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Paradigm：为什么说区块链是未来金融的基石？ 作者：Brendan Malone翻译：白话区块链我一直在为如何在选举季节到来时参与加密政策而苦恼。因此，我想分享一下我个人的、超脱政治的反思，为什么我认为区块链是金融服务的未来——以及几乎所有其他领域的未来。日子漫长，但十年如一瞬。 1、背景介绍我在2013年购买了第一枚比特币。2016年，我和一组联邦储备系统的同事一起撰写了一篇论文，探讨区块链是否会改变全球金融架构。过去8年里，我从多个角度思考了这个问题。这段旅程有时颇具挑战性。我见证了许多行业内的事物流行与退潮（……然后再度流行）。尽管经历了不少挫折，我在个人和职业生活中的许多人试图说服我，加密货币没有实质内容，也不会改变世界。但我仍然坚持在这里。我得出的一个结论——现在可以称之为信念——是无许可区块链已经改变了全球金融架构。而且这一切才刚刚开始。金融基础设施的建设历来成本高昂，这对消费者来说长期来看是有害的我的职业生涯跨越了两个截然不同的领域，从金融系统的核心（联邦储备系统）到尖端加密领域（Paradigm）。我一直对货币和自由作为社会现象充满兴趣，并希望让这两个理念为普通人更好地服务。我将金融系统视为资本主义的中间件，对未来的形态持相当中立的态度，只要它比过去更好。这也是我至今对加密政策的看法，我相信我以前的一些政府同事也有类似的观点。在联邦储备系统工作的经历让我深刻理解了金融系统的运作及其缺陷。大多数传统金融基础设施都被巨大障碍保护，企业家和政策制定者的核心挑战是如何在这些障碍之间架起桥梁。传统经济学告诉我们，自然垄断出现在高（前期）固定成本和低边际成本的地方。电力公用事业就是一个基础的例子：建造核电站和传输基础设施的成本非常高，但一旦一切就绪，向网络中添加另一个节点几乎没有成本。构建交易平台、清算所或支付系统历史上有类似的成本结构，但由于参与者和流动性的集中，金融市场公用事业拥有更强的市场力量。如果你想在5年前建立一个大规模运作的传统金融基础设施，你至少需要： 1）建立和维护一个本地数据中心； 2）从头开发记录转账的核心软件； 3）为参与者创建通信网络； 4）与看似无尽的外部系统和商户集成； 5）提供治理框架和某种规则手册。在2023年的联邦公报通知中，联邦储备系统估计花费了高达5.45亿美元的成本来推出FedNow服务——一个与其已运营的Fedwire系统并行的系统。拥有纽约证券交易平台和ICE清算所的洲际交易平台，2023年在技术和通信基础设施上花费了7.34亿美元。SWIFT的起源可以追溯到连接纽约和伦敦的跨大西洋海底电缆。但在缺乏竞争的地方，创新会死亡，成本会上升。在没有压缩利润率的压力下，寻租的中介几乎没有动力投资于能够为最终用户提供福利的研发。他们也有市场力量来收取自己想要的费用……而大多数人并不是做慈善的。此外，高昂的回收成本严重限制了商业上可行的建设范围，这意味着只有那些不需要定制化且不受规模经济影响的市场才能得到服务。人们难以理解这一点不是关于使用技术提高现有产品或市场的效率，而是关于构建那些以前无法存在的产品和市场，因为经济学上无法实现。我们可以通过公共区块链来降低成本曲线。谁不想让服务于那些常被忽视的长尾用户和企业的产品变得便宜呢？ 2、如果你可以在高效、可互操作的基础设施上以几乎零前期成本构建一个金融工具，那会怎么样？以太坊、Solana和其他某些一级区块链功能上都类似于全球分布的数据中心，这些数据中心由私人资助并对公众开放。如果你今天想要建立一个支付系统，你可以构建自己的数据中心，等等，或者你可以直接创建一个稳定币。如果你今天想要建立一个交易平台，你可以运行一个CLOB和协作基础设施，或者你可以部署一个Uniswap流动性池。账本、通信网络和社交图谱已经构建好，你只需要按交易付费使用。更妙的是：一切默认是互操作的。在金融基础设施亟待升级的时代，这种情况对金融和社会协调的未来可能意味着什么，难以过分强调。这也是为什么Vlad Tenev和Larry Fink不断宣传在链上构建的优点以及利用公共基础设施的效率优势。每一家主要银行或金融机构以及每个主要政府（美国除外）都在投资这个领域。我不知道你怎么能忽视这一点。有些人喜欢指出，你可以在没有原生加密货币的情况下获得这些好处，但这显然不对。像ETH这样的原生Token是推动这些网络运作的核心，也是激励人们在其上构建的动力。这并不一定需要区块链去中心化确实有时会带来效率成本，很多区块链为了优化这些效率成本而引入了不需要这种程度审查抗性的产品中的低效。我认为，这种观点在金融领域正在迅速成为最脆弱的反区块链论点之一。在某个阶段，如果我们生活中的其他部分都在区块链上，那么用例XYZ是否需要上链就不那么重要了。你可能不需要在手机上进行支付，当几乎每家商店都接受卡和现金时。但是，当你的手机24/7都在身边，并且是你与世界互动的主要方式时，将你生活的每个部分都融入其中会带来极大的便利。rwa.xyz显示，目前链上大约有52.5亿美元的“现实世界资产”（旁白：名字糟糕），五年前几乎为零——这还不包括稳定币，这使总额增加了1500亿美元以上。这将继续形成一个飞轮效应，使得在五年后，“这不需要区块链”听起来会像“为什么要为你的业务建立一个网站？”一样迂腐。这引出了我的下一个观点。区块链并非单一的整体（即使是那些看起来单一的）在我们2016年的论文中，我们指出了区块链的一些技术“挑战”，包括可扩展性/吞吐量、密钥管理和互操作性。近年来，大多数这些问题都取得了显著突破，并有可能在不久的将来得到解决。我认为，保持区块链基础层的可信中立性至关重要，但某些在区块链领域发展的组织也需要不同程度的控制和可见性。带有白名单的智能合约和具有中心化排序器的L2解决方案虽然接近企业区块链，但仍然提供了比专有技术栈更多的好处。这个领域已经充满了很多细微差别，你可以比较轻松地忽视那些试图用一刀切的理由来解释区块链为何无法实现某些功能的人。时间和技术会改变人们对可能性和愿意改变的看法。 3、超越金融本文的隐含主题是关于金融的未来。当然，使区块链在金融应用中有用的所有好处，同样适用于其他需要信任的领域，在这些领域中，技术可以用于创造数字稀缺性并增强社会协调。因此，我对非金融应用同样感兴趣，因为它们为金融应用创造了正反馈循环，并且是文化实验的舞台。传统金融迁移到区块链上是商业和文化整体迁移的二级效应。Farcaster是一个很好的例子，其联合创始人Dan Romero喜欢称之为“足够去中心化”的社交网络。在区块链上存储每一条信息既昂贵又过度，但在区块链上拥有社交图谱非常有用，尤其是当它与可以用于支付和存储独特数字内容的嵌入式加密钱包结合使用时。那些批评加密领域没有“杀手级应用”或存在过多令人厌恶活动的怀疑者忽视了要点。首先，不可阻挡的公共基础设施本身就是一个杀手级应用。新技术的早期采用者几乎总是社会的边缘群体。当技术逐渐传播并进入主流时，它的用户基础最终会扩大，人们会开发出满足越来越多人需求的应用。加密技术正处于这样的发展轨迹上。 4、结尾这将我们带回了最初的话题。在这个领域近十年的经验让我相当确信，加密技术不会消失。事实上，随着时间的推移，我们只会看到更多的项目和应用。企业世界中最基本的原理之一是合并/收购，这一趋势往往导致集中化。在加密治理中，一个非常重要的“企业”行为是分叉——在这里，一个可以变成多个。我们的实验室会在过程中出现一些错误，这也可能会带来不适。但我挑战在这个领域工作的所有人，特别是那些广义上从事政策工作的，不要过于关注负面，而是要设想我们如何能够使事情变得更好。  本文链接：https://www.hellobtc.com/kp/du/08/5386.html来源：https://policy.paradigm.xyz/writing/looking-forward

比特币熊市或2025年开始？那么现在未雨绸缪 作者：Pantera｜白话区块链 加密货币又一次成了大家关注的焦点，随着价格飙升，投资者需要知道什么时候该开始警觉。根据2013年以来的历史数据和价格走势，加密市场可能还有需要一段时间继续膨胀，进入泡沫区，达到难以维持的高位。现在唯一的悬念是，到底哪个事件会触发下一轮熊市（大概率会在2025年开始）。在这篇文章中，我们探讨有哪些真正预示市场见顶的信号？这些信号其实很明显，却经常被忽视或误解。YouTube和推特（X）上的技术分析并不一定靠谱，因为大多数所谓的“专家”不过是瞎猜而已。不过，目前的市场已经处于最后冲刺的边缘，抛物线走势一触即发。机会已经来了，但在我们期待价格再创新高的同时，也要做好准备应对不可避免的价格暴跌。简单来说，我们的唯一目标就是在泡沫破裂之前，及时识别市场的狂热，赚到钱顺利离场。这趟旅程可能很刺激，但想要赢，就得知道什么时候见好就收！2022年12月，有8个指标显示了入场信号，到2023年，剩下的两个指标也相继出现，市场因此迎来了一波大幅反弹。在大多数人都在恐慌的时候，有人却趁机在低谷时买入。当大多数人惊慌失措时，有人却在“血流成河”时大胆买入。与市场上的普遍情绪不同，当以下一些指标开始亮起红灯，我们有必要进行一些警觉，虽然现在市场无法确切预测，但未雨绸缪是有必要的。废话不多说，以下是当新的泡沫即将破裂时需要重点关注的十大指标，当这些指标开始闪现时，就是你该从“热潮列车”上跳下来的时候了。   01 市场见顶的十大信号1）加密货币在电视上大量推广电视节目、财经新闻和网站突然对加密货币产生了浓厚的兴趣，关于加密货币价格的报道会迅速增多，铺天盖地。然而，除了投机炒作之外，真正的应用却很少，或许只有少数项目在追求实际的应用场景和目标。当主流媒体的报道密集时，这就是一个危险信号。通常，这意味着市场已经过热，可能很快就会崩盘，尤其是在这些报道吸引了大量新投资者入场之后。没有多少金融知识的娱乐节目也会开始讨论加密货币，因为它成了热门话题，能吸引观众的眼球。加密货币的泡沫再次成为主流后，最多只能持续两三个月。我们在2013年、2017年和2021年都见过同样的情况。2024年底到2025年初也不例外。我们还没有进入狂热阶段，所以在看到媒体关注度明显增加之前，还不用太担心。2）名人和网红集体站台加密货币名人和社交媒体网红的“代言”在财务上往往是反向指标，尤其是那些不靠谱的金融背书。我在2021年初发表了一篇关于这一主题的研究文章，分析了2017年的事件（虽然之后几年还有更多类似情况发生）：名人和网红对加密货币价格的影响几乎一样，他们的推广效果也差不多。除了推特（X）、TikTok和Instagram，你还会看到顶级Twitch主播在推广一些不靠谱的加密货币和平台。这些宣传活动通常发生在市场见顶时，而且大多数顶级主播推广时甚至不会透露自己拿了多少报酬，反而装出一副对加密货币非常感兴趣的样子。无论是名人、网红还是主播，他们突然开始大范围推广加密货币的共同点就是，他们对加密货币的真正用途一无所知。3）诈骗增加按照以往经验，当市场接近顶峰时，诈骗行为会变得泛滥。诈骗犯会加倍努力，各种诈骗手段将层出不穷，比如伪造的交易平台网站、大规模的钓鱼攻击，以及那些卷款跑路的虚假项目或庞氏骗局。数十亿美元的加密货币将被套现成法定货币，这将导致市场中大量资金流出，对市场流动性造成冲击。4）Google Trends“购买加密货币”指标过去常见的是“购买比特币”，但现在已经不再如此，原因有很多，我们在这里不展开讨论。关键点在于，这个图表会滞后几周。它并不能反映当前对加密货币的兴趣，而是大约滞后一周。下面是图表及其解读方式：当我们看到像2021年那样的抛物线式上涨趋势时，对于已经投资的人来说，这是一个好消息，但对于新手来说，却意味着高风险。这就是市场的本质，你需要决定自己要站在哪一边。现在，这个图表显示的是早期投资者开始获利，而新入场的投资者则面临较大的财务风险。在狂热阶段，是时候考虑卖出，而不是做出不明智的投资决策。在这种情绪高涨时，你必须迅速而果断地行动。卖出策略可以有所不同，但提醒一下，通常来说，完全退出投资并不是最理想的选择。5）散户恐慌情绪大规模的散户恐慌（FOMO）是市场见顶的可靠指标。“害怕错过”是一种常见的心理，容易导致不明智的投资决策。虽然FOMO是可以“做空”的，但要小心，因为市场可能会在一段时间内保持非理性。6）价格飙升至不现实的水平（等待抛物线走势）你们都知道，应该避免在这种情况下买入：不过，在市场顶峰时，交易量总会达到高峰。这个时候，大多数潜在投资者（通常是散户投资者的目标群体）都会进场买入。与此同时，早早买入的聪明资金会迅速但默默地退出市场，因为他们控制的新闻和出版物仍会看起来很积极。7）加密货币成为社会地位象征拥有加密货币变成了一种社会地位的象征。你会看到有人在社交媒体上穿着印有加密货币标志的帽子、衣服和配饰。当加密货币开始被视为时尚时，往往意味着市场更多是受社会情绪驱动，而非基本面，这通常预示着市场即将见顶。当加密货币突然成为社会地位的象征时，做好准备“抛售”吧。8）交易平台出现故障在市场活动增加的时期，主要CEX/DEX常常因为大量用户同时访问而出现故障。这种活动激增通常发生在市场见顶前后，当每个人都在抢着买或卖的时候。虽然这个指标表明市场可能已经过热，但仅凭这一点无法确定熊市的开始，还需要结合其他指标来综合判断。9）周期位置减半事件是市场周期的定时器，而牛市不可能那么快结束。减半的积极影响通常需要12到18个月才能显现。价格可能瞬间大幅上涨，抛物线走势可能会在2024年剩余的四个月内随时开始。不过，在此期间，价格也可能随时暴跌，但这些暴跌通常会很快恢复，这表明抛物线走势几乎是必然的。到目前为止，每次牛市都有这样的时刻，让投资者在早期就感到恐慌。交易平台通过市场波动赚取了数十亿美元，因此闪崩是不可避免的。现在还没有熊市，2024年几乎不可能出现，尽管市场周期接近极限时每个周期的盈利能力较低。最有可能的是，2025年第一季度这些指标会开始发出警报。 10）你的理发师买了加密货币我对任何职业都没有意见，理发师也是一个重要的职业，但如果你忽视了其他所有的指标，没看出你正处于泡沫中，那么你的理发师或许将是你最后也是唯一需要的指标。所以，当价格持续上涨很长时间时，记得经常去看理发师，比如每月一次。不过，必须是你的理发师主动提起这个话题，否则这个指标的效果就不一定了。11）结论这是我在2021年做出的另一个预测：市场见顶后，比特币将会大幅下跌，随后进入一个两年的熊市。目前的抛物线趋势似乎已经结束，如果继续上涨，下次很可能会见顶，但我不认为会再出现。我认为市场已经见顶，可能要等到2024年才会重新触及高点。— Pantera（2022年3月3日）仅仅查看单一指标是不足以让你产生不安的。通常，我们需要多个指标的组合来引发警报。不过，第10个指标本身就有可能成为一个重要的警示信号。值得注意的是，目前这些指标中没有一个表明市场已经处于顶峰。虽然很可能存在泡沫，但在破裂之前还有很多上涨空间。目前没有任何指标显示红灯，我们现在的指标是0/10，因此牛市在这里结束、抛物线走势未出现的可能性几乎为零。一旦你看到大多数或所有指标出现，可能已经为时已晚，因此要小心你跟随的加密货币影响者。不过现在还不需要过于担心，但要确保研究实际的指标，这些指标将帮助你做出合理的投资决策。目前我们看到所有的下跌都在被填补，兴趣在缓慢上升，没有指标指示明确需要卖出的信号。然而，过于自信可能是我忽视的第十一种指标。所以，尽管我们可能会观察到各种分析和信号，但情况随时可能发生变化，我们能做的只是有效地管理风险。原文标题：Top 10 Indicators To Identify The Crypto Peak原文链接：https://medium.com/the-crypto-kiosk/top-10-indicators-to-identify-the-crypto-peak-8f9ad79a9278原文作者：Pantera编译：白话区块链本文链接：https://www.hellobtc.com/kp/du/08/5387.html来源：https://mp.weixin.qq.com/s/eLJrGfRJlrPQSmxA39uo5g

Babylon 联合创始人：成为比特币 Layer2 经济的安全层 作者：Andrew Throuvalas翻译：白话区块链质押比特币正在迅速成为潮流——这一功能曾经是权益证明（proof-of-stake）加密网络的独有特权。得益于Babylon，比特币持有者现在已经可以锁定他们的BTC，这些比特币很快将被用来同时为多个基于质押的区块链提供安全并赚取收益。这对整个加密经济有着巨大的影响，而它的后果可能在一个刚刚起步的生态系统中尤为明显：比特币第二层网络（layer-2 networks）。“比特币L2绝对是我们客户中非常重要的一部分”，Babylon联合创始人David Tse在接受Decrypt采访时表示。“比特币质押成为了一种机制，通过这种机制，L2网络可以从比特币中获得安全保障。”自2023年初比特币Ordinals协议兴起以来，比特币上的开发者活动和实验经历了显著复苏。特别是在Robin Linus去年10月推出计算框架“BitVM”之后，围绕去中心化比特币层的新模型如雨后春笋般涌现。“比特币L2”这个术语被广泛使用，但通常被理解为“构建在比特币之上”的系统。它要么补充了比特币，要么继承了比特币的去中心化和安全性，或者将BTC用作货币，亦或是三者的某种组合。Babylon则对这种理解进行了调整，强调比特币L2是由BTC这一资产本身（而不仅仅是网络）提供安全保障的。“比特币L2是我们非常重要的需求来源，”Tse表示。“他们希望从比特币中获取流动性，并希望从世界上最安全的链条中获得安全保障。”这位联合创始人表示，他已经在与Build On Bitcoin (BOB)——一个以太坊和比特币混合的第二层网络进行洽谈，探讨将比特币质押引入该网络的可能性。需要澄清的是，Babylon的比特币质押功能不需要在其他区块链上使用“包装”或跨链版本的BTC。所有被质押的币都锁定在第一层网络上，完全由其所有者的比特币私钥控制。本月早些时候，Babylon推出了其质押主网的第一阶段，为用户锁定BTC进行未来质押打开了大门。起初，团队将系统的上限设定为1,000个BTC，这远低于Babylon已经积累的产品需求。这引发了用户之间的链上竞赛和手续费大战，争相让他们的质押存款首先得到处理，这导致比特币网络的交易费用大幅上涨，远超团队的预期。“设定1000个比特币的上限主要是出于安全原因”，Tse表示。“我们预计，随着上限的提高，关于手续费竞争的程度将会降低”。与其他Token链相比，这位联合创始人表示，访问比特币质押将容易得多。不同于以太坊，Babylon的委托质押模型允许验证者承担运行网络和提供安全性的技术负担。此外，以太坊要求至少持有32个ETH（80,800美元）才能进行独立质押，而Babylon除了处理交易的费用外，没有任何这样的最低要求。之后，用户的比特币可以为他们带来Babylon所谓的“安全收益”——这一过程有可能同时在多个区块链上进行。唯一涉及的风险是协议级别的削减风险，如果你信任的验证者在质押过程中行为不端，就可能面临削减风险。从理论上讲，像Babylon这样的协议可以激活当前闲置的数千亿美元的BTC，增强其作为价值储存资产的现有作用。当被问及BTC质押是否会对曾经拥有此功能的其他Token的价值构成竞争威胁时，Tse给出了更乐观的看法。他表示，Babylon可以通过使用BTC资本来保护其网络，从而帮助权益证明链避免因需要快速稀释其本地资产来保持系统安全。“吸引人们购买本地资产来进行质押成本非常高”，他解释道，“他们最终要支付非常高的收益率，因此，这对这些项目的Token来说非常不利”。Tse预测，未来在比特币上质押会像在以太坊上一样流行，目前以太坊大约28%的流通供应量都在质押中。不过，这些被质押的资金仍然可以通过流动质押Token解锁，质押者可以利用这些Token接入其他新兴的比特币应用，比如借代和交易。“我认为这就是为什么质押是资产的一个基本用例的原因，”他总结道，“这也是为什么我们对将这种功能引入最大资产感到兴奋。”  本文链接：https://www.hellobtc.com/kp/du/09/5389.html来源：https://decrypt.co/247257/native-btc-staking-bitcoin-layer-2-networks-babylon

十条加密行业生存法则 作者：@jpurd17翻译：白话区块链我在 @MessariCrypto 的 6 年里学到了一些经验，这些经验帮助将 Protocol Services 从一个想法发展到 100 个满意的客户，并创造了一个八位数的业务线及更高成就。这些经验适用于任何直接在 web3 领域进行销售或扩展服务于加密原生项目的业务拓展团队的人。以下是具体内容：1、要对行业了如指掌如果你不愿意深入了解细节，那么你就不适合这个行业。加密领域本质上是技术性的，开发者们能够轻易识别出虚假信息。你需要掌握足够的知识，能够深入探讨团队所面临的紧迫问题，理解模块化与单体架构之争、再质押的重要性、最大可提取价值 (MEV) 的提取等。如果这些让你感到不知所措，那就从头开始学习，了解工作量证明 (PoW) 与权益证明 (PoS) 的区别、早期区块大小的争论、掌握区块链基础知识，然后再逐步深入。2、好奇心为王你所交谈的团队一生都致力于构建他们所相信的去中心化未来——你最重要的目标应该是尽可能多地了解你面前的这个人、他们的工作内容、团队的关键绩效指标 (KPI)、项目愿景以及他们的需求。你的目标不是单纯地向他们推销你的产品或服务。把每次互动都当作一次满足你真正好奇心的机会，这样你就能建立起健康的长期关系。3、成为价值提供者，而非销售员如果你有坚实的知识基础，并能深入了解这些项目的运作方式，那么你的目标就应该是尽可能多地为他们提供价值。你不是在推销一项服务，而是在让他们的生活更轻松，为他们省钱，帮助他们成长。从这种角度出发，你们会自然达成合作共识，收益也会随之而来。4、拿不准的时候，写出来暴露你思维漏洞的最好方式就是把它写下来。在销售任何东西之前，你应该能够写出一篇关于你的服务/产品、所服务的客户、以及它所提供价值的文章。这同样适用于内部决策——招聘、新产品、目标市场等。如果你不能用书面形式提出一个有说服力的理由，就不应该去做。即使只是你自己看，这也能给你一个理智的检查。根据我的经验，这种内部备忘录远比在电话中高声谈论或制作精美的幻灯片更能展示严谨的思考。5、激励机制很重要我们身处加密领域，应该对此非常清楚，但我仍然遇到一些团队没有佣金结构，或者结构松散。你应该力求让你最优秀的业务拓展人员赚取丰厚的报酬，因为他们的业绩与公司成功直接相关的关键绩效指标（KPI）挂钩。当然，并非所有签约客户都是一样的，合格的潜在客户也不是同质的，还有一些非直接带来收入的附加值工作。没有一个适用于所有人的最佳薪酬方案，但它真的非常重要，因此需要花比你想象更多的时间来设计一个薪酬结构，确保你或你的团队获得成功。6、兼职产品开发业务拓展团队比其他任何人都花更多时间与最重要的外部利益相关者交谈。每一次电话都是改进产品或服务的机会，所以要确保你有相应的系统来收集、提炼和综合信息。将其融入探索电话中——询问你可以改进的地方，深入了解他们对竞争对手的看法，并将这些信息反馈给团队，以便你销售的产品或服务不断改进。7、线下见面是关键我们很幸运，身处一个在全球各地举办数十场会议的行业。这些会议非常有价值，要充分利用它们，但不要把它当作唯一的面对面交流机会。作为业务拓展人员，你的价值在于你所建立的人际关系，而 Zoom 会议只能做到有限的程度。如果你住在加密行业的热点城市，请努力参加或举办晚宴、欢乐时光活动，把你想合作的人聚集在一起。为你的团队预留预算，以便他们前往其他热点城市参加活动，或者花几天时间与重要潜在客户和客户安排咖啡会谈。几百美元的机票和酒店费用相比大大提高重大交易和合作机会是微不足道的。8、不要做那个“人”虽然说出来会扫兴，但如果你想在你的工作中做到最好，就不要在会议上喝得酩酊大醉。我参加过几十次会议，每次总有人喝得太多让自己出丑，或者至少严重影响他们进行有效对话的能力。在我最初的几年里，这个人就是我，感觉放松一下很好，像在大学里一样狂欢，但回头看，我毫无疑问会获得更多价值，如果我表现得更有条理、镇定自若，并且能够记住第二天的一切。9、你的个人账户并不意味着你是个交易员我们都喜欢装作去中心化交易员，但你一天查看十几次价格其实是在自损。可能看似无关紧要，但任务切换是生产力的大敌，每次瞥一眼日内K线图都会妨碍集中精力工作。这也会耗尽你的情绪资源，随着时间推移影响你的心理健康。10、自我提升 = 工作提升我曾经以为不在电脑前的时间就是在浪费工作时间，但事实远非如此。你的工作效率与专注能力、投入的精力和自信心直接相关。如果你每天在屏幕前待12个小时，你是无法提升这些能力的。去做那些让你变得更好的事情——冥想、写日记、散步、真正放松地度假，不要对此感到内疚。自从我开始在日历上为这些活动安排时间，参加几次长达一周或更久的静修，这一切都是以牺牲电脑前的时间为代价，我的整体产出显著提高了。  本文链接：https://www.hellobtc.com/kp/du/08/5388.html来源：https://x.com/jpurd17/status/1829532585187287245

山寨币展望报告：2024年山寨币还有上涨的希望吗？ 作者：@DistilledCrypto翻译：白话区块链今年，山寨币市场经历了剧烈波动，让许多投资者如履薄冰。然而，随着美国大选和降息在即，市场可能迎来重大变化。以下是对《2024年山寨币展望报告》的一点精华总结： 1、没有山寨币季许多人感到失望，因为本轮周期还没有出现山寨币季。自2022年11月以来，山寨币表现一直不佳，正如TOTAL3/BTC所显示的那样。前125种加密货币（不包括BTC/ETH）与BTC的比率已从1.05降至0.49。 2、市场广度令人担忧市场目前高度集中，由少数大市值币种主导。只有13%的顶级资产表现优于BTC。挑选表现出色的山寨币就像大海捞针一样困难。 3、影响市场的关键事件以下四个关键事件影响了今年山寨币与比特币的表现：现货比特币ETF首秀 比特币减半 现货以太坊ETF首秀 Ripple部分胜诉SEC  4、“山寨币季之路”的终结美国现货比特币ETF的推出是最关键的事件。虽然对比特币有利，但这打破了传统的“山寨币季之路”。短暂的山寨币反弹之后，随即出现了急剧下跌。比特币的“涓滴效应”被严重高估了。 5、宏观不确定性近期的宏观经济变动显著增加了市场的不确定性。失业率上升、高利率以及日元套利交易都是重要因素。在这种风险厌恶的环境下，反映消费者信心的山寨币表现乏力。 6、特朗普交易另一个重要因素是特朗普交易。它反映了市场对特朗普第二任总统可能性的预期，重点关注亲增长政策。特朗普在2016年胜选后，小盘股大幅上涨，表现超过大盘股近8%。2024年的特朗普交易鉴于今年发生了如此多的事件，很难准确确定特朗普交易对市场的影响。不过，我们可以通过比较Polymarket预测赔率与市场指数来进行评估。例如，TOTAL3/BTC指数与特朗普的赔率几乎没有关联。 7、何时开始印钞？一个关键指标是全球M2货币供应量，它暗示价格可能最终会上升。M2的增加通常会提升市场流动性和资产价格，包括加密货币。 8、失业与衰退担忧由于美国失业率在7月上升至4.3%，Sahm规则预示着经济衰退的可能性。在这种环境下，投资者倾向于转向更安全的资产，这可能对山寨币造成负面影响。注意：由于市场具有前瞻性，基于宏观数据进行交易非常困难。 9、下一步走向何方？到年底，如果降息稳定了经济，比特币的市场主导地位可能会下降。然而，如果衰退担忧加剧，比特币的市场主导地位可能会保持在高位。无论哪种情况，预期山寨币之间的分化会增加（需严谨挑选）。注：此内容不构成投资建议。  本文链接：https://www.hellobtc.com/kp/du/09/5390.html来源：https://x.com/DistilledCrypto/status/1830412750708998170

观点：以 Rollup 为中心的路线图存在结构性经济缺陷 作者：@0xdoug翻译：白话区块链最近有人在推特上发帖称目前：费用现状：顶级 L2 的总费用约为 50 万美元，占 L1 总费用的 10%。L2 的中位费用在 0.001 美元到 1 美分之间，用于购买区块的数据费用占 L2 收入的不到 0.3%。 费用增长假设：如果 L2 中位费用翻倍至不到 2 美分，且 DA 成本上升至 L2 总收入的约 50%（比今天增加了 170 倍），那么每天的区块费用可能达到 50 万美元，占 L1 收入的 10%。 用户价格敏感性：L2 用户可能对价格非常敏感，尤其是在长尾部分。（长尾部分指的是需求量虽然小，但数量庞大，对整体收入有潜在影响的群体） DA 贡献潜力：尽管存在价格敏感性，DA 可能仍有潜力成为 L1 收入的重要部分。例如，若在 Pectra 中将区块数量从 3 增加到 6，而其他条件不变，区块费用可能占 L1 收入的 20%。 这是一个很好的分析，也是对 DA 最有说服力的看涨论点。但我认为绝对不会发生的一点是，DA 的收入会接近 L2 费用的 50%。由于结构性经济原因，排序的价值积累将始终远高于 DA。区块链的本质就是出售区块空间。由于区块空间在链之间不易互换，因此它们几乎是垄断的。并不是所有垄断企业都能赚到额外的利润，关键在于是否能够对不同的消费者收取不同的价格（价格歧视）。没有价格歧视，垄断利润几乎和普通商品差不多。想想航空公司是如何区分价格不敏感的商务旅客和寻求优惠的消费者的，或者同一款 SUV 车型如何以非常不同的价格出售给大众、奥迪和兰博基尼的。优先费是区块链上极其有效的价格歧视机制，优先级最高的交易支付的费用比中位数交易高出几个数量级。L2 和 Solana 都通过将排序器优先权作为一种价格歧视手段，实现了高吞吐量和高收入的结合。边际交易支付的费用很低，从而实现了极高的 TPS。但对于不敏感于价格的交易，它们的费用更高，承担了大部分网络收入。以下是从 Base L2 随机抽取的 5 个区块的分布情况。这是一种明显的帕累托分布，使价格歧视变得非常有效。前 10% 的交易贡献了 30% 的收入，而后 10% 的交易则不到 1%。问题在于，虽然排序器从中赚得盆满钵满，但 DA 层却无法参与，因为它没有价格歧视的能力。那些高价值的套利交易和 1 wei 垃圾交易一样，为 Ethereum DA 支付相同的费用，因为它们在一个批次中结算。因为边际交易的价值非常低，只有当中位数交易能以接近零成本上链时，才能实现高 TPS。然而，对于 DA 层来说，每笔交易几乎支付相同的费用。因此，DA 层要么实现高吞吐量，要么获得高收入，但不能两者兼得。这使得在没有 Ethereum 网络收入崩溃的情况下，Rollups 基本上无法实现扩展。Rollup 相关的路线图本质上是有缺陷的，因为它将网络中有价值的部分（排序）拱手让出，却认为可以从无价值的部分（DA）中弥补回来。我最初对 Rollup 相关的路线图持看涨态度，因为我认为任何理性的人都会认识到价格歧视的经济学，并且它会与 L1 的扩展并行运作。高价值且不敏感于价格的用户会使用 L1，因为它提供了长期性、安全最终性和溯源。而 L2 将专注于那些因 L1 费用过高而被挤出的低价值用户。这样，Ethereum 仍会从排序器中获得可观的租金。但以太坊领导层反复强调，L1 在应用层实际上已经死了，永远无法扩展。因此，用户和开发者做出了非常理性的回应，L1 的应用生态系统如今正在衰退，以太坊网络的收入也在减少。如果你认为 ETH 的长期估值主张是作为货币资产，那这可能仍然是可以接受的。通过这种方式将 ETH 分发到更多的手中，使其作为货币具有长期价值。同时，通过向 L2 提供补贴而不对基础层产生价值累积，这也有助于实现这一目标。但如果你认为 ETH 的长期估值主张是作为广泛使用协议的网络权益（我认为这比 ETH 作为货币更有可能），那么你就需要价值累积。显然，我们在这方面由于错误的经济假设搞砸了。  本文链接：https://www.hellobtc.com/kp/du/09/5392.html来源：https://x.com/0xdoug/status/1830090797552636209

Pepe Coin 的鲸鱼活动：市场操纵还是真正的投资策略？ 作者：Dexsport翻译：白话区块链Pepe币作为表情包币市场中的常客，近期经历了显著下跌，仅在七天内就下跌了21%。在这一低迷时期，鲸鱼活动激增，这引发了市场操纵与真实投资策略之间的讨论。本文深入探讨了鲸鱼活动对Pepe币价格稳定性的影响，并分析这种表情包币在波动的加密市场中能否保持长期增长。 1、Pepe币简介受标志性角色“青蛙Pepe”的启发，PEPE迅速在各类投资者中获得了关注。这种基于以太坊的表情包币很快成为该领域的第三大币种，市值约为33亿美元。尽管在初期取得了一定的成功，PEPE也面临了一些挑战，其价格承受了相当大的下行压力。尽管由于零售投资者兴趣减弱，市场情绪仍然保持谨慎，但对其反弹的乐观情绪依然存在。 2、鲸鱼活动对Pepe币的影响1）对市场情绪和价格的影响鲸鱼，即大额Token持有者，在影响表情包币的价格和整体市场活动中起着关键作用。他们的买卖行为可以推动市场趋势和情绪。当鲸鱼减少参与时，这可能表明市场情绪的转变或对该币种短期前景的信心下降，从而导致价格不稳定。2）对交易量的影响鲸鱼活动的减少通常反映在日均交易量的大幅下降上。例如，PEPE的交易量在一周内暴跌了60%，从8300万美元降至3300万美元，这可能导致价格波动性增加，并使该币种更难维持潜在的反弹。3）风险调整收益和市场不确定性夏普比率（Sharpe Ratio）用于衡量资产的风险调整收益，对于PEPE来说相对较低，这表明在考虑所涉及的风险后，该币种的收益并不强劲。这意味着投资者可能没有得到与其承担的风险相称的回报，这可能会吓退鲸鱼和其他投资者，进一步影响价格的稳定性。4）价格反转的潜力尽管有看跌信号，如果鲸鱼开始大量积累PEPE，仍有价格回升的希望。鲸鱼活动可以逆转趋势，推动价格上涨，有可能突破下降三角形等看跌形态。 3、Pepe币能否实现长期增长？1）波动性和投机性表情包币的波动性非常大，其价值主要受到市场情绪和投机的驱动。这种波动性可能导致价格迅速上涨，但如果社区失去兴趣或外部因素（如名人代言或网络趋势）发生变化，价格也可能同样快速下跌。2）缺乏长期可持续性许多表情包币是作为短期投资创建的，很少考虑长期可持续性或增长潜力。这使得它们对希望长期保持投资的投资者来说风险特别高。3）依赖于网络趋势表情包币的价值高度依赖于网络趋势，而这些趋势可能是短暂的。因此，很难预测它们的长期稳定性。4）监管和安全风险表情包币通常缺乏与其他加密货币相同的监管水平，使它们更容易受到欺诈和骗局的影响。此外，其去中心化的特性意味着在发生盗窃或欺诈时，没有中央机构来补偿损失。5）技术和实用性限制虽然一些表情包币（如Pepe Unchained）正在尝试通过二层区块链和其他技术改进增加实用性，但许多表情包币仍然缺乏长期生存所需的强大实用性和技术基础。 4、鲸鱼累积：市场操控还是真实策略？1）累积与分配策略鲸鱼通常采用累积和分配策略。在累积阶段，鲸鱼大量购买特定的加密货币，这会影响市场的供需动态，可能导致价格上涨。这既可以被视为一种最大化利润的真实投资策略，也可以被看作是通过制造需求增加的假象来操控市场的一种形式。2）对市场情绪的影响鲸鱼的累积可能表明它们看涨，预计价格会上升。然而，这种活动也可能是为了操控市场情绪的一部分策略，通过制造需求的假象来影响市场情绪。通过追踪鲸鱼活动，投资者可以获得潜在价格变动的洞察，但也必须警惕潜在的操控行为。3）历史背景与市场动态随着市场的多元化，鲸鱼的影响力有所减弱，但它们的活动仍能提供有价值的见解。鲸鱼累积可以是一种真实的投资策略，但它也受更广泛的市场动态影响，有时也可能被用来操控价格。4）策略与战术鲸鱼使用各种战术，包括买卖墙，这些既可以是合法的投资策略，也可以是市场操纵的手段。 5、投资表情包币的风险与回报1）高波动性和投机价值表情包币以其极端的价格波动而闻名，这些波动通常由社交媒体趋势、名人代言和社区情绪驱动。这种波动性可能导致价格迅速飙升，随后又快速下跌。2）流动性风险和市场饱和表情包币的流动性可能较低，使得投资者难以快速退出头寸而不显著影响价格。如果市场逆转，这可能导致重大损失。此外，新表情包币的创建相对容易，这导致市场饱和，稀释了单个币种的潜在回报。3）骗局与操控表情包币更容易受到骗局的影响，例如“拉高出货”计划，在这种情况下，创始人会人为抬高价格，然后在高位卖出持仓，导致其他投资者遭受重大损失。4）高回报潜力和社区参与表情包币在短期内可能提供丰厚回报，特别是在它们广受欢迎或获得有影响力的代言时。它们通常拥有热情活跃的在线社区，这不仅能推动其价值增长，还能为投资者提供归属感和参与感。5）与传统加密货币的对比与比特币和以太坊等传统加密货币相比，表情包币的波动性更大，而传统加密货币有更为成熟的应用场景，通常波动性较低。传统加密货币常被视为价值存储资产，或在其区块链中具有特定用途。相比之下，传统加密货币更可能受到监管审查，拥有更明确的法律框架，而表情包币通常缺乏正式的组织结构，这使得监管更加复杂。 6、总结总而言之，鲸鱼的参与和行为对像PEPE这样的表情包币的价格稳定性至关重要。鲸鱼活动减少可能导致交易量下降、波动性增加以及市场信心普遍下降，而鲸鱼参与的增加则有可能逆转这些趋势，稳定甚至提升价格。虽然表情包币具有高回报和社区参与的潜力，但它们也伴随着显著的风险，包括高波动性、投机性价值和可能的骗局。投资者应谨慎对待这些资产，并考虑通过分散投资组合来降低风险。您对像Pepe这样的表情包币的未来有何看法？您认为鲸鱼活动更多的是市场操纵还是一种真实的投资行为？在下方评论中分享您的想法，并别忘了关注我们以获取更多关于加密市场的见解！  本文链接：https://www.hellobtc.com/kp/du/09/5391.html来源：https://dexsport.medium.com/pepe-coins-whale-activity-market-manipulation-or-genuine-investment-strategy-5550fce070ed

投机与创新：加密技术革命中的「电灯泡时刻」 注：speculation，译为投机活动  02 投机&创新纵观历史，在人类最大的技术进步过程中，投机一直在旁边相伴。技术进步总是伴随着那些致力于看似不切实际或遥不可及概念的先驱们，他们需要提前筹集资金和巨大的远见才能进行开发。例如，在15世纪，印刷术并非一夜之间取得成功；在此之前，关于活字印刷的变革力量和知识普及的投机已经持续了几十年。同样，18世纪蒸汽动力的发展也是通过之前对煤矿开采、冶金和发动机设计的投机性投资而实现的。这些发展都不是一帆风顺的。一次又一次，最具影响力的创新往往源于那些愿意对未来下注的勇敢个人和组织，通常是在他们的努力成果实现之前的很长时间，甚至是在经历了无数次失败之后。在药物开发领域，青霉素的故事就说明了即便是偶然的失败也可能导致革命性的突破。亚历山大·弗莱明的发现正是源于他注意到其中一个培养皿中的霉菌污染杀死了周围的细菌——这是他原本实验中的一次“失败”，却导致了20世纪最重要的医学发现之一。如果忽视了这些失败在我们最伟大成功中所扮演的角色，那将是愚蠢的。以.com泡沫为例，在2000年3月至2002年10月之间，市场损失了1.7万亿美元的价值。有人可能会挑出Pets.com或其他任何投机狂潮中的案例，但这样做就错失了重点。.com泡沫为我们现在习以为常的现代数字经济、电子商务和社交媒体平台奠定了基础（这些平台的建设花费了几十年）。如果从更长的时间维度来看，当时的价值损失不过是沧海一粟。  03 如何看待加密资产中的投机？鉴于投机是人类体验的基础，并且在最近十年中有明显的例子表明疯狂的投机推动了创新和增长，把整个加密行业简化为毫无意义的超级赌博是愚蠢的。没人关心托马斯·爱迪生的1000次失败或他所经历的无数最终无效的尝试，如今全世界有80亿个灯泡。对当前失败的过度关注往往会因小失大。加密的成功案例已经在进行中，比特币的市值已超过1.2万亿美元，而其他加密资产又增加了另一个万亿。鉴于黄金是一个15万亿美元的资产，放眼望去，我们面前还有一片广阔的蓝海，任何失败或失误相比之下都显得微不足道。事实上，即使比特币以外的所有加密资产归零，我们依然拥有一个巨大的风险投资级别的机会（提示：我们不会归零）。比特币已经进入了普通大众的词汇中，凭借其简单性、不可变性和普遍性，在可预见的未来，它将继续作为该行业的北极星。事情必须被尝试，资金必须被消耗，人们必须经历失败，才能到达那一刻的“灯泡时刻”。好消息是，随着比特币在全球范围内被越来越多地接受，需求持续增加（尽管许多人尽力要扼杀这个行业），我们正在朝着正确的方向前进。你可能在想：“好吧，Sterling，买‘Smoking Chicken Fish’（冒烟鸡鱼币）怎么能提升加密资产的整体价值呢？”或者“嘿，Sterling，Solana只有MemeCoin吗？它怎么会这么有价值？”又或者“Sterling，我老婆说她爱上的我的那种青春活力早在多年前就死了，你能帮我解答一下吗？”首先，加密资产的吸引力部分永远与“无限游戏”紧密相连，在一个互联网优先的同步社区中，这一点可能永远不会改变。这些投机性游戏总是引起最多的关注，比特币的主要吸引力一直围绕在其能够将财富重新分配给任何愿意相信其长期价值主张的人身上。这是一个特性，而不是缺陷。这种投机行为贯穿于每一个加密周期。在上一个周期中，我们看到NFT风靡全球，人们探索了所有可能的方式来使可验证行为和所有权变得有价值。创新的瓶颈最终是基础设施问题，高昂的Gas费用让许多早期采用者望而却步，而艰难的上手过程让我的父母都哭了出来。不可行的基础设施最终给行业带来了巨大打击，因为新兴的商业模式激励了“拉高出货”骗局，只有少数开发者能够实现NFT所提供的宏伟愿景。确实有骗局，但也有许多真诚的尝试去利用这项技术，而可验证粉丝文化的故事还远未结束。翻译：手腕上戴着50万的表，指无聊猿价格 不过，我还是希望这些人的时代已经结束了。由于更广泛的分发、价格更低廉以及更易于理解的价值主张，MemeCoin不仅是投机的更好形式，而且它们还测试了过去几年中加密资产基础设施的改进，而这些系统一直运行得相当顺畅。考虑到许多机构在使用该技术时最大的犹豫是其不可靠性或缺乏耐久性（lindy effect），我们在许多生态系统中看到的无缝活动是了解我们基础设施究竟有多强大的必要步骤。同样，那些不怕在链上投下15000美元并以各种方式损失掉的早期用户也是极其宝贵的先驱，因为他们帮助我们为普通人开发解决方案。稳定币的出现对去中心化金融（DeFi）产生了深远的影响，但它也有自己的“青霉素时刻”，让新兴市场的人们能够获得以美元计价的储蓄账户并进入全球市场，避免跨境支付和汇款的掠夺性费用。全球汇款市场规模为7400亿美元，这些是拥有明确胜利路径的巨大机会。对于Yellow Card——非洲最受欢迎的交易平台，每月交易量达数亿美元——他们的用户并不是在购买MemeCoin，而是主要用奈拉和第纳尔兑换更加稳定的USDC或USDT。这种行为也延伸到东南亚和拉丁美洲，这些地区受到通货膨胀和恶性通货膨胀的困扰，传统的美元访问受限。支付同样为那些被金融系统压制的小企业提供了喘息机会。像 Blackbird 这样的公司，已经在很大程度上将业务中的“加密”部分隐藏了起来，全球的餐馆选择它们，是因为它们能帮助减少交易费用并降低吸引追求奖励顾客的获客成本。而 TYB 提供了一个全新的忠诚度计划视角，让消费者除了花费的美元外，还能因他们的参与度获得奖励。这些公司在转化率、消费和留存率方面相比传统竞争对手取得了显著增长，我们也首次看到加密基础设施在典型“加密资产”用户之外的真实应用。当网络取得成功时，其价值会变得非常高，而那些在这些垂直领域中试水的赢家将获得巨大的成功。通过利用投机行为预测市场，更有效地激励了投票的真实性。像 Polymarket 这样的公司已经开始在主流市场取得成功，仅本月的交易量就接近 5 亿美元。Drift 最近也在 Solana 上推出了预测市场功能，不久之后，我们将看到互联网上的各类争论中嵌入的 Blinks。在通往Token化的道路上，可能会充满一些乍看之下显得荒谬的类别，比如从碳信用额度到ETF再到威士忌、食谱甚至牛只。但话说回来，我们已经在朝着这个目标迈出重要的步伐，因为Securitize与贝莱德合作推出了BUIDL，推出了他们的首个Token化基金。即使是BCAP的早期基金也被Token化了，因为事情必须尝试，游戏必须继续进行（抱歉，我拒绝使用“竞技场”这个词）。  04 小结加密社区的用户群体通常长时间在线，很容易产生强烈的情绪波动，而哗众取宠的媒体则在等待下一个机会来批判我们行业的荒谬之处。因此，当看到近期的活动时，人们感到沮丧或虚无主义是可以理解的。加密资产的本质就是对现有金融系统的一种颠覆，你应该感到周围的世界在崩溃，而荒诞主义通常是这种感觉的好伙伴。不过，好消息是，你也能在解决方案中扮演重要角色。许多想法正在被尝试，其中许多注定会失败。情况就是如此。加密投机可能看起来像一个充斥着像素朋克和狗狗主题Token的狂热梦境，但在这种由表情包推动的疯狂背后，蕴藏着实现真正变革的潜力。所以无论你是为了技术、为了收益，还是因为某人说比特币会涨到10万美元而来到这里，我们所需要的只是一个“灵光乍现”的时刻。原文标题：Speculation: The Light Bulb Moment原文链接：https://sterlingcampbell.substack.com/p/speculation-the-lightbulb-moment原文作者：Sterling Campbell编译：白话区块链   

加密市场碎碎念：写在加密货币「公司化」阶段开启后 作者：@redphonecrypto翻译：白话区块链根据最新统计数据，比特币（BTC ）在过去 24 小时内兑美元汇率下跌了 2.5%，过去一周下跌了 5.8%。这一顶级加密货币盘中一度跌至每枚 55602 美元的低点，而到周三上午美国东部时间上午 11 点之前，每枚的价格刚刚超过 57400 美元。在这触动人心的时刻，加密观察家 @redphonecrypto 分享了一些心中的想法： 1、许多我2020/21年DeFi Summer的老朋友，几乎不再关注这个行业了。这虽然令人感到遗憾，但也是行业成熟过程中不可避免的一部分。而且，自2013年以来，我看到这种情况在每个周期中反复上演。 2、比特币ETF是加密行业的一个分水岭。它标志着加密货币从“密码朋克”阶段走向“公司化”阶段的历史节点。 3、虽然公司化阶段没有那么激动人心，但它在扩大影响范围方面更具深远意义……这将包括与Chrome、iPhone和Android的原生加密货币集成，以及其他更适合普通大众的加密解决方案。我们需要这些，因为目前的用户体验在加密货币领域仍然糟糕……基础设施已经在那里了，现在我们需要新的视角来构建无缝且适合老年用户的互动体验。 4、公司化阶段也会有自己的“狂热”（目前由贝莱德引领）……虽然需要一些时间来积累势头，但比特币价格飙升以及RWA（实物资产）开始普及时，这似乎是不可避免的……会有更多的公司参与进来，公司员工也会开始购买加密货币，而不仅仅是我们这些边缘的极客带动买入压力。 5、真正的加密狂潮要等到比特币突破10万美元后才会开始……那些现在看似平淡无奇的加密项目到那时会突然变得引人注目。 6、选举的影响深远。我同意特朗普胜选会彻底改变局面。如果特朗普败选，那意味着接下来的四年里，美国以外的其他国家将不得不引领潮流（这对它们来说是一个巨大的机会）。 7、全球流动性对我们的行业有着巨大的影响……资金管道很快就会再次开启。 8、这个周期中，将会有一位政界人物崛起，成为加密货币的倡导者，就像Saylor在企业界所做的一样。也许是特朗普，但我希望有一个更具技术性且更鼓舞人心的人……对于一个国家来说，这是一个巨大的机会，它可以拥抱加密货币，建立基于比特币和加密货币的国家储备，同时在国内合法化加密货币。这个国家可能会成为全球的榜样。 9、年轻一代将引领我们前行。关注他们，看看加密货币的未来走向以及它将带来的那些完全超越老一代思维框架的可能。让我们走到今天的思维方式，不一定能带我们走向未来。 10、在过去的熊市中，我曾真心怀疑加密货币是否会彻底消失……但现在我不再有这种担忧了（除非出现某种疯狂的AI驱动架构，使去中心化区块链变得低效）。这种变化让我夜晚能安然入睡，但也少了以前那些周期中令人心跳加速的赌博元素。 11、从某种角度看，去中心化是将人类及其缺陷从商业互动中剔除的一种方式。它以算法取代情感，感觉像是为AI量身打造的。随着AI的影响力增长，加密货币也会随之壮大。 12、没有过去十年我们构建的系统，MemeCoin根本不会存在。看到我不喜欢的行为反而激励了我，因为这意味着这些东西真的没有门槛……我愿意相信，这意味着我们将看到更疯狂、更有利于人类的事物出现。 13、现在那些有信念、在努力构建的人，将成为下一个周期的“神王”。怀着拼搏的心态去建设，今天你每向前迈出的一步，等到关注度回归时，可能相当于十步。你可以把当前的氛围看作令人沮丧，也可以看到它真正的样子：一个机会。 14、加密货币的普及，一半是技术，一半是梦想……我们需要梦想得更大。  本文链接：https://www.hellobtc.com/kp/du/09/5395.html来源：https://x.com/redphonecrypto/status/1831013600548335936

L2、Solana 还是 Appchain？谁是部署应用的最佳选择？ 作者：The Rollup翻译：白话区块链在当今的加密世界中，选择在哪个平台部署你的应用程序与产品本身同样重要。这引出了一个我认为许多开发者当前心中的十亿美元问题：究竟在哪个平台部署我的应用程序才是最好的选择？在今天的文章中，我将介绍目前我认为最好的三个选项，并分析每个选项的优缺点，以及即将到来的技术进步将如何使这一选择变得比现在更加容易。对于开发者而言，目前最好的三个选项是：部署在通用型的二层网络上、Solana 生态中，或者建立一个特定于应用的链。这些决定将对性能、安全性、用户体验和长期可行性产生深远的影响。本文将深入探讨这些选项之间的技术差异，通过它们各自的优缺点来分析，并论证应用专用链在以太坊对抗 Solana 中日益增长的重要性。 1、通用型二层网络/L2 Rollups1）优点安全继承：通用型 L2 或 Rollups（如 Optimism 或 Arbitrum）继承了以太坊的安全性。这意味着，构建在这些平台上的应用程序可以受益于以太坊强大的安全性，而无需维护自己的验证者集群。对于应用程序的发布来说，这一点尤为重要，因为通过验证者集群（通常是作为 L1）来引导自身的经济安全性是非常困难的。 更不用说，目前还有不少不同的通用 L2 可供选择。可组合性：通用型 L2 提供了高度的可组合性，使得同一 L2 上的应用程序和协议之间可以无缝互动。“货币乐高”这个术语最初是在 2020 年的 DeFi 夏季提出的，至今仍然适用。构建在链上的最大优势之一就是可组合性。 在传统金融或加密领域之外的软件中是无法实现这种程度的可组合性。这对依赖流动性和互操作性的 DeFi 应用程序尤其有利。开发者友好：在通用型 L2 上构建（通常）意味着可以利用 EVM，大多数加密原生开发者已经熟悉 EVM，这降低了学习曲线并加快了开发速度。对于其他虚拟机（altVM）的 Rollups，存在一些非加密原生开发者更为熟悉的编程语言，例如 Rust（用于 Soon SVM 之类的堆栈）、C、C++（Arbitrum Stylus）、Move（Movement Labs 和 Lumio）、Linux（Cartesi）、Web Assembly（Fluent），甚至是 Fuel Network 的 Sway。 2）缺点拥堵和可扩展性问题：随着越来越多的应用程序部署在同一 L2 上，拥堵可能成为问题，导致费用增加和交易速度变慢。这可能会降低用户体验，尤其是对于那些需要低延迟的应用程序来说。 “吵闹的邻居”问题确实存在，我们已经在 L2 上看到它在清算期间或用户互动频繁的事件中发生过。这是一个细致入微的看法，像 MegaETH 这样的 EVM 并行化，通过基于 Rollups 或上述提到的不同执行环境可以帮助缓解这个问题。定制化和盈利能力有限：通用型 L2 旨在满足广泛的应用需求，这意味着它们通常缺乏为单一应用程序的特定需求进行优化的灵活性。如果你是一个希望拥有自定义 gas Token、定制区块时间以及交易排序规则的开发者，这可能会成为问题。这可能限制性能调优和用户体验的优化。 我有一个很大的体会，就是关于 MEV 和排序收入的问题。当你在一个通用 L2 上部署应用程序而他们不提供收入分享时，你实际上是在从 Rollup 操作员那里租赁区块空间，并为他们赚取收入，而这些收入本可以重新分配给你的应用和社区。我们稍后会谈到这一点。  2、应用专用链1）优点完全定制化：应用专用链允许开发者针对应用的需求优化区块链环境的各个方面。这可以带来更高的性能、更低的费用和更好的用户体验。 你可以通过自己的主权排序器内部化收入，并控制交易排序，通过 gas 支付方或高级账户抽象解决方案提供更低的费用和更好的用户体验，或极快的区块时间（如 Reya 的 100 毫秒区块时间或 Clearpool 刚刚推出的专注于 RWA 的 Ozean 应用链，具有大量独特功能）。通过这样做，你可以为链上的开发者和用户解锁独特的盈利方式，以一种互惠互利的方式实现。更多的费用、交易和使用量意味着为整个社区分配更多的排序器收入，你可以按照你希望的方式进行分配。可扩展性：由于该链专用于单一应用程序或一组相关应用程序，因此不存在其他项目造成拥堵的风险。你可以拥有自己的区块空间，消除链上的“吵闹邻居”（拥堵）问题。减少 gas 费用高峰，更好地控制你的区块空间。 2）缺点复杂性和开销：尽管像 Gelato Network、Conduit、Caldera 等 RaaS 提供商帮助简化了新链的启动过程，构建和维护一个应用专用链相比于在通用 L2 上部署应用（部署智能合约 vs. 部署整个链）需要更多的准备工作和资源。 虽然 Layer Labs 等团队和其他孵化器可以提供帮助，但总体而言，启动一条链的过程更加繁重。从第一天起，你就需要考虑互操作性提供商、排序（大多数 RaaS 提供一些选项），以及诸如 RPC 等问题——虽然 Lava Network 在这方面可能会有所帮助。互操作性挑战：尽管 Cosmos 等框架提供了内置的互操作性解决方案，但与更广泛的以太坊 L2 生态系统互动相比，使用通用 L2 更为复杂。作为一个应用链，你面临的最大问题是如何从第一天就获取用户，哪个互操作性提供商将会帮助和支持你？ 可以考虑 Hyperlane、Union Build、Jumper Exchange、LayerZero 以及最终的 Omni 和 AggLayer。协调区块构建也将起到重要作用，例如 Astria 和 Nodekit 等团队。此外，如果你希望求解者提供快速的互操作性，你可能需要与 Everclear、AcrossProtocol、LiFi Protocol 或 Wintermute 等大型求解者团队建立关系。这些挑战，加上跨链用户体验的困扰，构成了启动应用链的最大问题。我稍后会进一步讨论这个问题。 3、Solana1）优点极高的性能：Solana 专为高性能应用设计，能够处理每秒数千笔交易，并且延迟极低（但有时交易会失败）。其速度使得 Solana 成为那些依赖低延迟和高性能的应用程序的理想选择。这些因素也延伸到了用户体验，对任何加密用户来说都非常友好。 统一的体验：从可组合性的角度来看，Solana 的单一状态机非常吸引人。这使得构建“货币乐高”比在应用链上更容易，但与在通用 L2 上的体验类似。这种架构提供了一个统一的环境，所有应用共享同一个状态，你还可以从像 Kamino Finance 和 JupiterExchange 这样成功的应用中吸引网络效应。 生态系统的增长轨迹：Solana 的生态系统和开发者的增长一直在稳步上升。该生态系统对 DeFi、NFT 和更广泛的 Web3 应用，甚至是 memecoin，都有强大的支持。由于可以使用 Rust 编写代码，其开发者社区也在不断扩大，为新项目以及非加密原生开发者提供了更多的资源和工具。 我认为这个生态系统将继续膨胀，你的应用程序可能会受益于这种扩展所带来的网络效应。请参考下面的今年早些时候的生态系统地图：2）缺点中心化风险：尽管 Solana 在技术上具有优势，但它因中心化问题受到了一些批评。与以太坊相比，其验证者网络规模较小，建立成本较高。与在以太坊 L1 上构建相比，Solana 的抗审查能力较弱，但与具有中心化排序器的 L2 相比，我认为 Solana 反而更有优势。不过，链条的某种程度上的中心化性质是其早期发展阶段的产物，需要加以考虑。 网络中断：Solana 曾多次经历网络中断和稳定性问题，这引发了对其可靠性的担忧。尽管每次都能恢复正常，但对于需要持续在线的开发者来说，这仍然是一个风险。最近一段时间内这种情况没有再发生，这是一个积极的信号。 上述原因尽量以客观中立的方式呈现，但我仍然得出的结论是，在权衡取舍和性能方面，应用专用链位于通用 L2 和 Solana 之间。我觉得这个图表也非常有帮助：在我看来，应用专用链为模块化生态系统提供了一种可行的策略，使其能够在性能和开发者体验方面与单体 L1 竞争。通过允许开发者构建针对特定用例优化的定制环境，应用链可以提供媲美甚至超越这些 L1 的性能和灵活性。然而，关键在于了解正确的互操作性和链抽象是实现这一以 Rollup 为中心的模块化扩展路线图的关键。随着新链的不断推出，碎片化问题只会加剧。像 Xion、Okto、Particle Network、NEAR Protocol、Halliday、Aarc 等团队正在致力于链抽象工作，他们将在其中发挥重要作用。没有这些以及更好的互操作性解决方案，模块化未来将面临风险。 4、小结尽管通用 L2 和 Solana 各自提供了令人信服的优势，但应用专用链为构建者提供了一个机会，使他们能够实现盈利、专业化，并与通用 L2、Solana 及其他 L1 的规模和可组合性竞争。随着模块化生态系统的扩展，应用专用链将在流行应用的增长中发挥关键作用。然而，这一愿景严格依赖于尽快确立一个互操作性解决方案的标准。我相信这一目标将成功实现，未来几年我们将看到相互连接的应用专用 Rollup 蓬勃发展。  本文链接：https://www.hellobtc.com/kp/du/09/5394.html来源：https://therollup.co/research/the-billion-dollar-decision-every-builder-faces