的时，他们可以通过为冲突的区块投票或拒绝投票，阻止形成这一超级多数，从而有效地拖延协议的进展，导致协议无法继续推进。3）问题陈述3：质押解绑期过长的问题即使在具有可追责安全性的PoS链中，最关键的问题仍然是质押解绑期过长。与PoS链的优势——区块在几秒或几分钟内就能完成确认——相反，质押解绑通常需要数天到数周的时间。这一较长的解绑期降低了用户体验，因为质押者在此期间无法参与PoS协议，其质押资产处于锁定状态，且无法获得质押奖励。这不仅导致质押者失去潜在的收益，也减少了PoS系统中的整体流动性。图2：PoS链的质押解绑期（1. 根据论文《Bitcoin-Enhanced Proof-of-Stake Security: Possibilities and Impossibilities (Oakland '23)》的作者计算，使用D. Park和A. Asgaonkar提出的弱主观性分析模型，针对PoS以太坊中目标验证者数量，计算了130K名验证者平均持有32 ETH的情况。）既然如此，尽管质押解绑期带来了不便，为何大多数PoS链仍然保持较长的解绑周期？答案在于PoS链需要防范后期腐败攻击（即长程攻击）。要彻底理解这一点，必须对一些术语有一定的了解，如分叉选择规则和弱主观性。让我们更详细地探讨这些概念。假设 Bob 想要加入并作为节点参与一个已经运行很长时间的去中心化区块链协议。在这种区块链中，没有一个中心服务器向每个客户端分发合法的链条。相反，每个节点会将自己认为是合法的链条版本传播给其他节点，而每个客户端则根据共识规则决定跟随哪条链。那么 Bob 怎么知道他应该跟随哪条链呢？答案其实很简单——他只需要选择计算工作量最大的那条链，这通常被称为“中本聪共识”或“最长链规则”。即使 Bob 收到了100条不同的链，他也不需要担心。他可以通过重新计算这些链上的哈希值（因为每个区块的哈希值和随机数都记录在链上）来独立验证这些链的合法性，然后通过比较它们的工作量来选择他要跟随的那条链。图3：Bob（新加入的节点）能辨别哪一条是规范链吗？——比特币然而，如果 Bob 想要加入的是一个权益证明（PoS）链，情况就会变得复杂一些。与之前的场景类似，如果 Bob 收到多条相互冲突的链，他该如何选择正确的链呢？在 PoS 链中，达成共识的方式与工作量证明（PoW）链不同。PoS 链通过验证者来达成共识，这些验证者是根据他们持有的加密货币数量（质押的资产）来选择的，并且愿意将这些资产作为抵押。验证者会对区块进行提议和投票，链的有效性由这些验证者的集体协议决定。以以太坊2.0为例，验证者会根据最近的投票情况来跟随并为累计权重最高的链投票，从而获得奖励（即选择规范链）。如果验证者投出矛盾的票，他们会面临处罚（削减），部分质押的资产将被没收。在这种机制下，验证者会被鼓励遵循规范链，并与网络保持一致。理论上讲，这些规则应该避免从一开始就出现严重的分叉——如果有人尝试发起安全攻击，他们只会损害自己的利益。实际上，当我们查看以太坊的重组深度数据时，发现深度超过1的情况非常罕见（即严重的分叉几乎不会发生）。尽管有这些规则，PoS链仍然面临一个重大威胁，那就是后期腐败攻击。在这种攻击中，攻击者会获取已经参与共识的历史验证者的私钥。通过这样做，攻击者有可能通过从创世区块开始进行分叉，重写区块链的整个历史，从而对网络造成严重破坏。我们刚才提到过，这种攻击本应该是无效的，因为PoS系统有削减机制。那么，这种情况怎么可能发生呢？这种攻击之所以可能发生，是因为攻击者无法通过削减机制受到惩罚，原因是验证者的质押已经解锁。在这种情况下，攻击者可以通过购买或更糟糕的情况，通过黑客手段获取那些已经解除质押的老验证者的私钥。使用这些私钥，他们可以轻松地创建一条虚假链（图4），因为PoS系统不需要大量计算工作来生成区块链。此外，由于规范链的区块时间戳是公开的，攻击者可以简单地在他们的链上复制这些时间戳，使其看起来更加合法。图4：Bob（新加入的节点）能辨别哪一条是规范链吗？——PoS链当Bob新加入这个PoS链时，他面临一个重大挑战：如何区分哪条链是规范链。从他的角度来看，这两条链似乎都是合法的，因为它们都由合法的验证者签署，时间戳一致，且显示出常规的验证者轮换。在这种情况下，Bob只能依赖外部信任源（例如区块浏览器、节点运营者组）来辨别正确的链。通过咨询这些外部来源来找到一个可靠的检查点，即所谓的弱主观性点，Bob可以从那个点开始同步链，并与其他节点对接。弱主观性正是为什么PoS链通常会设定较长的质押解除期的关键原因。由于弱主观性点最终依赖于外部信任源的社会共识，而这种共识的形成通常需要时间，可能通过Discord或Telegram等渠道进行。因此，PoS链不得不强制执行这些延长的解除质押期。论文《比特币增强的PoS安全性：可能性与不可能性》（Babylon的基础论文）的作者声称，若没有外部信任源的帮助，理论上PoS链不可能完全防止后期腐败攻击（即削减机制的安全性）。4）对于比特币持有者的问题陈述比特币的市值在所有现有加密货币资产中排名第一（截至2024年8月约为1.2万亿美元），并占据了整个加密市场超过56%的份额，使其成为行业内的领先区块链。作为一条区块链，比特币在去中心化和安全性方面表现出色，尽管其扩展性略显不足。在去中心化方面，与新兴的PoS链不同，比特币的Token并没有大量分发给早期投资者或基金会成员，而是通过其漫长的运行历史由全球分布的矿工所持有（虽然这也有矿工中心化的问题，但比新PoS链要好一些）。在安全性方面，由于其基于工作量证明的特性，链重组在经济上几乎不可行。多项研究表明，利用比特币的覆盖网络和网络层来分割其网络成本极高，使得比特币在安全性上显著优于其他链。尽管比特币作为区块链的表现非常稳固，但比特币持有者面临着一些不满。与其他基于PoS的主流区块链（如以太坊和Solana）不同，参与收益生成活动的机会非常有限，大多数资产处于闲置状态。为了参与DeFi借代等收益生成活动，比特币持有者通常需要将其比特币桥接到其他链上，变成包裹比特币（wBTC）。然而，wBTC主要作为抵押品使用，由于抵押资产通常波动性较低，持有或借出的收益也往往低于其他资产。事实上，在DeFi平台如Aave、Compound和Blockchain.com上，wBTC的年收益率（APY）通常低于1%，这使得很难获得显著的回报。即便如此，截至2024年8月，wBTC的市值仍保持在约90亿美元左右，占比特币市值的约0.77%，这意味着大部分比特币资产仍处于闲置状态。5）总结PoS链和比特币持有者的问题可以总结如下：PoS链的三大问题：A、PoS链的引导问题：当新链启动时，由于Token价值和市值较低，可能导致质押权力集中，且缺乏足够的威慑力来阻止恶意活动，从而使网络容易受到攻击，阻碍验证者参与。B、低活性恢复力问题：拥有可问责安全性的PoS协议，只能在少于三分之一的验证者为恶意的情况下保证协议的活性。C、长质押解除期问题：PoS链依赖外部信任源来防止后期腐败攻击，而这些信任源需要时间达成社会共识，导致解除期较长。比特币持有者面临的问题： 比特币持有者参与收益生成活动的机会有限，通常需要通过wBTC进行DeFi活动，但其回报率较低——通常年收益率不到1%，导致大多数比特币资产处于闲置状态。 3、实现“一个优质的比特币质押协议”回顾之前讨论的问题陈述，可以说PoS链条需要资本和外部安全保障，而比特币则需要一个能够产生收益的良好环境。解决这两者问题的最简单方法就是创建一个比特币质押协议。1）如何定义“一个优质的比特币质押协议”？那么，我们如何实现这样一个比特币质押协议呢？一种简单的方法是利用跨链桥接：比特币持有者将他们的比特币发送到受信任的第三方桥接运营商的比特币地址进行锁定，然后使用发行的wBTC作为PoS链中的质押资产。然而，这种方法并不构成“一个优质的比特币质押协议”。其中一个显著的缺陷是，当比特币持有者希望将他们的包裹比特币兑换回真实比特币时，他们不得不依赖第三方进行转账。最近跨链桥接漏洞的激增进一步加剧了这一担忧（《跨链桥接漏洞：你不知道的更多风险》，Jaehyun Ha，2024年6月3日），这让比特币持有者对这种协议心存疑虑。对于PoS链条也是如此。之前问题陈述中提到的PoS链的基本安全问题依然没有解决。例如，这种简单的方法无法防御后期腐败攻击，也不能解决质押解除期过长的问题（因为质押解除过程依然依赖于外部信任假设）。基于这些考虑，单纯依靠桥接的比特币质押协议无法称为一个优质的比特币质押协议。一个优质的比特币质押协议必须能够为比特币持有者和PoS链条提供强大的安全性。那么，构建这样一个优质的比特币质押协议需要哪些关键的安全特性呢？2）优质比特币质押协议的安全特性：第一是可削减安全性。为了防御诸如后期腐败攻击等安全性攻击，违反协议的比特币质押者必须在解除质押前面临削减处罚。第二是质押者安全性。如果比特币质押者诚实地遵循PoS协议，他们应该能够随时提取资金或解除质押。这就要求系统能够抵御提取审查，并支持无信任的质押解除。最后是质押者流动性。鉴于当前PoS协议中的质押解除期较长，这是由于社会共识的需求，一个快速且安全的解除过程是必要的，无需经历这种冗长的程序。3）Babylon如何实现这样一个优质的比特币质押协议？Babylon通过远程质押实现“一个优质的比特币质押协议”。远程质押是指一个区块链上的资产（即提供者链）用于保障另一个区块链（即消费者链）的安全，而无需这些资产离开提供者链。在Babylon的框架中，比特币充当提供者链，以增强PoS消费者链的安全性。Babylon创建优质比特币远程质押协议的核心在于以下三个关键组件的集成：时间戳协议、最终性装置和质押合约。图5：Babylon的远程质押协议时间戳协议（图6）对于在比特币质押过程中确保比特币区块链和PoS链之间的数据一致性至关重要。简单来说，它是一个利用比特币网络作为时间戳服务器（即外部信任源）来为PoS链的更新进行检查点标记的过程。这包括将PoS消费者链区块的哈希值记录到比特币区块链上，并附上来自验证者的确认签名。该时间戳协议的主要目的是提高可惩罚的安全性和质押者的流动性。如前一节所述，每条PoS链都必须依赖外部信任源来减轻后期腐败攻击的风险（即在攻击者解锁质押前对其进行惩罚）。在这里，Babylon选择了最安全的区块链——比特币，作为其外部信任源。一旦PoS链的检查点被深度嵌入比特币区块链（即6个区块深度），它就变得概率上不可逆。这确保了在比特币上记录较晚的攻击链检查点会被视为欺诈并被简单忽略，从而轻松缓解后期腐败攻击。换句话说，如果攻击者在解锁质押之前发起攻击，他们将受到惩罚。如果他们已经解锁质押，依然没有问题，因为他们的攻击尝试将通过比特币时间戳协议轻松被识别并阻止。图6：时间戳协议不仅增强了对安全攻击的防御，Babylon的协议还帮助减少了质押解锁的延迟。与依赖社会共识的现有解决方案不同，在Babylon的时间戳协议中，只需要在任何冲突检查点之前，将包含解锁请求的PoS区块记录到比特币区块链中，并在比特币链中被足够深地确认（6个区块），即可批准解锁请求。由于这一过程耗时数小时而非数周，解锁延迟大大减少。此外，时间戳协议还要求在消费者链区块中记录提供者链区块的时间戳，以帮助客户端随时追踪验证者集的变化。随着由于质押和解锁活动导致验证者集不断演变，时间戳数据允许验证者和客户端验证当前验证者集的有效性。终结性组件（Finality Gadget）是Babylon设计中的另一个关键组成部分，它为消费者链的共识过程引入了额外的终结层。在标准的PoS链中，区块在获得足够的验证者投票后被视为最终确定，但如果多数验证者恶意行事，这一过程可能会受到攻击。终结性组件通过要求每个验证者在每个高度只对一个区块进行双重身份认证（DAPS）签名来解决这一漏洞。如果验证者试图对多个冲突区块签名，他们的私钥将被提取并暴露，导致其质押资产被自动削减。该机制确保一旦使用终结性组件最终确定了区块，就无法在不对相关验证者造成严重后果的情况下撤销区块。通过确保每个高度只有一个区块可以成为最终确定的区块，终结性组件在质押过程中对双重签名行为提供了强有力的威慑。质押合约（Bond Contracts）是实现比特币质押的最后一个关键组件，它在不依赖复杂智能合约的情况下，确保了安全的比特币质押。Babylon的设计承认比特币作为提供者链，并不支持图灵完备的智能合约，这限制了可以直接在比特币区块链上执行的操作复杂性。为了解决这一限制，Babylon采用了一种使用比特币现有脚本功能（特别是多重签名和时间锁）的创新质押合约机制。质押合约首先要求验证者将其部分比特币作为押金锁定在比特币区块链上的质押合约中，锁定期由比特币区块的数量决定。在此期间，验证者必须履行其在消费者链上的职责，如参与共识机制或验证交易。锁定的比特币作为抵押，确保验证者有经济动机诚实和负责任地行事。这种简单的锁定机制确保比特币在一定数量的比特币区块通过前无法被花费，为质押者提供了一个安全的退出选项。即使一切都失败了，只要比特币网络继续运行，质押者总能在时间锁定期结束后取回他们的比特币（即质押者安全性）。为执行削减惩罚，质押合约利用比特币的契约（covenants），该机制限制了锁定资金何时以及如何花费。如果验证者未能履行其职责或其密钥遭到泄露，可以发起削减交易。该削减交易会将锁定的比特币发送到一个无法花费的地址，从而有效地销毁这笔资金。这是通过在比特币脚本中使用OP_CHECKTEMPLATEVERIFY操作码来执行的契约实现的，规定了一个不可花费的输出地址。这个不可花费的输出通常是一个OP_RETURN输出，使得验证者或任何其他人都无法重新夺回被削减的资金。契约机制对于执行削减至关重要，但在比特币脚本原生支持契约之前，使用一种模拟的方法。该模拟涉及一个由多个成员组成的契约委员会。质押合约被构造成多重签名方案，在验证者职责结束前，需要验证者和契约委员会的签名才能花费押金。委员会在创建质押合约时预先签署了削减交易，确保如果验证者的密钥泄露，任何人都可以执行该交易。这个模拟的契约依赖于一个存在的诚信假设，即至少有一个委员会成员保持诚实并保管其签名密钥，确保在需要时可以执行削减交易。在实践中，使用多重签名方案（如MuSig2）的模拟契约确保了合约在比特币区块链上保持轻量且空间效率高。MuSig2方案允许委员会生成一个由参与成员组成的单一聚合签名，可以用来授权交易。然而，如果委员会成员中的某人不响应或拒绝参与，部分签名可以发布到链上，允许社区识别并排除不合作的成员。这种方法确保了即使在比特币脚本尚未完全支持契约的情况下，削减机制也能保持稳健，从而对验证者的不诚实行为形成强有力的威慑。4）Babylon: 具有经济安全性的远程质押图7：Babylon比特币质押协议概述接下来，我们来探讨一下Babylon的比特币质押协议是如何作为一个双向市场运作的，基于之前讨论的技术基础。对于比特币持有者来说，他们可以通过Babylon协议参与产生收益的活动。正如之前所解释的，每个比特币持有者都可以通过自托管的质押合约锁定他们的BTC。这一信息通过一个名为Vigilante reporter的独立程序传递给Babylon节点。在Babylon节点内，BTC质押模块充当账簿管理者，负责验证并激活BTC的质押请求。一旦完成这一初始质押过程，下一步是比特币持有者选择一个终结性提供者，将他们的投票权委托给该提供者。委托投票权意味着将参与终结性组件的权利授予被称为终结性提供者的实体。作为回报，比特币持有者从他们选择的PoS链中获得收益奖励，并支付给终结性提供者一定比例的佣金（在Babylon主网一期中，这个比例在收益点的3%到10%之间）。另一方面，每个PoS链可以通过参与Babylon协议，向比特币持有者支付质押收益，以获得增强的安全保障。除了按照其自身的PoS协议生成和验证区块外，它们还部署了终结性提供者模块，并在终结性组件上签署终结性签名。通过这样做，PoS链的验证者将通过跨链通信协议（IBC）将其区块链数据发布到BabylonChain，而这些数据将通过Babylon节点的检查点模块在比特币链上进行记录。在Babylon的远程质押协议下，整个过程受到经济安全的保障：一旦PoS链发生安全违规行为，至少三分之一的比特币质押资金将被削减（在PoS链中的审查制度也无法阻止这种机制）。 4、Babylon生态系统Babylon的模块化设计使其能够适应各种消费者链所使用的共识协议。通过集成Babylon的比特币质押协议，这些消费者链可以利用比特币的安全性和流动性，解决仅依赖原生Token进行质押的局限性。这种方法的潜在应用场景包括DeFi、Layer 2 Rollups和预言机。1）DeFiBabylon生态系统的一个重要部分是支持流动质押Token（LSTs），为比特币持有者提供了在质押BTC的同时保持流动性的机会。像Bedrock、Nomic和Solv这样的项目已经在Babylon协议上开发了各自的LSTs——uniBTC、stBTC和SolvBTC。用户可以通过这些服务将BTC质押到Babylon，并同时通过质押获得额外的收益。Babylon生态系统还包括一些旨在增强比特币在DeFi领域作用的项目。例如，Lorenzo协议与Babylon集成，构建一个可扩展的比特币应用层，促进比特币资产在数据存储和网络安全中的使用。另一位生态系统参与者Persistence One专注于通过流动质押和重复质押，最大化收益和安全性，利用Babylon增强其质押资本和安全性。2）Layer 2 RollupsBabylon生态系统的另一个重要方面是对无分叉Rollups的支持。目前Rollups面临的最大瓶颈是排序器问题，用户不得不依赖中心化的排序器提交L2区块到L1。然而，这种依赖引入了显著的安全风险，尤其是分叉攻击的威胁，排序器可能向用户和L1提交不同版本的区块，从而允许双花和其他恶意活动。现有机制如ZK证明和争议期不足以完全防止这种攻击，用户如果需要快速终结性，只能信任中心化的排序器，重新引入了盗窃和审查的风险。在这里，Babylon通过使用比特币质押作为抵押来解决排序器问题，提出了无分叉的Rollups方案（图7）。排序器将比特币作为抵押，并为每个L2区块添加终结性签名。如果排序器发布冲突的区块，最终签名中可以提取出秘密密钥，导致排序器的抵押资金被削减。这一机制由L1上的Rollup智能合约执行，智能合约在接受L2区块前验证终结性签名，从而在经济上抑制恶意行为。此外，该协议还通过引入一个终结性提供者委员会来分散排序器的角色，这些提供者会验证每个L2区块。如果终结性提供者在冲突的区块上签名，他们也会被削减，确保至少三分之一的诚实终结性提供者可以防止分叉和无效区块。这种分散的验证过程提供了强大的安全保障，同时不会显著增加延迟，非常适合需要快速终结性的高风险应用。像AltLayer、Chakra、Merlin和B² Network等项目目前正在尝试集成Babylon来保障其Rollups的安全性。图8：Babylon的无分叉Rollups此外，Babylon目前正在通过更多合作扩展其生态系统，旨在提升安全性、可及性和研究能力。像Glacier Network、Automata Network、Yala和Hana Network等项目已经集成了Babylon，以加强他们的安全协议、提升验证者网络，并在各种平台上实现无缝的比特币质押。如果您错过了：Babylon比特币质押主网的分阶段发布Babylon主网的启动分为三个主要阶段，第一阶段的更新于2024年8月22日开始。在这一初始阶段，虽然建立了比特币质押的流程，但尚未激活，也就是说，质押奖励尚不可用。此阶段主要是准备阶段，允许比特币持有者或质押者锁定他们的比特币，并通过向比特币网络提交质押交易，将其PoS投票权委托给选定的终结性提供者。质押者可以将比特币锁定最长达64,000个比特币区块（即约15个月），同时也可以灵活地按需解锁其质押，但在提现前必须经历1,008个比特币区块（即约7天）的强制解锁期。第一阶段的初始总质押上限设定为1,000个比特币，其中单个质押交易的最小质押额为0.005 BTC，最大质押额为0.05 BTC。质押按先到先得（FCFS）原则接受，一旦达到上限，不再提供排队系统处理溢出质押。需要注意的是，在第一阶段没有削减机制和质押奖励。质押者不会因网络处罚而失去质押的比特币，因为无需签署PoS削减的同意书。代替传统质押奖励的是一个积分系统。质押者根据他们的活跃质押获得积分，每个比特币区块分配3,125个积分，这些积分在初始质押上限期间按比例分配给活跃质押，质押者及其终结性提供者都会获得一部分。这一积分系统作为质押活动的度量，并可能在第一阶段进展中进行调整，但这些积分没有货币价值，不能交易、出售或兑换成任何形式的货币或资产。在第一阶段启动后，还计划进行两个更新。第二阶段标志着Babylon PoS链的激活，第一阶段的终结性提供者开始参与链的共识，确定区块的终结性，同时启用比特币时间戳协议进行跨链时间同步。在第三阶段，Babylon比特币质押协议将允许比特币持有者同时在多个PoS系统中质押相同的比特币，从而获得多重质押奖励。 5、结论BabylonChain作为一种突破性的解决方案，解决了比特币持有者和权益证明（PoS）区块链面临的挑战。通过利用比特币的安全性和流动性，BabylonChain创建了一个独特的市场，使比特币的闲置资本得以用于增强PoS网络的安全性。这种协同作用不仅为比特币持有者解锁了收益机会，还为PoS链提供了强大的安全层，特别是在解决启动、低活跃度韧性和长质押解锁期等问题方面。BabylonChain在远程比特币质押方面的做法以其创新使用时间戳协议、终结性设备和质押合约而独树一帜。这些元素共同确保了协议维持高安全标准，提供削减安全性、质押者安全性和质押者流动性。时间戳协议通过将PoS链的检查点锚定在比特币区块链上，显著降低了与后期腐败攻击相关的风险，并缩短了质押解锁期。终结性设备通过强制每个高度只能有一个区块的终结性，进一步加强了共识过程，防止了验证者的恶意行为。同时，质押合约在不依赖复杂智能合约的情况下，利用比特币的固有能力确保质押资产的安全和流动性。除了保障PoS链的安全性外，BabylonChain的模块化设计还为区块链生态系统中的多种应用铺平了道路，包括去中心化金融（DeFi）、Layer 2 Rollups和预言机。通过集成比特币质押，这些应用可以受益于增强的安全性和流动性，推动创新，同时解决现有区块链架构中的一些最紧迫的漏洞。总而言之，BabylonChain代表了区块链技术的进步，弥合了比特币无与伦比的安全性与PoS网络的动态收益机会之间的差距。其实施不仅提升了比特币的实用性，还为更广泛的区块链生态系统提供了安全层，将BabylonChain定位为去中心化金融及其他领域未来的重要基础设施。  本文链接：https://www.hellobtc.com/kp/du/09/5400.html来源：https://www.prestolabs.io/research/babylonchain-two-birds-with-one-stone

一览以太坊上的Pump.fun竞争对手：EtherVista 作者：Rada Mateescu翻译：白话区块链EtherVista 是以太坊上一款全新的Token发行去中心化交易平台（DEX），是 Solana 上 memecoin 发行平台 Pump.fun 的直接竞争对手。这个基于区块链的平台旨在建立一个去中心化的数字资产系统，提供广泛的服务，确保用户能够以安全、高效、透明的方式管理和交易数字资产。以下是关于该 DEX Token发行的所有信息。 1、EtherVista是什么？EtherVista 是一个去中心化交易平台，它在以太坊网络上推出了全新的流动性管理和Token发行方法。据项目团队介绍，EtherVista 是为以太坊及其Layer2网络设计的去中心化交易平台的新标准。 2、EtherVista 标准在通过 X 平台发布的官方白皮书中，团队描述了 “EtherVista 标准：为区块链可持续增长重新思考去中心化交易平台的动态”。该白皮书日期为 2024 年 8 月 26 日，作者名为 “Vitalik Nakamoto”，这个名字结合了比特币创造者中本聪（Satoshi Nakamoto）和以太坊创始人维塔利克·布特林（Vitalik Buterin）。白皮书摘要讨论了目前自动做市商（AMM）面临的一个重大挑战，即无法有效促进区块链项目的长期成功。据团队介绍，问题在于Token发行方更倾向于通过快速撤回流动性和悄然出售Token来优先获取利润。EtherVista 团队指出，流动性提供者也更青睐短期操作，往往在Token价格上涨时撤回并出售流动性。这种行为阻碍了旨在长期成功的项目的增长。解决这一问题至关重要，因为当前的 AMM 模式缺乏激励机制，无法促进区块链生态系统的持续增长和韧性。 3、设置以 ETH 支付的自定义费用与目前大多数 AMM（自动做市商）平台不同，传统平台对每次Token兑换收取 0.3% 的费用，而且费用是以Token形式支付的。相比之下，EtherVista 的新标准要求费用仅以原生 ETH 支付。根据 EtherVista 的白皮书，这些费用会被分配给资金池中的流动性提供者和Token创建者。每次兑换时，平台采用了一种新机制，以低廉的 gas 费用向数百万用户发放奖励。此外，创建者费用是协议费用，这部分费用会分配到智能合约和金库中。 4、应用场景与特点主要应用场景包括：自动买入 质押奖励 其他 DeFi 应用 此模型的特点包括：做市商和创建者从交易量而非Token价格中受益。 该模型鼓励长远发展，避免短视的价格波动。 投资者受益于延迟的流动性撤回机制，防止开发者快速进行“地毯式撤退”（rug-pull）。 这种方法降低了市场突变的风险，同时提高了整体投资成功率。 EtherVista 计划拓展到传统资金池之外，逐步构建 ETH-BTC-USDC 池，提供：借代 期货 零费用闪电贷 总体而言，按照官方白皮书的说法，EtherVista 旨在成为一个“多合一的去中心化应用”。 5、EtherVista 模型背后的数学原理EtherVista 的技术概述描述了流动性提供者费用的分配方式。EtherVista 的配对智能合约维护着一组递增的数字序列，称为欧拉数（Euler amounts），每次将原生 ETH 转移至配对合约时，这些数值都会更新。每个欧拉数的计算方法是将前一个欧拉数加上费用与当前流动性提供者Token（LP）总供应量的比值。初始欧拉数设为零。他们数学方法的核心在于以下几点：能够准确计算每个用户在单次兑换中的分配份额 即使 LP Token总供应量不断变化，精确度仍然保持最高水平   6、资金池配置与协议费用根据官方网站的介绍，最早提供流动性的人被称为“创建者”，拥有配置资金池设置的写入权限。这些设置包括：资金池费用 协议地址 元数据 最重要的参数是协议分配的智能合约地址。虽然这是可选项，但默认情况下是创建者的地址。该地址通过智能合约的自定义逻辑接收协议费用中的 ETH，从而实现了当前 AMM 标准下无法实现的广泛 DeFi 应用。这种新的收入生成方式将重点从短期收益和价格波动转移到以下方面：活跃度 长期性 实用性 创建者可以为其Token定义链上元数据，包括网站 URL、标志、项目描述、社交媒体和聊天链接等信息。所有这些数据帮助创建者有效展示其项目，确保用户可以访问已验证且安全的信息，减少网络钓鱼攻击的风险。除了资金池费用和协议费用外，还会有一个固定的 1 美元费用，用于 EtherVista DEX 和 VISTA Token的持续开发。这笔费用将用于以下项目的实施：零费用闪电贷 期货 借代 支持潜在的中心化交易平台上市及市场推广计划   7、EtherVista 平台EtherVista 平台的界面设计风格颇具复古感，令人联想到早期的 Windows 版本。正如前文提到的，EtherVista 提供闪电贷、期货和借代功能，用户可通过左下角的“开始”按钮找到这些功能。此外，平台还设有一个“超级聊天”按钮。根据项目团队通过 X 平台发布的官方白皮书，这是一种全球实时聊天功能，直接集成在 DEX 平台中，方便用户快速交换信息。官方说明显示，访问“超级聊天”是基于等级的，取决于用户持有的 VISTA Token数量。想要将Token交易仅限于 EtherVista 平台的创建者可以将 ERC20 转账功能限制到 EtherVista 路由器地址，该变量存储在工厂合约地址中。 8、VISTA TokenVISTA 是该去中心化交易平台的原生Token，供应量上限为 100 万枚。它是一种具有价值累积功能的通缩Token。该协议的智能合约实现了一种链上处理机制，每次销毁Token事件不仅减少了流通供应，还提升了Token的价格底线。这种效果通过协议内每笔交易产生的费用不断回购并销毁Token得以维持。在 X 平台的一篇帖子中，EtherVista 团队指出，截至 2024 年 9 月 3 日，已有 2.17% 的总供应量被永久买入并销毁。VISTA 的好处包括以下几点：通过将活动与供应减少和价格底线增长挂钩，作为对抗通货膨胀的工具 每笔交易都增强 VISTA 的价值 驱动持续增长和稀缺性  9、VISTA 公共测试网正式上线EtherVista 团队于 9 月 4 日通过 X 平台宣布，VISTA 公共测试网现已上线。根据团队的说明，用户应登录并领取 VISTA 配额，数量有限。同时，签署钱包时需要支付 gas 费用。 10、EtherVista，ETH 版的 Pump.fun？EtherVista 被描述为以太坊上的 Pump.fun，Pump.fun也就是 Solana 上的 memecoin 生成器。以太坊 DeFi 用户抱怨主网缺乏创新，而 EtherVista 的新型 LP 和费用机制旨在通过填补市场空白来解决这一问题。EtherVista 最近发布了其白皮书，宣传其公平发行，分析发现大多数“地毯式撤退”发生在 2 到 4 天内，因此设定了 5 天的流动性锁定期。截至 9 月 2 日，官方数据显示，该Token市值已超过 1500 万美元。此外，EtherVista 宣布了在以太坊 L2 上部署的计划，以及即将推出的功能，如 ETH-BTC-USDC 资金池、借代和闪电贷。该项目采用了通缩模型，未来是否能够随着时间的推移增值还有待观察。几天前，EtherVista 引起了关注，有报道指出一位交易者通过利用该平台的推出获得了惊人的利润。通过战略性地将 VISTA Token分配到七个不同的钱包中，这位交易者在投资 5000 美元获得了 EtherVista 总供应量的 5% 以上后，迅速出售持有的Token，并在 48 小时内将利润转换为以太坊，最终获得了 67 万美元的总利润，相当于 130 倍的回报。Pump.fun 也有其显著成就，其中一个值得注意的成就是该平台在仅仅 217 天内实现了 1 亿美元的收入，成为加密历史上收入增长最快的应用程序。  本文链接：https://www.hellobtc.com/kp/du/09/5402.html来源：https://crypto.ro/en/education/what-is-ethervista-pump-funs-competitor-on-ethereum/

一览市场上最受欢迎的稳定币及其面临的三难困境？ 作者：Kenji Mitsusada翻译：白话区块链稳定币已成为加密货币生态系统中的关键元素，在以极端波动性著称的市场中提供稳定的价值。从促进日常交易到支持复杂的去中心化金融（DeFi）操作，稳定币对于更广泛的加密经济的运作至关重要。然而，其设计涉及到若干复杂的权衡，被统称为“稳定币三难困境”。 1、理解稳定币三难困境稳定币三难困境指的是在设计稳定币时，几乎不可能同时实现以下三个关键目标：1）汇率稳定：保持稳定的价值，通常与美元等法定货币挂钩。这对于用户信心至关重要，因为稳定币应始终保持其价值稳定。2）资本效率：有效利用抵押品或支持资产。理想情况下，稳定币应尽可能少地依赖抵押品来维持其汇率，从而提高系统的效率和可扩展性。3）去中心化：通过网络分布式控制，摆脱集权控制。去中心化是加密货币的核心原则，确保透明性并降低单点故障的风险。在这三者之间取得平衡极具挑战性，大多数稳定币往往优先考虑其中一个或两个目标，而牺牲其他。在本文中，我们将探讨不同类型的稳定币——特别是算法稳定币和法币支持稳定币——如何应对这一三难困境。 2、算法稳定币：创新与风险算法稳定币试图通过算法和市场机制，而非直接抵押资产来维持其汇率稳定。最臭名昭著的算法稳定币例子当属TerraUSD（UST），这是一个曾以其创新方式吸引加密世界注意却最终戏剧性崩溃的项目。1）TerraUSD（UST）：兴起与陨落由Luna基金会（LFG）推出的UST旨在通过与网络原生TokenTerra（LUNA）的平衡机制，维持其与美元1:1的挂钩。其设计理念是通过销毁LUNA来铸造UST，反之亦然，从而通过供需动态来保持UST的稳定。这种机制加上Anchor Protocol提供的高年化收益率（APRs），吸引了大量投资者和用户。在巅峰时期，UST是使用最广泛的稳定币之一，LUNA的市值也随之飙升。然而，当市场信心动摇时，系统的崩溃开始了。2022年5月，一次大规模抛售导致UST脱钩，失去了其1美元的价值。随着恐慌蔓延，本应稳定UST的算法反而加剧了问题，导致了所谓的“死亡螺旋”，UST和LUNA的价值双双暴跌。UST的崩溃产生了广泛的影响，蒸发了数十亿美元的价值，并给更广泛的加密市场带来了冲击波。这一事件还引发了监管机构的广泛审查，突显了算法稳定币固有的风险。正如你可能记得的那样，LUNA崩溃后，加密市场的寒冬更加严峻，迎来了一个“冰河时代”。虽然算法稳定币可能提供高资本效率和去中心化，但它们对市场动态的依赖让它们容易受到极端波动和信心丧失的影响。2）FRAX：从算法稳定到法币支持的转变FRAX最初作为部分算法稳定币推出，支持资产包括USDC和其原生TokenFXS。系统通过动态调整USDC和FXS的比例，来平衡稳定性与资本效率。然而，在TerraUSD（UST）崩溃后，FRAX团队重新考虑了其策略。为避免类似风险，FRAX正逐步转向完全由法币支持的模式，100%依赖USDC储备。这一战略转变旨在增强稳定性，并减少与算法机制相关的脆弱性，将FRAX定位为稳定币领域中更安全的选择。 3、法币支持的稳定币：以去中心化为代价换取稳定性与算法稳定币相比，像Tether（USDT）和USD Coin（USDC）这样的法币支持稳定币通过持有法定货币或等值资产储备来维持其汇率稳定。这种模式提供了强大的汇率稳定性和资本效率，使这些稳定币在加密货币市场中不可或缺。1）Tether（USDT）：先驱者Tether（USDT）是最早被广泛采用的稳定币之一，至今仍是市值最大的稳定币。理论上，每个USDT都由储备中的1美元或等值资产支持。这种模式在Tether经历重大市场波动时，证明了其维持汇率稳定的有效性。然而，Tether一直面临着关于其储备透明度的质疑。市场上关于USDT是否完全由美元支持，或Tether是否在储备中持有风险更高的资产的争论，已引发了监管调查和市场质疑。尽管存在这些担忧，Tether凭借其流动性和广泛的采用，仍主导着稳定币市场。2）USD Coin（USDC）：受监管的替代品USD Coin（USDC）由Circle与Coinbase合作发行，定位为比Tether更透明、受监管的稳定币替代品。USDC的储备定期进行审计，并完全由现金和短期美国国债支持。这种透明度使USDC成为寻求可靠稳定币的机构和DeFi项目的热门选择。然而，USDC也并非毫无风险。2023年初，硅谷银行（SVB）的倒闭影响到了USDC，因为它的一部分储备存放在该银行。这导致了USDC暂时脱钩，其价值一度跌至约0.90美元，市场担心其储备可能遭受损失。尽管最终问题得到了妥善解决，但这一事件暴露了法币支持稳定币即便在完全抵押的情况下，也可能受到外部金融冲击的影响。3）中心化风险与稳定币生态系统USDT和USDC都展示了法币支持稳定币固有的权衡。尽管它们提供了强大的汇率稳定性和资本效率，它们仍是依赖于信任发行公司的中心化实体。这种中心化带来了风险，比如监管干预、储备管理不善，或像影响Circle的银行危机等外部冲击。此外，这些稳定币的中心化与加密货币世界广泛倡导的去中心化理念形成鲜明对比。许多用户和开发者对依赖中心化实体持谨慎态度，因为这些实体可能会进行审查、地址封禁或采取其他控制措施，破坏区块链技术的无许可特性。尽管存在这些担忧，法币支持的稳定币已成为加密货币生态系统中不可或缺的一部分。它们的稳定性和流动性使其在交易、DeFi，甚至跨境支付中发挥了重要作用。然而，由于其中心化及相关风险，人们仍在持续探索更去中心化且稳定的解决方案。 4、结论：稳定币三难困境的现实考验稳定币三难困境为加密货币行业带来了根本性的挑战。像TerraUSD和初期形式的FRAX这样的算法稳定币，追求去中心化和资本效率，但在市场压力下却难以保持稳定。像USDT和USDC这样的法币支持稳定币则提供了稳定性和效率，但以牺牲去中心化并引入信任风险为代价。每种类型的稳定币都代表了解决这一三难困境的不同方法，它们的成功与失败为数字金融的未来提供了宝贵的经验教训。随着市场的演变，我们可能会看到新模式的出现，试图更有效地平衡这些权衡。在接下来的文章中，我们将探讨加密资产支持的稳定币，重点关注‘DAI’，这是一种去中心化且超额抵押的稳定币，已成为DeFi生态系统的基石。尽管其资本效率较低，但DAI通过利用以太坊的功能和保持强大的去中心化结构，取得了显著的成功。我们将分析DAI如何应对三难困境，以及其对更广泛的加密货币市场的影响。希望本文能让您对稳定币的生态系统和这些数字资产面临的挑战有更深入的理解。  本文链接：https://www.hellobtc.com/kp/du/09/5401.html来源：https://medium.com/secured-finance/the-stablecoin-trilemma-and-its-challengers-i-6ff26432d4b6

墙倒众人推，以太坊陷入穷途末路？还有机会吗？ 作者：木沐|白话区块链 近段时间，因长时间不及预期，批评以太坊的声音多了起来，再加上此时以太坊基金会又不合时宜地陷入“出货”风波，正可谓是墙倒众人推，不禁再次令人担忧起以太坊的“前途”来，那么这一次，以太坊能顺利度过这个“坎”吗？   01 辩：以太坊“七宗罪”似乎每轮行情走差，都会拿一些项目或者机构来“开刀”，这一回没想到轮到了市值始终稳居老二的“以太坊”，近期打开社交媒体，不乏一些知名机构合伙人、知名KOL等发表对以太坊的各种“吐槽”声，也有一些以太坊死忠的辩驳，今天我们一起来盘一盘正在争论中的以太坊“七宗罪”到底孰是孰非：1）发展Layer2的路线错误？Layer2的发展落地，把以太坊生态的手续费打下来了，也把以太坊的价格打下来了，这一点似乎令许多人都始料未及，毕竟前些年推Layer2路线时如此兴奋和期待，区块链终于解决了拓展性问题，突破了技术瓶颈云云。解决了老问题，又来了新问题，一众批评者把以太坊价格低迷的核心原因指向了Layer2路线的错误，认为Layer2“寄生、吸血”于以太坊，瓜分了以太坊流动性却只提供很少的价值捕获反哺给以太坊，导致以太坊流动性和链上交易的流失的情况下，ETH自然一蹶不振。关于这一点，应该不止一次讨论了， 实际上如果只看表面，确实是Layer2抢占了以太坊的市场，令以太坊链上暂时陷入冷清的境况，但这恰恰反而证明了以太坊Layer2路线的成功，因为以太坊主网、Layer2实际本身都包含在以太坊大生态之内，用户、流动性始终大部分都还在以太坊生态之内没有流失，同时Layer2的吸引力越来越高，我们会发现几乎没有什么新的公链冒出来“竞争”了。举个简单的例子，一个城市因为交通拥堵，于是分别来了几家公司挖了几条地铁，人们被分流去坐地铁了，然后突然有一天路上不堵车了，这时候路面交通经营者肯定收到影响，的士司机肯定会跳出来反对地铁的设立，但很快整个城市都开始受益于这些新基础设施，竞争力越来越强，人才、投资纷纷流入，城市的地下交通扩容又让它展现了新的活力，迎来了新的发展。城市的体量越来越大，每个人都是受益者。同样的道理，以太坊之所以要扩容，就是为了未来整个生态的大规模采用奠定基础，同时Layer2之间资金流转的成本也很低，互操作性问题也只是暂时的，一时的价格低迷不足以否定研究了那么多年的分层和模块化扩容思路。2）通胀加剧？原本以太坊部署的EIP-1559大大降低了以太坊的通胀率，甚至此前转POS之后很长一段时间内以太坊通胀率还是负的，但后来以太坊链上活动衰减，Gas Price陷入低位，再加上Stacking和Restaking的概念让POS质押率飙涨，使得销毁的ETH数量低于POS增发，于是以太坊不久前已开始进入通胀状态。据ultra sound money数据显示，以太坊近30天增发7万枚、年通胀率为0.713%。这下可“好”了，批评者又找到了以太坊要“亡”的证据，认为以太坊开始通胀，未来有可能会陷入“死亡螺旋”……不过，人们没有注意到，ultra sound money展示的另一个数据，在人人喊打的以太坊价格低迷、链上冷清至极的当下，以太坊的年通胀率依然低于号称“低通胀”的比特币，这个数据看似差距不大，但要知道，比特币现时不论是市场表现还是生态活力似乎都高于此时的以太坊。本质上，今天以太坊出现的问题，正是Layer2落地顺利，解决了扩容问题，而此时恰逢市场和链上活动都低迷导致的，我们不能忽略未来基础设施的建设将带来的莫大好处。3）基金会出货逃顶？由于历史上以太坊基金会多次出货在了较高点的位置，于是有一些人把“以太坊基金会出货”事件设置为一种出货指标。正是这样的背景下，8月24日以太坊基金会地址向 Kraken 存入 3.5 万枚 ETH 被认为是出货逃顶，一时间引起众多加密用户的“口诛笔伐”。众多KOL、自媒体也跟进事件发布以太坊基金会出货逃顶的FUD信息。对此，以太坊基金会执行董事 AyaMiyaguchi 在 X 发文表示，「这是其资金管理活动的一部分，以太坊基金会每年的预算约为 1 亿美元，主要由拨款和工资组成，部分受助人只能接受法定货币。今年很长一段时间以来，我们被告知不要进行任何资金活动，因为监管很复杂，我们无法提前分享计划。此外，这笔交易不等于卖出。从现在开始，我们将有计划地逐步卖出。」（以太坊基金会作为非营利性基金会，此前计划每年取出15%的资金（法币价值）用于生态内各项支持。）简单的说，以太坊基金会的回应是3.5万枚ETH是正常资金管理，同时转入交易平台并不意味着马上全部卖出，而是有计划逐步卖出。8月30日，以太坊基金会发布了今年第二季度的资金分配用途表，一共使用了约850万美元资助了近100个社区活动和项目，其中包括社区教育、技术研发、创新项目、开发者工具、研究、生态发展相关的几大类别，清楚地标记了项目类别、名称、描述网址等详细信息。随手点开这些受资助的项目网站，有全球各地区举办的社区、生态技术会议，也有技术研究教授/团队的研究项目、也有改善以太坊生态开发者开发体验的工具，无不令人感受到全球范围内以太坊生态社区的活跃和认真的技术研究氛围。这在很多社区是完全看不到的景象。那么，以太坊基金会每年花掉的1个亿预算，你认为值不值？见仁见智。4）现货ETF毫无作用？此前比特币现货ETF通过后让比特币价格上了一个大台阶，而以太坊现货ETF的通过似乎并没有给以太坊价格带来多大的利好。记得前两年，Vitalik Buterin 认为加密资产现货ETF不见得就是好处，他认为我们不应该热情地追逐大型机构资本，在我们得到更多关注之前，生态系统需要时间成熟。或许比特币、以太坊的主流化虽然带来了新的资金入口，但是也会带来更严密的中心化监管。有一点可以肯定的是，目前配置加密资产现货ETF的美股投资者中机构较多，这些机构并不是什么“善男信女”，ETF的体量越来越大，也将会逐步影响加密市场，不论是正面的还是负面的，如果加密市场行情好，让他们看到了增值潜力，就会大举配置，反之也会大幅砸盘，因此现货ETF只会顺势而为，目前这种状况现货ETF短期内确实很难发挥正向作用。5）创新不足？此前曾有“以太坊杀手”项目社区提出以太坊的创新停滞不前，发展动作很少、很慢。对于这个事，只能说以太坊太冤了，真实情况是，这些年来以太坊社区一直都是加密社区技术创新的“领头羊”，不论EIP-1559、Staking、Restaking、Layer2、ZK、DA、分层模块化等Token经济和技术上的革新都出自以太坊社区。至今不论比特币生态、Solana生态还是其他各个公链，无不受益于以太坊生态这些年带来的解决方案和开源技术创新。6）V神搞“一言堂”？总有人拿V神在以太坊“一家独大”来说事，不可否认Vitalik作为创始人在以太坊社区的威望值相当高，但并不意味着以太坊社区只有一种声音，作为去中心化社区，公开、透明的运作，Vitalik 的意见和建议虽然受到高度关注和重视，但最终的决策还是需要通过社区的开发者的广泛讨论才能达成，这是大量社区成员协作的成果。如果相比较大部分加密项目创始人来看，除了消失的中本聪，其他大部分创始人都不见得像 Vitalik 那样低调和淡泊名利。8月底，Vitalik Buterin 公布以太坊基金会支出信息更新时在评论中回复称其薪水为每年 18.2 万新元。这相对于一个国际大企业的领导人动辄上亿的薪水来说九牛一毛。另外，美国SEC早就对以太坊基金会等机构展开长期的调查，调查对象自然包括 Vitalik，最终在今年SEC放弃调查，侧面佐证了以太坊基金会组织和这个项目足够去中心化，作为创始人自然无法“一家独大”。7）转POS陷中心化？这个老生长谈的话题了，居然现在还有人在争论，可以参考此前文章的01部分。当然，以太坊 POS 合并近2年的时间，我们回头再看，以太坊平稳的运行已足以证明 POS 的安全和可靠性。  02 小结: 大环境不行，只能内耗这世界总是那么奇怪，熊市时期以太坊坚挺的时候，都在喊”牛逼，创新无敌，看好未来”，现在行情低迷了，做什么都变成了错误。其实从以太坊诞生起，从DAO黑客事件到DApp被证伪再到DeFi的崛起就陷入各种无休止的争论，之所以每次争议得如此激烈，恰恰说明以太坊的发展备受重视，它早已代表Web3、加密市场成为不可或缺的中坚力量。今天这个局面，主要可能是由于美元加息导致的外部流动性的不足导致的，这种情况下，看看早已深陷泥潭的传统互联网公司便知道了，即便是AI明星赛道里的独角兽企业也可会因为缺乏流动性而倒闭，如今的加密市场相对前两年熊市时期来说已经很好了。流动性的不足，导致进入的新钱不多，纵然对加密资产有更专业研究的“老钱”推崇以太坊，但比特币的数字黄金概念更贴合当下的大环境，同时Meme潮的爆发，为数不多的新钱自然大量分流，以太坊就更难了。大环境的衰退也好、流动性紧缺也好，终将过去，加密和Web3的创新和应用落地采用也会加速补上，一切都将走回正轨。本文链接：https://www.hellobtc.com/kp/du/09/5403.html来源：https://mp.weixin.qq.com/s/ch7YCX2MkS5z9nMsCdUMxw

2024 年 8 月区块链游戏研报：用户增长与加密货币市场波动并存 作者：Footprint Analytics  2024 年 8 月区块链游戏研报数据来源：Footprint Analytics Games Research 页面 8 月，加密货币市场面临严峻挑战，比特币和以太币的价值都大幅下跌。比特币下跌了 9.3%，而以太坊的跌幅更为严重，达到 21.4%，反映出全球经济因素引发的市场波动。尽管Token市值下滑，Web3 游戏领域的活动仍然表现出韧性。每日活跃用户（DAUs）增长了 6.88%，交易量增加了 8.94%，这主要得益于 Ronin 和 opBNB 等平台的推动。然而，区块链游戏行业并未完全摆脱整体市场的困境，游戏Token的市值下降了 13.2%。尽管市场环境动荡，随着像索尼这样的行业巨头在区块链领域取得进展，Web3 创新的持续发展仍是业界关注的焦点。1、宏观市场回顾8 月份，比特币和以太坊均出现了显著的下跌。比特币月初价格为 65,290 美元，月末则收于 59,246 美元，跌幅达 9.3%。以太坊的下跌趋势更为明显，从 3,220 美元跌至 2,531 美元，跌幅高达 21.4%。数据来源：比特币和以太坊价格走势日本央行于 7 月底意外宣布加息，这一举措在各市场引发了连锁反应。诸如短期波动性策略和外汇套利交易等策略的回报率显著下滑，导致 8 月第一周加密货币价值大幅下跌。比特币和以太坊均在 8 月 7 日触及本月最低点。持续的抛售压力贯穿了整个月，多个政府行动和 Mt. Gox 遗留问题等因素加剧了这一趋势，尽管这些因素的影响逐渐减弱。与此同时，以太坊正经历着重要的转变，这在一些投资者中引起了不确定性。区块链计划通过将更多交易转移到 Layer 2 网络来实现扩容。今年，以太坊 Layer 2 网络的活动大幅增加，巨头如索尼在这一生态系统中推出了 Soneium 等项目。然而，活动向 Layer 2 的转移导致了以太坊手续费收入的减少，这可能影响以太币的价值。月末，在 Telegram 创始人帕维尔·杜罗夫在法国被捕之后，市场的焦点越来越多地转向区块链技术与数字隐私之间的关系。尽管美联储主席鲍威尔在下旬曾明显“暗示”了降息的可能性，但整个月市场情绪总体上依然偏向负面。2、区块链游戏市场概览8 月份，区块链游戏Token的市值从 18.2 亿美元下降至 15.3 亿美元，下降了 13.2%。相比之下，比特币的市值下降了 8.6%。区块链游戏行业与加密市场的其他部分一样，经历了艰难的一个月。数据来源：区块链游戏Token市值及比特币市值尽管市场出现下滑，8 月份 Web3 游戏的每日活跃用户（DAUs，以独立钱包/地址计算），达到了 415 万，较 7 月增长了 6.88%。这一增长主要得益于 Ronin 和 opBNB 上的活跃度。数据来源：区块链游戏每日活跃用户数区块链游戏的平均每日交易量达到 886 万笔，较 7 月轻微下降了 0.46%。一个值得注意的趋势是在如 Aptos 这样的链上交易笔数激增，主要由 Telegram 游戏如 Tapos 所驱动。由于游戏机制的原因，每次点击都会产生一笔交易（Transaction)，导致 Aptos 上每日交易量在高峰期超过 5,000 万笔。目前，我们尚未将这一数据纳入统计范畴，因为我们打算在更长的时间跨度内观察这一趋势。数据来源：区块链游戏每日交易笔数区块链游戏的每日交易量达到 1,704 万，较 7 月增长了 8.94%，此数据已排除了上月的一些异常数据点。数据来源：区块链游戏每日交易金额总体来看，尽管 8 月份每日活跃用户、交易量和交易额均实现了环比增长，但区块链游戏Token市值的下跌，依然凸显了加密市场整体面临的挑战，Token的价格和市值均呈现出下滑态势。在市场波动的大背景下，Soneium 成为了热议话题。8 月 23 日，由索尼集团与 Startale Labs 联合发起的索尼区块链解决方案实验室（Sony Blockchain Solutions Labs）宣布，推出了基于以太坊的新 Layer 2 网络—— Soneium。该网络将采用 Optimism 的 OP Stack 技术，跨越游戏、娱乐和金融领域，将 Web3 创新与消费者应用相结合。Soneium在公告发布后的那一周，Soneium%20推进迅速，包括推出%20“Minato”%20测试网，启动面向开发者的%20“Soneium%20Spark”%20计划，以及与%20Transak%20合作提供全球法币入金服务。随着像索尼这样的行业巨头持续进军区块链领域，越来越多的人对于将更多用户引入%20Web3%20生态系统抱有乐观态度。3、区块链游戏公链在%208%20月份，共有%201,492%20款游戏在各个区块链网络上活跃，较%207%20月下降了%205.45%。BNB%20链、Polygon%20和%20Ethereum%20分别以%2020.2%、17.4%%20和%2017.0%%20的市场份额领跑市场。数据来源：各公链活跃游戏项目数占比Ronin、opBNB、Nebula（SKALE 子网）以及 NEAR 在 DAUs方面表现突出，月内平均分别达到 134.0 万、69.1 万、34.9 万和 32.1 万。截至 8 月底，这些链在 DAU 市场份额中分别占据 28.0%、23.8%、8.8% 和 6.6%。数据来源：各公链每日活跃游戏用户数Ronin 的 DAU 市场份额在 8 月期间持续下滑，从 8 月 1 日的 38.1% 下降至 8 月 31 日的 28.0%。尽管如此，Ronin 在 8 月的平均 DAU 仍然是紧随其后的 opBNB 的近两倍。这一下降趋势主要是由游戏 Lumiterra 的表现所引起，其 DAUs 从月初游戏上线初期的 60 万降至月末的 15 万。另外，8 月 6 日，Ronin 跨链桥因一次白帽黑客攻击而暂停，该攻击揭露了跨链桥升级提案中的一个关键错误配置。大约有价值 1,200 万美元的加密货币被转移。尽管问题迅速得到解决，所有资金都已追回，但这一事件对 Ronin 生态系统的活动产生了一定的影响。相反地，opBNB 的 DAU 份额在 8 月从 17.5% 上升至 23.8%。截至 8 月 31 日，其市场份额几乎比 7 月 1 日的 13.1% 翻了一番。SERAPH: In The Darkness 这款在 7 月中旬上线于 opBNB 的游戏，获得了显著的关注，其 DAUs 从 8 月 1 日的 18.7 万增长至月底的 51.5 万。 Nebula 的市场份额同样有所增长，从 7.6% 上升至 8.8%。作为一条采用 “零 Gas Fee” 模式的 SKALE 子网，Nebula 的增长得益于 Yomi Block Puzzle、moteDEX 和 Haven’s Compass 等游戏的推动。4、区块链游戏概览在 8 月份，区块链游戏生态系统共包含 3,401 款游戏，其中 1,254 款游戏处于活跃状态。在这 1,254 款活跃游戏中，有 290 款游戏吸引了超过 1,000 名每月活跃链上用户（MAU），这占到了总游戏数量的 8.5%，以及活跃游戏数量的 23.1%。数据来源：月度活跃区块链游戏数量正如上文所述，Telegram 游戏 Tapos 在 8 月份登陆了 Aptos，这一举动标志着一项重要的发展。这一策略表明，除了 TON 网络之外，越来越多的区块链平台正积极寻求通过 Telegram 游戏来吸引流量和用户。此外，Telegram 上最受欢迎的游戏之一《Hamster Kombat》宣布计划于 9 月 26 日在 TON 上推出其 HMSTR Token，并将为玩家进行空投。尽管《Hamster Kombat》宣称已吸引了 3 亿玩家，但看起来只有Token将被整合到链上。其游戏的核心机制和用户活动预计将继续保持在链外，因此对区块链指标的直接影响预计将有限。5、区块链游戏投融资情况8 月份，区块链游戏领域共计获得了 6,150 万美元的投资，涉及 17 轮融资活动，与 6 月份相比融资金额增长了 61%。其中，有四笔融资活动未公开具体的融资金额。2024 年 8 月区块链游戏领域投融资事件（来源：crypto-fundraising.info）值得注意的是，GAMEE 在以上融资图表中出现了两次，这并不是统计错误。GAMEE，作为 WatBird 背后的移动游戏平台，同时也是 Animoca Brands 的子公司，在 8 月成功完成了两轮融资。8 月 16 日，GAMEE 宣布获得了 TON Ventures 的投资，紧接着在 8 月 21 日，又宣布获得了 Pantera Capital 的投资。凭借超过 400 万用户将他们的 TON 钱包连接到 WatBird，GAMEE 正在专注于通过其 Telegram Mini App 上的社区驱动活动，吸引更多的游戏和 Web3 社区、GameFi 投资者以及 Telegram 用户。GAMEEAnimoca Brands 在 8 月的 17 起融资事件中，主导或参与了 6 起，这表明他们尽管面临宏观经济波动，仍在坚定不移地推动 Web3 游戏行业的发展。行业巨头对 Web3 游戏领域的兴趣持续增长。例如，double jump.tokyo 宣布在其 D 轮融资中筹集了超过 1,000万 美元，由 SBI Investment 领投，Sony Group 参与。这笔资金将用于加速区块链游戏和基础设施的发展，包括 double jump.tokyo 开发的区块链平台 Oasys。此外，SatsRush 和 UniWorlds 这两个项目也完成了融资，旨在构建基于比特币生态系统的游戏。 本报告的数据来源于 Footprint Analytics 的 Games Research 页面，这是一个实时数据仪表板，提供了全面且可靠的 Web3 游戏统计信息。如果您发现有任何链或游戏未被包含，并希望将其纳入数据集中，请与我们联系。您也可以通过这个链接自助提交合约。  ___________________ 本文内容仅作行业研究和交流使用，不构成任何投资建议。市场有风险，投资需谨慎。 本文链接：https://www.hellobtc.com/kp/du/09/5404.html来源：https://www.footprint.network/public/research/gamefi/game-rankings/top-games

2024年稳定币的“稳定”与“不稳定” 作者：CoinGecko翻译：白话区块链稳定币是一类将其价值锚定在其他资产（如商品或法币）上的Token，用以稳定其价格。通过与特定法币、资产或商品保持挂钩，大多数稳定币充当了现实世界资产与加密货币之间的桥梁，将这些资产以Token的形式映射到区块链上。自2014年以来，像Tether和Circle这样的公司发行了由现实世界的金融资产（如银行存款和短期票据）支持的Token化货币。用户可以通过这些公司直接进入加密货币领域，将现实世界的存款转换为新铸造的稳定币。相反，他们也可以将稳定币兑换回法币。然而，并非所有稳定币都完全由现实世界的有形资产支持。去中心化的稳定币，如DAI和AMPL，通过超额抵押加密资产或调整供应量（rebasing）等机制维持其锚定，实现了无需中心化实体即可铸造稳定币，同时保持其挂钩。稳定币的真正价值在于它能在任何时候（即便是在市场波动期间）保持其锚定。不幸的是，许多稳定币未能通过这一考验。在本报告中，我们涵盖了稳定币的类型、总市值、交易数量以及新兴的稳定币模型等内容。2024年CoinGecko《稳定币现状报告》的五大要点：法币支持的稳定币市值在2024年飙升至1612亿美元，但仍低于2021年1817亿美元的峰值 尽管2024年法币支持的稳定币市场迎来增长，其总市值达到了1612亿美元，但这一数据仍未能超过2021年的历史高点1817亿美元。 商品支持的稳定币在2024年增长18.1%，达到13亿美元，仅为法币支持稳定币的0.8% 商品支持的稳定币虽有增长，但规模相对较小，2024年市值仅为13亿美元，占法币支持稳定币总市值的0.8%。 稳定币占全球加密市场总市值的8.2%，并在市场疲软期间主导地位上升 稳定币在全球加密市场中占据了8.2%的份额，尤其在市场疲软时期，其市场主导地位进一步提升。 870万个地址持有稳定币，其中97.1%持有USDT、USDC或DAI 大多数稳定币持有者主要集中在USDT、USDC和DAI上，约97.1%的地址持有这三类稳定币。 稳定币在保持锚定稳定性方面仍存在困难，尤其是在不确定时期 尽管稳定币旨在维持其锚定的价格，但在市场动荡和不确定时期，许多稳定币在保持稳定性上仍面临挑战。 自2020年以来，前十大法币锚定的稳定币总市值大幅增长。在2020-2021年的牛市中，市场总值从2020年初的50亿美元激增3121.7%，到2022年3月达到1817亿美元。随着Terra和其UST稳定币的崩溃，稳定币市值一度下滑，但在2023年11月出现逆转。截至2024年8月，法币锚定的稳定币总市值已增长35.4%，从1191亿美元增加至1612亿美元。前三大美元稳定币——Tether（USDT）市值1144亿美元、USDC市值333亿美元、Dai（DAI）市值53亿美元，占据了总稳定币市值的94%。与此同时，USDT的市场份额已巩固至70.3%，而USDC的市场份额自2023年3月美国银行危机后持续下降。锚定其他货币（如欧元、日元和新加坡元）的稳定币仅占市场份额的0.2%。 1、商品支持的稳定币在2024年增长18.1%，达到13亿美元，仅占法币支持稳定币的0.8%截至2024年8月1日，商品支持的稳定币市值达到13亿美元。尽管有Kinesis和VeraOne等新进入者，Tether%20Gold%20(XAUT)%20和%20PAX%20Gold%20(PAXG)%20仍占据了该市值的78%。尽管商品支持的稳定币自2020年以来增长了212倍，并在2024年增长了18.1%，但它们仅占法币支持稳定币市值的0.8%。贵金属是这些稳定币首选的支持商品，但近年来其他商品支持的稳定币也已推出。Uranium308项目推出了一种与每磅U308铀化合物价格挂钩的稳定币，但该项目现已停止运营。 2、稳定币占全球加密市场总市值的8.2%，并在市场疲软期间其主导地位进一步上升截至2024年8月1日，稳定币占全球加密市场总市值的8.2%。2020年初，稳定币在加密行业中的占比还非常小，仅占全球市场总值的约2%，但在DeFi兴起初期达到了6%的峰值。稳定币的主导地位在2021年11月至2022年5月间迅速上升，主要由于Terra的UST稳定币的指数级增长，其市场份额从4.8%上升至15.6%。然而，在UST崩溃后，稳定币的市场份额急剧下降，随后在熊市中投资者寻求稳定的背景下，市场份额迅速回升，达到了18.4%的高点。 3、 稳定币占全球加密市场总市值的8.2%，并在市场疲软期间主导地位上升截至2024年8月1日，稳定币占全球加密市场总市值的8.2%。在2020年初，稳定币在加密行业中的占比还非常小，仅占全球市场总值的约2%，但在DeFi热潮初期达到了6%的峰值。稳定币的主导地位在2021年11月至2022年5月间显著上升，主要由于Terra的UST稳定币的快速增长，其市场份额从4.8%上升至15.6%。然而，在UST崩溃后，稳定币的市场份额急剧下降，但随着投资者在随后的熊市中寻求稳定，市场份额再次飙升至18.4%的高点。 4、870万个地址持有稳定币，其中97.1%持有USDT、USDC或DAI前十大稳定币共有870万个持币地址，其中前三大稳定币——USDT、USDC和DAI，占据了97.1%的持币地址。USDT持币地址数量最多，拥有超过580万个钱包，比其最接近的竞争对手USDC多出2.6倍。其余八种稳定币的持币地址均少于100万，DAI则仅被超过50.5万个钱包持有。这些稳定币在2020年增长迅猛，但在2022年Terra崩溃后，因担忧其他稳定币的偿付能力，增长速度大幅放缓。 5、稳定币在保持其锚定价格的稳定性方面仍存在困难，尤其是在市场不确定时期过去，稳定币在波动期间难以维持其锚定价格。然而，像USDT、USDC和DAI等成熟的稳定币现在能够更好地保持与1美元的挂钩。稳定币通常在市场波动期间，如2023年3月银行危机时，出现脱锚现象，原因是市场对Silvergate和Signature银行存款的安全性存在不确定性。较新的稳定币，尤其是部分算法支持的稳定币，如USDD、DAI和FRAX，波动性更大，依赖市场套利来维持其锚定。然而，也有不少失败的案例，例如Iron Finance和Basis Cash，这些项目未能成功维持其锚定价格。  本文链接：https://www.hellobtc.com/kp/du/09/5405.html来源：https://www.coingecko.com/research/publications/state-of-stablecoins-2024?utm_campaign=2024-stablecoins-report&utm_source=x&utm_medium=social