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比特币和以太坊能否从令人失望的一周中恢复过来？ 作者：Matt Weller CFA, CMT翻译：白话区块链1、BTC/USD 和 ETH/USD 关键点卡玛拉·哈里斯的经济议程被认为可能会引发通胀，如果她当选，这一趋势可能会使加密资产受益，而美元则可能因此受损。上周的数据强调了市场关注点从通胀转向了劳动力市场和消费者健康状况的转变。 BTC/USD 仍在近期区间内波动，但在跌破关键支撑位后，ETH/USD 的技术前景依然不容乐观。 2、加密资产市场新闻比特币现货ETF期权的申请终于再次获得关注。许多人预计ETF期权将在11月前上市。 瑞士国家银行披露持有46.6万股MicroStrategy股票。高盛还披露持有价值4.18亿美元的比特币ETF。 美国政府将价值5.9亿美元的1万枚“丝绸之路”比特币从一个钱包转移到另一个钱包，这可能是另一轮长期未动供应抛售的前兆。虽然这并非严格意义上的加密新闻，但美国民主党总统候选人卡玛拉·哈里斯上周公布了她的经济议程。她的许多优先事项被认为具有“民粹主义”色彩，包括为数百万美国人消除医疗债务、禁止食品价格欺诈、限制处方药价格、为首次购房者提供2.5万美元的补贴，并扩大儿童税收抵免。许多观察家认为这些优先事项可能会引发通胀，如果哈里斯当选，这一发展可能会使加密资产受益，而美元则可能因此受损。 3、宏观经济背景上周的经济数据突显出一个关键的叙事转变，如果读者一直定期阅读这些文章，那么应该已经“走在了前面”。表面上看，最具影响力的经济发布是周三的美国消费者物价指数（CPI）报告，它提供了全球最大经济体在7月份价格压力变化的早期更新。该报告的同比增幅约为2.9%（核心增幅为3.2%），基本符合预期，市场反应相对平淡，因为交易员们已经不再认为通胀是对经济和美联储政策的最大风险。相反，市场现在更加关注劳动力市场和消费者健康状况。因此，周四好于预期的零售销售报告（以及零售巨头沃尔玛同时发布的强劲收益）缓解了对经济即将放缓的担忧，并大幅减少了今年美联储预计的降息幅度，降至不到100个基点（或1%）。在其他条件不变的情况下，这些发展应该对比特币和以太坊等风险资产构成支持，但上周的价格明显让看涨者失望（详情见下文）。 4、情绪和资金流向我们密切关注的情绪指标，“加密恐惧和贪婪指数”，上周下降到27。总体而言，它已经接近本月初设定的1年低点，如果未来几周出现任何积极的发展，可能会形成一个反向看涨信号：来源：Alternative.me另一种衡量情绪的方式是关注流入交易平台的加密资产投资工具的资金流向，上周仍然不温不火。在撰写本文时，距离周五数据发布还有一段时间，比特币交易平台交易基金（ETF）在过去四天中出现轻微流出，金额为-350万美元。长期来看，“传统金融”投资者的资金流入为比特币提供了逐步需求，并有助于支撑价格。来源：Farside Investors与此同时，以太坊交易平台交易基金（尤其是高费用的传统灰度产品（ETHE））的资金流出开始略有减缓。这些资金流出仅在短短3周内就已经达到基金总额近30％，可能会在接下来的几周继续，直到根据其费率结构达到更适当的资产水平。 5、比特币技术分析：BTC/USD 日线图来源： StoneX, TradingView尽管美国股指和黄金等其他风险资产出现了令人印象深刻的复苏，比特币上周却难以启动。BTC/USD 也出现了50日指数移动平均线（EMA）跌破200日简单移动平均线（MA）的“死亡交叉”，暗示长期趋势可能出现熊市转变。这些加密货币自3月以来一直在一个较广范围内盘整。目前，它们短期走势看起来中性，但长期来看，未来可能上涨。不过，有可能跌破53K，这可能会让人对这种看涨观点产生怀疑。 6、以太坊技术分析：ETH/USD 日线图来源：StoneX, TradingView和比特币一样，以太坊上周表现相对疲弱。ETH/USD 同样出现了“自己的死亡交叉”，价格低于之前的第二季度范围，第二大加密资产的技术展望明显不那么看涨。ETH/USD 的交易远低于其 200 天移动平均线，以及之前的支撑转为阻力位于 2875 美元的水平，目前保持短期下行倾向。  本文链接：https://www.hellobtc.com/kp/du/08/5365.html来源：https://www.forex.com/en-us/news-and-analysis/can-bitcoin-and-ethereum-recover-from-a-disappointing-week-cryptoasset-weekly-update-august-17-2024/

2024 年 8 月 DeFi 格局：链上数据洞察 作者：insights4vc翻译：白话区块链在今天的新闻简报中，我们将介绍截至 2024 年 8 月中旬的去中心化金融（DeFi）格局，主要关注各个 DeFi 分支的链上数据。正如下面的 Kaito 心智图所示，Web3 领域目前主要由模因币和 AI 相关项目主导，而 DeFi 还处于落后状态。心智占有率 (来源：www.kaito.ai） 1、总锁仓价值 (TVL)总锁仓价值 (TVL) 是一种用于评估 DeFi 项目采用规模的指标，通过计算锁定在相应智能合约中的所有资产的总价值（美元）来衡量。截至 8 月中旬，锁仓价值最高的类别是流动质押，达到 437 亿美元，其次是借代，为 315 亿美元，去中心化交易平台 (DEX) 则为 173 亿美元。按类别划分的锁仓价值以太坊仍然是锁仓价值最高的区块链，超过 500 亿美元，而 Solana 则接近 50 亿美元。尽管与 2023 年相比整体趋势仍在上升，但自 6 月初以来，锁仓价值从超过 750 亿美元下降到约 600 亿美元，减少了约 20%。值得注意的是，当前的锁仓价值比 2021 年 11 月的水平低了一半以上。按区块链划分的锁仓价值 2、稳定币在 5 月中旬，我们在之前的新闻简报中（可在此处查看）详细讨论了稳定币的机制。自那以来，我们没有观察到任何显著的市场波动。USDT 依然是市场的领导者，保持稳定增长，目前市值约为 1160 亿美元。市值 (来源：defillama.com）USDC 按类别分布（EOA — 外部账户）USDT 按类别分布自2024年5月31日起，PayPal USD（PYUSD）已在Solana网络上线，此消息在Consensus 2024大会上宣布。这一集成利用了Solana的快速交易确认和低成本，为用户和开发者提供了几秒钟内完成支付的能力。Solana基金会支付部门总经理Sheraz Shere强调，Solana的速度和可扩展性使其成为像PayPal这样的全球金融机构开发可接入、具备成本效益且即时的支付解决方案的理想平台。PYUSD可以通过PayPal、Venmo、Paxos、Crypto.com和Phantom进行访问，并且在以太坊（Ethereum）和Solana之间的PYUSD转账是免手续费的。Solana上的PYUSD由Paxos信托公司发行。截至8月15日，PayPal USD的总市值为7.6747亿美元，其中Solana（SOL）上的流通供应量为4.1867亿，Ethereum（ETH）上的流通供应量为3.4894亿。Solana上的PYUSD vs Ethereum上的PYUSD 3、去中心化交易平台（DEXs）截至2024年8月14日，Uniswap占据了近40%的DEX交易量份额，但目前的交易量水平低于2021年的水平。对于Solana上的DEXs，Raydium和Orca主导市场，其交易量分别为58亿美元和45亿美元。我们观察到，自2024年初以来，大多数新Token在Solana上创建，每周约为10万个，最近几周的总数在13万到14万之间。此外，DEX与CEX相比，交易量比例呈稳定上升趋势，期货市场的比例为6.72%，现货市场的比例为12.44%。Telegram Bot在过去几周的交易量出现停滞，大约是6月和2024年第一季度记录值的一半。DEX交易量按交易量划分的EVM DEXsDEX与CEX现货交易量比例（%）—（2024年8月14日：12.44%）DEX与CEX期货交易量比例（%）—（2024年8月14日：6.72%）在DEX上出现的新TokenSolana上的DEX — 交易量Telegram Bot — 交易量自3月推出以来，Pump.fun在Memecoin热潮的早期阶段吸引了大量关注。该平台通过0.02 SOL的成本简化了Token发布过程，累计Token数量已超过177万，且平台的日收入在Elon Musk与Donald Trump对话后达到了超过550万美元的历史新高。过去30天内，Pump.fun生成的Token在Raydium上的交易量最高，接近67亿美元。Pump.fun — 启动的TokenPump.fun 日收入 — （2024年8月13日：533万美元）Pump.fun — 收入 4、流动性质押以太坊于2020年12月通过ETH Staking Deposit Contract引入了质押机制。然而，在2023年4月上海升级之前，用户无法访问他们的质押资金，这导致了流动性问题。为了解决这一问题，流动性质押衍生品（LSDs）应运而生，允许用户存入ETH并获得一种合成资产，该资产可以自由交易或用作DeFi中的抵押品，同时不牺牲收益。这一创新使得以太坊质押不再需要复杂的基础设施或锁定32 ETH。流动性质押中的锁定价值几个月来，Lido一直稳居流动性质押领域的绝对领头羊，总锁定价值（TVL）超过250亿美元。然而，在过去一个月中，独立地址的周活动显著下降，尤其是在Ether.fi相关活动方面。活跃地址（每周） 5、借代自3月以来，Aave在总锁定价值（TVL）方面一直保持明显领先，超过100亿美元，确立了其在借代领域的领导地位。在8月，尽管本月尚过半，我们已经记录到了以太坊借代清算的第二高值。借代中的锁定价值以太坊借代市场清算 6、跨链桥自5月中旬以来，我们观察到整个跨链桥领域的交易量显著下降。目前，Arbitrum Bridge排名第一，日交易量接近4000万美元。zkSync Bridge在过去几个月中，各项指标也经历了显著的下降。跨链桥（转账交易量）zkSync 跨链桥StarkNet 跨链桥Base 跨链桥 7、再质押（Restaking）自去年年底以来，Eigenlayer在DeFi再质押领域一直处于领先地位，总锁定价值（TVL）接近150亿美元。在经历了多个月的正向净流入后，最近几周出现了Eigenlayer的资金流出。再质押的认知度（来源：www.kaito.ai）总锁定价值（TVL）— Eigenlayer、Symbiotic 和 Karak总锁定价值（TVL）— 净流入每日活跃再质押与常规质押验证者的份额 8、结论如上述通讯中的链上数据所示，我们可以观察到，尽管近期市场波动明显，DeFi领域的协议并未面临重大偿付能力问题。虽然存在明显的停滞甚至下行趋势，但与去年相比，总体趋势仍然是向上的。  本文链接：https://www.hellobtc.com/kp/du/08/5364.html来源：https://insights4vc.medium.com/august-2024-defi-landscape-on-chain-data-insights-2d9d4b2086e2

除了应用链，Dapps 的出路在哪里？ 作者：@paramonoww翻译：白话区块链目前市场上一切真的都在朝着 AppChains（应用链）发展吗？是的，但其实也不完全是。DApps 迁移到独立链的主要原因是它们认为自己正在被“掠夺”。这个说法其实并不算错，因为大多数 dApps 并不盈利。可以参考最近 @zkxprotocol 关闭的例子，以及过去的 @utopialabs_、@yield、@FujiFinance 等许多应用的案例。但是，真的是商业模式存在严重缺陷，还是这些协议实际上被“掠夺”了呢？DApps 的主要（通常也是唯一的）收入来源是手续费。用户支付手续费是因为他们直接从中受益。然而，用户并不是唯一从 DApp 的使用中获益的参与者。在交易供应链中，有几个角色都能从中获利，主要是区块提议者，尽管他们是最后一个看到交易的人。在 L2 上，这些角色是排序者（sequencers）。虽然并非所有的 MEV（最大可提取价值）提取都是坏事，但 dApps 所创造的价值被剥夺了，它们并未获得应得的全部价值。目前有三种解决方案：1）成为一个应用链。2）选择一个能够返还价值的 L1/L2。3）实施应用特定的排序机制。像加密领域的所有事物一样，每种解决方案都有其权衡利弊。 1、成为应用链：高成本 + 高价值你会获得无数的好处：可以随意提取价值、控制自己的网络（如果你是 L2）、更容易扩展、避免争夺区块空间等等。缺点是：成本真的非常高，真的很贵。而且难度也更大，因为你需要同时构建应用和区块链。即使你想构建一个 L2 并使用类似 @alt_layer 这样的解决方案，也不例外。认为每个应用最终都会成为应用链的观点并不完全成立，原因有三：并不是每个 dApp 都大到需要迁移到应用链。 有些 dApp 可以直接受益于底层链的架构。 还有一些 dApp 在其他链上已经非常舒适。  2、能返还价值的 L1/L2：低成本 + 中等价值在 rollup 或 L1 上部署应用的成本低得多，因为你无需为验证、包含、共识、交易流程等实施新规则。对于 rollup 来说：将你的应用从以太坊迁移到 rollup 通常非常容易，因为 rollup 要么与 EVM 兼容（例如 @arbitrum），要么与 EVM 等效（例如 @taikoxyz）。你仍然需要考虑底层链的架构，但无需从零开始构建。或许在未来，我们会拥有真正的链抽象，开发者只需关注他们的 dApp，而不用关心其他任何事情，不过这是另一个话题了……开发者获得的回报是中等价值，因为虽然不是最高（你不拥有链的经济），但也不算低（除了手续费外，你还能获得一些价值）。目前，这种方法的实现还很少，因为与 dApp 共享 MEV 仍然是一个复杂的过程，我们需要进行更多的研发。 3、应用特定排序：中等成本 + 不确定价值应用特定排序的概念相当新，很多人常把它与应用链混淆，但它们的区别很简单：应用链关注的是排序和执行。 自排序的 DApp 只关心排序，将执行“外包”给 L1/L2。 这是中等成本的选择，因为除了构建 dApp 外，你还需要考虑交易的排序，而它的价值不确定，因为这个概念相对较新，存在各种问题。首先，你依然依赖提议者，因为在包含游戏中：你可以发送任何你想发送的交易包，但是否将你的包包含在区块中，取决于提议者。如果你提取了所有的 MEV，那么提议者没有明显的动机将你的包包含在区块中。这就为提议者开辟了另一个激励市场。DApp 和提议者应当合作，否则双方都无法获得任何价值或权力。其价值不确定的另一个原因是，我们还无法确定 L1/L2 分配的价值是否会超过 DApp 通过排序交易为自己创造的价值。 4、小结任何链都是一片黑暗森林（不仅仅是以太坊！）。所以回到最初的问题：一切真的都在朝着应用链发展吗？1）是的（有些 dApp 拥有自己的链比留在现有链上更有利）。不完全是（还有其他更适合 dApp 需求的解决方案）。 这片森林足够大，可以探索所有选项。世界（加密领域）的每个景观都有其多样性，所以选择最适合你需求的，或构建自己的解决方案吧！  本文链接：https://www.hellobtc.com/kp/du/08/5366.html来源：https://x.com/paramonoww/status/1824430685295349912

深入探索 Maker，世界上第一个公正的全球金融体系 作者：0xkyle, Jimmy Zheng, and Alex翻译：白话区块链 1、介绍Maker由丹麦企业家Rune Christensen于2014年创立，并于2017年正式在以太坊网络上推出，Maker是一种具有去中心化稳定币DAI的信用协议。这个简单的概念在10年的发展过程中已经发展成为全球最大的去中心化稳定币。拥有超过100亿美元的总锁定价值（TVL），Maker目前是以太坊DeFi中的巨头之一。我们相信，Maker作为一项基础资产，将迎来日益机构化的数字世界带来的巨大推动力。其核心思想很简单：随着比特币和以太坊ETF的推出，以及现实资产的Token化，Maker处于机构采用和DeFi的交汇处。然而，作为一个协议，Maker众所周知地复杂，大多数研究都集中在高层概述上。在Artemis，我们相信世界正朝着日益基本驱动的方向发展，因此，本文的目的是建立一个以基本原理为先导的论文，真正理解Maker的机制，然后进一步为其立论。*备注：在本文中，Maker将指代通用协议，而MakerDAO指的是管理Maker协议的去中心化自治组织（DAO）。 2、Maker的分析1）Maker的历史在我们开始之前，值得深入了解Maker的背景。MakerDAO成立于2014年，是Rune Christensen的心血结晶，他梦想着一个更透明、更可访问的金融系统的世界。在Mt. Gox失去他的资金后，他着手开发一个更稳定的替代品，以取代波动性很大的加密货币，于是创立了Maker。2017年，DAI正式推出 ：这是一种与美元挂钩并由DAO管理的去中心化稳定币。在第一年，尽管以太坊的价格下跌超过80%，DAI成功地保持了与美元的挂钩。在接下来的7年里，Maker继续表现出对全市场崩盘的韧性，就像2020年的黑色星期四，在那一天整个加密货币市场价值损失了三分之一。Christensen的领导能力是Maker抗脆弱性的不可否认的原因：他应对挑战和引导协议的能力对其成功至关重要。即使在今天，他仍在为MakerDAO的战略方向做出贡献，提出Maker的终局提案。他依然坚定地相信去中心化的未来，称自己“期待着他不再需要的那一天”的到来。Maker的历史 - 来源：Steakhouse Finance2）Maker运作方式的详细介绍示意图展示了Maker的运作方式从Maker的历史来看，很明显它在过去的十年中经历了许多变化：从接受更多资产作为抵押品，到引入稳定机制；每一次升级都带来了更多的复杂性。最初只是一个简单的借代协议，现在已经发展成为一种更为复杂的东西 - 但在Artemis，我们相信从基本原理建立知识；因此，我们将深入探讨其运作方式。a). 债务借款与偿还债务借款与偿还让我们首先从概述开始。比特币价格为60000美元，比利手头有1个比特币。他需要流动性，但不想在牛市中出售自己的比特币。他前往Maker寻求贷款：通过抵押他的比特币，他可以借款抵押他的比特币。一段时间过去了，比利想要偿还他的贷款。他必须偿还他借款的债务 + 在他的贷款上累积的稳定费用（利息）（以DAI计）。其中一部分利息会流入Maker的系统剩余缓冲区，而剩余部分将支付给Dai储蓄率持有人 - 即将DAI存入Maker的人。然而，缓冲区有一个上限 - 有时，本应进入剩余的钱却因为上限而无法进入 - 在这种情况下，将启动剩余拍卖，其中DAI将被“卖出”以获得Maker，然后被销毁。b). 清算拍卖清算拍卖操作指南然而 - 如果比利无法偿还债务怎么办？假设比利在比特币价格为60000美元时获得了一笔3万美元的贷款，贷款价值比（Loan-To-Value，LTV）比率为0.5。第二天，比特币跌至40,000美元，他的LTV比率飙升至0.75 - 假设这是他被清算之前允许的最高LTV比率。比利还必须支付贷款利息，以及清算罚款如果发生的话。在清算情景中，债务人不仅必须偿还债务，还必须支付债务上的利息和清算罚款。概述如下：Maker拥有1个比特币（价值40,000美元）比利欠款30,000美元（债务）比利欠款3,000美元（稳定费用）比利欠款2,000美元（清算费用）因此，协议有几种处理方式：抵押品拍卖。协议首先会出售抵押品（在本例中为1个比特币）给愿意以略微折扣购买的任何人。最佳情况下，某人以35,000美元购买比特币进行轻微套利 - 这笔钱直接用于填补漏洞。如果抵押品拍卖筹集的资金不足，Maker会动用其系统剩余缓冲区。如果缓冲区不足，就会启动最后的手段 - 债务拍卖，Maker会铸造新的MKR并将其拍卖以获得DAI来弥补坏账。值得注意的是，只有当系统出现逆差时，即支持DAI贷款的抵押品的总价值低于所需水平时，才会真正激活债务拍卖，导致负担不足的债务。这意味着债务拍卖只会发生在极端情况下，因此仅发生过一次 - 就是在造成全市场暴跌的2020年新冠黑天鹅事件中。c). DAI的锚定维护PSM（Peg Stabilization Module）保险库操作指南现在假设比利对抵押债务不感兴趣，而想要进行套利操作 - 由于DAI是一种去中心化稳定币，他希望每次解锚时都能获利。Maker是如何激励这种行为的呢？我们现在有了锚定稳定模块（PSM）- 这是一个特殊的保险库，允许任何人以1:1的比率将DAI与另一种稳定币进行交换。如果DAI的价格为1.01美元，你可以存入1个USDC来铸造1个DAI，从而获利0.01美元。如果DAI的价格为0.99美元，你可以存入DAI来铸造1个USDC，同样获利0.01美元。因此，PSM允许套利者维持DAI的价格 - 这不会收取任何交换费用。d). 普通用户如何利用Maker在最后一种情况下，比利不想要复杂的东西，他只想收集一些收益。通过Dai储蓄率（DSR）基金池，比利可以存入DAI并赚取竞争性的DAI利率。这种收益来自多个来源，其中主要来源是借款人在其抵押品上支付的稳定费用。这里就是关于Maker运作方式的操作指南。现在我们对其运作要点有了更好的了解，我们可以深入探讨其中的复杂性。3）Maker的机制a.抵押品存入Maker允许您通过两种主要方式抵押品贷款：Spark：Maker的网站会将比利重定向到Spark.fi，这是Maker的子DAO。Spark与MakerDAO保险库的区别在于Spark可以提供更广泛范围资产的贷款，而MakerDAO的保险库是独立的，每个保险库提供不同的清算比率和债务上限。sDAI：Spark还推出了sDAI，这是一种带有收益的DAI版本，并实施了高级风险管理功能，如效率模式和隔离模式。D3M：Spark通过D3M与Maker连接 - 一个直接的流动性线路。它实现了Maker生态系统与第三方借代协议之间的互动。MakerDAO保险库 - 可通过Summer.fi访问，允许用户存入抵押品资产以铸造新的DAI。因此，MakerDAO保险库在性质上更具个性化 - 对于同一资产，根据您想要借款的金额，会有不同的保险库。保险库之间的TVL比较 - 来源：Artemis你可以看到Maker的保险库中的TVL远远低于Spark的。对于Maker的保险库，A/B/C之间的差异在于它们的稳定费用、清算比率和债务上限。这种TVL差异的一个重要原因可能是Maker没有努力推动这些保险库 - 正如前面提到的，Maker的保险库托管在Summer.fi上，而Maker的主要网页直接引导您到Spark。b.Maker的拍卖Maker有三个主要的拍卖：剩余拍卖、抵押品拍卖和债务拍卖。参与这些拍卖的市场参与者被称为“保管人”，每个拍卖都有不同的目的，将在下面详细说明：剩余拍卖当系统一切正常时，通过借款人支付的利息产生稳定费用。这种利息以$DAI的形式存在，并用于支付Maker协议的系统剩余缓冲区。系统剩余缓冲区是用于支付Maker运营费用的缓冲区，如预言机、研究人员等。这个系统缓冲区可以通过MakerDAO的治理进行调整，在2021年的一项提案中，它从3000万美元提高到6000万美元。因此，系统优先使用收入来填充缓冲区，但一旦缓冲区达到上限，DAI中的剩余部分将被拍卖给外部参与者以换取MKR。在这次拍卖中，出价者会竞标更高数量的MKR。一旦拍卖结束，拍卖的DAI将发送给获胜的竞标者，系统将销毁获胜竞标者提供的MKR。因此，这个系统就被称为剩余拍卖。抵押品拍卖抵押品拍卖是清算的第一道防线。它们作为一种手段用来在被清算的保险库中回收债务。对于每种抵押品，都有不同的具体风险参数，但一般机制如下：当保险库被清算时，会触发抵押品拍卖。任何用户都可以通过发送标识保险库的“bite”交易来清算一个不安全的保险库。这将启动一个抵押品拍卖。如果被“bite”的保险库中的抵押品数量少于拍卖的一批大小，那么将对该保险库中的所有抵押品进行一次拍卖。如果被“bite”的保险库中的抵押品数量大于拍卖的一批大小，那么将以全部抵押品的一批大小启动一个拍卖，并且可以再次“bite”该保险库以启动另一个拍卖，直到该保险库中的所有抵押品都在抵押品拍卖中竞标。抵押品拍卖的一个重要方面是，拍卖到期和出价到期参数取决于具体类型的抵押品，更具有流动性的抵押品类型拥有较短的到期时间，反之亦然。在抵押品拍卖结束时，获胜竞标者用Dai购买被清算保险库中的抵押品。收到的Dai用于偿还被清算保险库中的未偿债务。债务拍卖最后，债务拍卖仅在系统存在已超过指定债务上限的Dai债务，并且剩余缓冲区中没有足够资金来弥补时才会被触发。债务拍卖用于通过拍卖MKR来为固定金额的Dai注资系统。这是一种反向拍卖，保管人竞标他们愿意接受多少MKR以换取固定金额的Dai。由于这种情况非常罕见，它只在MakerDAO历史上发生过一次：在2020年的Covid危机期间。在那里，价值每个50000 DAI的40个单独批次被释放，竞标者承诺购买逐渐减少的MKR数量以换取他们50000 DAI的竞标。一旦拍卖结束，竞标者支付的Dai换取新铸造的MKR将减少系统中的原始债务余额，同时Maker的流通供应量将增加。c.稳定钉模块接下来，我们有稳定钉模块（PSM）。这是MakerDAO系统中的一个关键机制，旨在帮助维持DAI与美元的锚定。由于其去中心化性质，DAI必须有一些保障措施来维持其锚定，而PSM有一些机制允许实现这一点：直接1：1交换：稳定钉模块允许用户以1：1的比率交换法币支持的稳定币（例如USDC、USDP）与Dai，交换的过程中只需支付一小笔费用，反之亦然。这实质上旨在为Dai创造套利机会以维持其锚定，并受制于协议设定的任何费用。如果对Dai的需求推动价格> $1，套利者可以将1 USDC存入PSM中铸造1 Dai并出售Dai。相反，如果Dai < $1，套利者会在公开市场购买Dai，将其存入PSM中并获得1 USDC以获取利润。这将燃烧Dai（减少供应）并将其推向$1。抵押支持：用户可以选择将USDC存入PSM而非交换- 作为回报，他们将获得相等数量的DAI，使得由存入的USDC支持的DAI为1：1。除此之外，Maker还有两项额外功能，虽然不是核心的维持DAI锚定的方式，但仍是有助于维持DAI价格的特点：MakerDAO可以通过治理投票调整稳定费率以维持DAI的锚定。如果DAI > $1，增加稳定费率会使得在保险库中抵押品借款变得更加昂贵，这会抑制DAI的创造并减少供应。如果DAI < $1，降低稳定费率会通过降低创造成本刺激DAI需求，增加供应并将DAI的价格推向$1。Dai储蓄利率本质上是Dai用户通过锁定他们的Dai可以获得的利率。虽然表面上它为持有DAI提供了激励，但它也有助于维持Dai与美元的锚定，因为MKRToken持有者可以调整DSR来帮助引导Dai朝着锚定的方向（但与稳定费率相反）。DSR收益的主要来源包括稳定费用、协议收入、协议盈余和一般市场动态。DSR利率由MakerDAO治理设定为一种工具，用于平衡DAI的供需。当需要增加DAI需求时，DSR可能会提高，这需要分配更多资金来支持更高的利率。DSR不是由外部来源或传统投资资金资助。截至2024年7月，DSR为年化8%。d.DAI储蓄利率（DSR）如上所述，DAI储蓄利率（DSR）是一种特殊模块，DAI持有者可以存入以赚取其DAI的收益。持有Dai的人可以随时将Dai锁定并解锁到DSR合约中。一旦锁定到DSR合约中，Dai将根据一个称为DSR的全局系统变量持续增加。实质上，DSR存款人可以获得Maker生成的收入的一部分。DSR的收入来自MakerDAO产生的利润，包括借款人支付的稳定费用、清算费用以及Maker保险库中T-bills的收益等其他协议收入。目前，DSR中有超过20亿美元的DAI，并且其年利率为7%。e.MKRToken最后，Maker由其TokenMKR进行治理。持有MKR的持有人可以对系统的关键参数进行投票。MakerDAO的治理是由社区驱动的，决策由MKRToken持有人通过科学治理系统做出。这包括执行投票和治理投票，允许MKR持有人管理协议并确保DAI的稳定性、透明度和效率。通过利用我们上面描述的所有机制，Maker提供了一个安全、去中心化和稳定的金融系统，允许用户生成和使用DAI，而无需依赖传统的金融中介机构。这种方法体现了加密思想的核心原则，为传统金融系统提供了去中心化的替代方案，实现了对各种金融服务的无需许可访问。f.Maker的收入来源现在我们已经介绍了Maker的各种机制，我们可以继续探讨他们主要如何赚钱。在所有DeFi协议中，Maker每年产生的收入最多。在下面的图表中，我们将比较DeFi协议的收入，以便更详细地了解协议的日常表现。值得注意的是，对于Uniswap，提供的数字是它们赚取的费用 - 因为生成的收入会给流动性提供者，它们实际上并不会赚取任何收入。但为了比较起见，我们使用费用作为收入的代理。来源：Artemis在所有DeFi协议中，Maker以9.48倍的倍数交易的FDMC/费用比率表现最佳。在其他货币市场（如Aave和Compound）中，Maker领先优势相当大，在除DEX以外的所有DeFi协议中，Maker的费用收入最高。在审视其财务状况时，Maker每年的收入高达令人瞠目结舌的2.74亿美元，显然是表现最佳的De-Fi协议之一。问道，Maker的收入来源在哪里呢？ 3、Maker的收入来源1）Maker有三种不同的收入来源利率支付，也称为稳定费用：这是Maker的主要收入来源。用户在抵押品借入DAI时支付这些费用。例如，D3M（Spark）储藏室每年创造超过8,400万美元的收入。现实世界资产（RWA）：这已成为Maker的主要收入来源。Maker拥有像Monetalis Clydesdale这样的公共信用储藏室，这是一个由美国短期国债抵押担保的价值11.1亿DAI的储藏室。截至2023年，Maker近80%的费用收入来自过去一年的现实世界资产。在过去12个月中，这为协议的资金库带来了1350万美元的收入。在操作上，用户并不直接将RWA存入Maker。相反，像Monetalis Clydescale这样的储藏室（如MIP65中讨论的）通过Peg-Stability Module获得USDC，并将其投资于流动债券。清算费用：他们的第三个也是最后一个收入来源是来自清算费用，当由于不足的抵押品抵押而导致抵押品被清算时收取。然而，由于这种事件的罕见性，从清算中获得的收入并不多。从2022年的28.8百万DAI减少到2023年的仅400万DAI。来源：MakerBurn2） Maker与RWA现在，我们来谈谈为什么Maker在2024年第三季度成为人们口中的话题。关于Maker最值得注意的一点不是他们的数字，而是源自Maker历史上的一个关键时刻，在2022年，他们决定战略性地扩展到现实世界资产。这一举措标志着DeFi领域的重大转变，因为这是DeFi协议首次大规模整合现实世界金融产品。Maker通过各种举措，如：将5亿美元的USDC部署到短期债券、ETF和国库券中（Monetalis Clydesdale、Blocktower Andromeda）推出了一个1亿DAI的储藏室，为一家成立151年的宾夕法尼亚金融机构Huntingdon Valley Bank提供服务。来源：Steakhouse Dune 仪表板如今，真实世界资产目前约占Maker资产负债表和DAI支持的25%。Maker成功整合真实世界资产不仅推动了整体费用，还使Maker能够利用更稳定和多样化的收入来源 - 这在维持Maker的护城河并在市场条件艰难的情况下巩固其作为领先DeFi协议的地位中至关重要。这是一个被低估的观点，必须加以阐述，加密市场众所周知是非常周期性和反射性的，无论是向上还是向下。随着市场的成熟，投资者寻求更安全的投资 - Maker进军真实世界资产领域创造了一个更稳定和一致的收入来源，而不是随着市场状况的反复波动。Maker现在是DeFi与传统金融融合并增强的潜力的明证，为该领域的创新和真实世界应用设定了新标准。它代表着在去中心化金融和传统金融产品之间架起桥梁的重要一步，将Maker定位为DeFi创新的前沿，顺势满足机构对数字资产的需求潮流。 4、看好Maker的理由1）2024年的RWA繁荣现在我们已经讨论了Maker如何转向RWA，我们可以说明为什么RWA很重要。2024年是加密资产市场成熟的一年；随着比特币ETF的推出，我们看到超过140亿美元的净流入进入比特币。这种机构参与的激增不仅限于比特币ETF，主要银行和金融机构越来越多地接受加密资产：渣打银行和野村证券利用其内部技术分别通过Zodia托管和Laser Digital建立数字资产托管解决方案。花旗银行、摩根大通和纽约梅隆银行分别与Metaco、NYDIG和Fireblocks等加密公司合作，提供加密货币托管服务。Visa和万事达卡扩大了他们的加密卡计划，与主要交易平台合作向零售客户和机构客户提供与加密货币相关的卡。很明显，最大的机构玩家相信数字资产，但不仅仅是比特币。主要资产管理公司长时间谈论了通证化，全球最大的资产管理公司BlackRock目前正在尝试Token化：BlackRock美元机构数字流动性基金：于2024年3月推出，该基金由以太坊网络上基于区块链的BUIDLToken代表。该基金完全由现金、美国国债和回购协议支持，通过区块链网络每天向Token持有者支付收益。100万亿美元Token化愿景：BlackRock正在金融领域开展数字转型，旨在将各种资产如债券、股票、房地产和文化资产进行通证化。这当然引发了最大金融机构之间对所有资产进行Token化的竞争：摩根大通：通过其区块链平台Onyx推出可编程支付功能，使机构客户能够受益于实时、可编程的财务功能。汇丰银行：推出名为数字保险库的基于区块链的平台，供托管客户即时访问其私人资产（债务、股权和房地产）。高盛投资并支持由Circle发行的USDC稳定币，允许大规模全球资金转移而无波动风险，并正在探索将实物资产进行通证化作为一种新的金融工具。很明显，未来十年将由机构采用加密货币并融合，将Maker定位在这个不断发展的领域的关键时刻。Maker在RWAToken化、DeFi方面建立了强大的存在，同时面向机构。实际上，就在几天前，Maker宣布将在周四开展一项公开竞赛，投资10亿美元用于通证化的美国国债发行：顶级发行商如BlackRock与Securitize、Ondo Finance和Superstate计划申请。在2023年末，真实世界资产占据了Maker资产负债表上总资产的46%。资料来源：Steakhouse Finance我们认为，真实世界资产在Maker资产负债表中的比例将继续增长。因此，Maker作为最大的DeFi协议之一，迄今为止与真实世界资产整合最广泛之一，处于战略位置。再加上2024年第三/第四季度可能推出以太坊ETF的潜力，为Maker的长期看涨情况提供了更大的助力。随着以太坊继续成为DeFi的支柱，Maker在这一生态系统中的显著地位进一步巩固了其在促进机构采用方面的角色。2）Maker的稳定性与韧性随着主要金融机构越来越多地接受加密货币和区块链技术，他们也将目光投向这一领域的“成熟”品牌。在一个被黑客和拉盘操纵主导的行业中，像Maker这样经受住时间考验的协议在引领即将到来的机构兴趣浪潮中具有更大的合法性和传统性。除此之外，Maker表现出了处理大规模金融业务的能力，并在市场低迷时表现出了显著的稳定性和韧性 - 它们已经表明能够适应不断变化的市场条件：通过多样化的抵押品池来减轻去中心化稳定币的风险，构建像Peg Stability Module这样的自适应机制，以及灵活的治理机制，允许在需要时进行动态调整。这种反脆弱性赋予了Maker必要的合法性，现在，凭借机构级基础设施和风险管理协议，这使得Maker成为机构参与最主导的平台。3）终极目标Maker被定位为领先的去中心化银行之一，有望成为全球最大的金融机构之一。由于DAI是最广泛使用的去中心化稳定币，能够提供比竞争对手结构更便宜的信贷，加上其作为该领域领导者的战略地位，Maker的案例已经被证明。然而，也许最大的催化剂尚未被解释 - Maker正在进行的“终极目标”发布将其转变为一个更具规模化的模块化协议生态系统，有可能使其成为即将到来的加密货币周期中最重要的故事之一。这次升级是巨大的，并分为四个主要阶段：第一阶段：发布季节 - 新Token和基础设施新Token：引入“NewStable”和“NewGovToken”（占位符名称）作为DAI和MKR的可选升级。Lockstake引擎（LSE）：一项新功能，允许NewGovToken和MKR持有者在锁定Token上获得收益。NewBridge：连接Maker生态系统Token从以太坊到主要Layer 2网络的低成本桥梁。Token经济学更新：对MKR销毁机制进行修改和新的Token分发方法。第二阶段：新视野 - 扩展Maker的生态系统启动新子DAO：在Maker生态系统内创建自我可持续的、专门化的DAO，从SparkDAO开始。第三阶段：启动专用Layer 1区块链，用于承载核心Token经济学和治理机制第四阶段：Maker和子DAO生态系统的核心治理方面将变得最终且不可改变通过这一计划，Maker的目标是将DAI从当前的45亿美元市值扩大到“1000亿美元甚至更多”。在很大程度上，我们不会专注于这些举措中的许多，因为我们相信将推动增长的主要举措是添加子DAO。4）SubDAO终极目标计划代表了Maker生态系统的全面重组，将其转变为一组相互连接的模块化协议网络。在其核心，这一愿景引入了SubDAO 。正如它们的名称所暗示的那样，它们是在Maker成本结构之外运作的项目，最终由MakerDAO管理。这种新的架构方法旨在简化MakerDAO的运营并增强其可扩展性。SubDAO将能够快速开发和并行推出新产品，而Maker核心可以专注于成为一个高效的Dai铸造引擎。这一重组的预期结果包括：加速生态系统增长；流程自动化的增强；更大程度的去中心化；运营费用的显著降低。来源：Syncracy ResearchSubDAOs各自拥有独特的治理Token、治理流程和工作人员。SubDAOs分为三种类型：FacilitatorDAOs（促进者DAO）它们具有管理性质，用于组织MakerDAO、AllocatorDAOs和MiniDAOs的内部机制。FacilitatorDAOs有助于管理治理流程并执行决策和规则。AllocatorDAOs（分配者DAO）AllocatorDAOs担负着三个主要功能：从Maker中生成Dai，并将其分配给DeFi生态系统内的有利可图机会为Maker生态系统提供一个入口点孵化MiniDAOsMiniDAOs是实验性的SubDAOs，除了推动Maker协议的增长外，没有任何特定使命。它们由AllocatorDAOs孵化出来，以进一步去中心化、推广或巩固特定的想法或产品。实质上，它们充当实验性的衍生品，潜在的寿命可能较短。因此，SubDAOs对MakerDAO和更广泛的去中心化金融（DeFi）生态系统具有革命性意义，因为它们代表了大规模去中心化协议如何演变、创新和管理风险的范式转变。例如，下面的图表是对终极目标后的MakerDAO运作方式的简化说明：来源：Steakhouse Finance通过引入多层次治理结构，SubDAOs使MakerDAO能够在保持核心稳定性的同时，在专业领域快速实验和增长。这种方法应对了成熟DeFi协议面临的几个关键挑战，包括治理疲劳、创新停滞和风险集中。SubDAOs允许决策去中心化，赋予小型、专注的团体在特定领域推动创新的权力，而不会危及整个生态系统。这种结构不仅提升了协议适应不断变化市场条件的能力，还为社区参与和价值创造创造了新机会。此外，SubDAO模型将MakerDAO的影响力延伸至DeFi传统边界之外，通过地方性倡议和有针对性的资本配置，潜在地催生真实世界的经济影响。目前，除了像Spark这样的现有SubDAOs（Maker的第一个SubDAO）之外，还计划推出一个新的桥梁，用于在以太坊Layer 2网络之间传输DAI；尽管它们并没有做出革命性举措（主要产品是一个借代引擎），但它们证明了SubDAOs的有效性。Spark还将有能力将资本投入到实际资产中，再次展示了SubDAOs如何为原本单一的协议提供了令人难以置信的灵活性。通过提供更灵活和可扩展的治理框架，SubDAOs为MakerDAO铺平了道路，使其从单一目的的稳定币发行者发展为一个多样化、自我维持的互联金融服务和产品生态系统。这一革命性方法可能为去中心化组织在不断演变的区块链金融领域管理增长、创新和风险设立新标准。 5、总结思考Maker处于将加密货币引入传统世界前沿的地位，看到这种努力推动其潜力扩展到更大范围，令人极为振奋。随着Endgame的推出，它为整个加密货币领域树立了榜样，其他DAO有望效仿，因为在DAO中，当投票分歧时，往往饱受官僚瘫痪之苦。此外，Maker处于RWA和以太坊DeFi的完美交汇点，在以太坊ETF的助推下，Maker很可能引领Defi 1.0资产复苏的浪潮。Aave和Uniswap等名字让人联想起，一些“老牌”协议在多次周期后已被证明在压力时具有弹性，而其他一些甚至已经实现了产品市场契合并建立了可持续的收入模式。Maker的成功将在很大程度上取决于其推出Endgame的能力，同时小心地应对围绕加密资产不断增长的政治不确定性。然而，随着机构对加密资产的兴趣不断增长，以及今年比特币（以及可能是以太坊）ETF的推出，Maker的未来前景比以往任何时候都更加光辉。Maker的Endgame计划代表着对协议未来的大胆和雄心勃勃的愿景，随着世界朝着以加密货币为中心的未来迈进，Maker站在行业的前沿，有望帮助弥合去中心化资产和中心化世界之间的鸿沟。  本文链接：https://www.hellobtc.com/kp/du/08/5368.html来源：https://research.artemis.xyz/p/maker-a-deep-dive-into-the-worlds

全面解析 TON 生态：进展、用户获取与潜在风险 作者：Emma Cui, Thura Aung翻译：白话区块链本文中提到或链接的内容和材料仅供参考。相关信息不构成财务建议，不应被视为此类建议。我们建议您始终进行自己的研究，并在必要时寻求独立的建议。过去几个月中，TON 生态系统无疑引起了广泛关注。在整个加密行业渴望突破性应用和大规模采用的背景下，Telegram 拥有的9亿用户为 TON 生态系统实现这一宏伟愿景提供了极大的潜力。这只是加密原住民/投机者为价格波动而追逐的又一个热门叙事，还是 TON 真正有机会让加密货币跨越鸿沟？我们对生态系统进行了快速扫描，以了解其中的机遇和风险。希望 TON 团队经常探索超级应用的概念，类似于中国的微信，旨在将即时通讯、社交网络、去中心化金融（DeFi）和电子商务等服务结合在一起，并由 TON 的区块链技术支持。他们的愿景是让这个应用成为通往 Web3 的入口，利用其现有的用户基础，吸引数亿用户，并在 Telegram 用户友好且无缝的环境中实现数十亿次交易。最终目标是利用 TON 已经建立的分发渠道，逐步向 Telegram 的用户群体介绍和熟悉链上工作流程。虽然我们认为 TON 可能难以追随微信的步伐成为超级应用，毕竟微信的成长得益于中国政府的支持、与中国银行基础设施的无缝整合、以及微信早期发展过程中缺乏竞争等独特条件，但我们确实认为 TON 生态系统正在积聚势头，在短期到中期内成为 Web 3.0 用户引导的最大渠道。链上指标的爆炸性增长 TON 生态系统内的增长指标令人瞩目。链上的日活跃用户数在短短六个月内从20万增长到40万，而钱包数量则从不到1000万激增至超过4600万。来源：Token Terminal, TON Stat 1、稳定币增长要让任何区块链生态系统繁荣发展，稳定币已成为支持资金转移、DEX 交易和永续合约交易等成熟用例的关键基础。因此，我们将稳定币的整合和增长视为生态系统增长的关键指标。值得注意的是，2024年4月，Tether 宣布直接集成到 TON 中，支持原生铸造和赎回功能。这一举措为 DEX 提供了更深的流动性，并引入了更多的资金。稳定币的流动性在短短三个月内增长到超过 6 亿 USDT。来源：Token Terminal, TON Stat 2、来自顶级基金和交易平台的投资在过去两年中，TON 吸引了来自东西方顶级基金的重大投资。值得注意的投资包括：来自欧洲风投 Runa Capital 的 600 万美元 来自 DWF 的 1000 万美元 来自 Mirana Ventures 的 800 万美元 Pantera 最近宣布了他们对 TON 有史以来最大的一笔投资 此外，TON 还从 KuCoin、Animoca、MEXC、Mask Network、CoinFund、Kenetic Capital 和 Hypersphere 等主要参与者那里获得了未公开的投资。据未经证实的消息称，这些投资条款通常包括从市场价格打五折，并有一至四年的归属期。  3、开发者生态系统的增长与热门生态项目的病毒式传播在过去的十二个月中，TON 生态系统中的开发者数量从 100 增长到 300，其中中国和俄罗斯社区做出了显著贡献。与 Telegram 应用的独特集成使得可以创建称为 Telegram 小程序的小型应用程序，这些程序跨平台并在所有运行 Telegram 的设备上同步。这种集成使得用户可以直接在应用中轻松与 TON 区块链进行交互。一些领先的生态项目包括：NOTcoin，这是一款基于 Telegram 的“点击赚钱”游戏，已在 BN 上市，市值最高达到 24 亿美元。 Banana Gun，一个领先的 Telegram 机器人，也在不久后于 BN 上市。 CATIZEN，一款 Telegram 小游戏，已获得 BN Labs 的投资。 Hamster Kombat，另一款病毒式传播的 Telegram 小游戏，最近在 OKEX 上市。 截至 8 月 9 日，Toncoin (TON) 也已在 BN 上市。这次上市可能会增加 TON 的交易量，并为那些希望持有 TON 的人提供更好的便利。以下是对 TON 生态系统中正在开发的领先生态项目的简要扫描，涵盖小游戏、交易机器人、上/下车基础设施、钱包和 EVM 层 2 等领域。Miniapps 在 TON 上病毒式传播的一般观察像 NOTcoin、CATIZEN 和 Hamster Kombat 这样的最受欢迎的游戏，都是简单的点击类游戏，具备强大的金融化机制，易于用户接受。交易机器人也是一个流行的用例，在 meme 交易热潮中找到了产品市场契合点。TON 通过 TON Open League 奖励计划激励生态系统。Open League 的资金通过基于表现的竞赛、简单的Token挖矿机制、空投和任务以及流动性池提升等方式分发。Notcoin 作为首个广泛整合于 TON 生态系统的生态Token，为其他项目的用户获取提供了启动平台。CATIZEN 的示例截图Hamster Kombat 的示例截图 4、谨慎一面：潜在风险1）集中风险TON 的供应量相当集中，因为前 100 个钱包持有超过 93% 的供应量。让我们稍感安慰的是，在这些显著的大钱包中，排名第一的钱包地址 EQDtFpEwcFAEcRe5mLVh2N6C0x-_hJEM7W61_JLnSF74p4q2 持有 25% 的总供应量，这是 TON Believers Fund，一个由社区驱动的项目，用于集中奖励和存款，并在 2025 年 10 月 12 日开始的 2 年锁仓期后在 3 年内分发；TON Believers Fund 允许任何 TON 持有者在 2023 年 10 月之前将其Token锁定五年。截至本文撰写时，约 13 亿 Toncoin（超过总供应量的 20%）被锁定在此合同中。排名第二的钱包地址 Ef8zMzMzMzMzMzMzMzMzMzMzMzMzMzMzMzMzMzMzMzMzM0vF 持有 13% 的供应量，是一个负责验证者选择和奖励分配的智能合约，称为选举合约（elector contract）；TON 基金会还停用了约 11 亿 TON，这些 TON 由大型早期矿工钱包持有。Telegram CEO Pavel Durov 在他的 TG 群组中表示，Telegram 将把自身持有的供应量限制在 10% 以内，并将超出部分的储备出售给投资者，设定了 1-4 年的锁仓和归属计划。2）平台风险依赖 Telegram 平台存在显著风险。Telegram 的政策或用户基础的任何变化都可能直接影响 TON 生态系统。3）监管风险关于加密货币和区块链技术的监管不确定性可能会影响 TON 的增长和采用。这包括全球各国政府可能实施的打击或严格监管。4）技术风险尽管 TON 网络的技术架构具有创新性，但也存在一定风险：使用自定义编程语言 FunC 和 TON 虚拟机（TVM）可能成为开发者采用的障碍，相较于更广泛使用的语言，如 Solidity（EVM）或 Rust。5）总体用户体验和界面需要改进我们认为，TON 生态系统中的应用在整体用户体验和界面方面还有很大提升空间。我们的研究分析师尝试了各种应用，并报告了以下几个问题：交易确认时间较长（约 10-30 秒）。 有时连接 dApp 比较困难。 存在相当多的卡顿和低质量的游戏及 dApp。 社交媒体和 Telegram 应用上有大量诈骗应用和链接。 钱包中的一些广告可能会发送大量交易，导致钱包被耗尽。  5、结论尽管 TON 区块链仍处于早期阶段，但展现出显著的潜力。它与 Telegram 的 9 亿用户的集成提供了大规模采用的独特机会。链上指标的快速增长、主要基金的强力支持以及各种生态项目的成功都突显了其潜力。然而，仍然存在挑战。TON 需要解决集中风险、平台依赖、监管不确定性以及技术障碍的问题。此外，用户体验和界面的改进也是扩大采用的必要条件。尽管面临这些挑战，TON 通过利用 Telegram 的广泛用户基础，仍然具有强大的用户引导和获取能力。  本文链接：https://www.hellobtc.com/kp/du/08/5367.html来源：https://www.longhash.vc/post/a-ton-of-interest--a-curious-case-of-user-acquisition

比特币有了智能合约，就没以太坊、Solana什么事了？ 作者：木沐|白话区块链 过去一年里，比特币生态发展迅速，不少人听说比特币生态也有了“智能合约”以后顿感眼前一亮：“共识天下无敌、网络更强壮的比特币如果有了智能合约，那岂不是没有以太坊、Solana这些公链什么事了？”，这一观点颇为广泛，获得许多新手甚至一些财经KOL的支持，但事实真的如此吗？   01 比特币至上“世界上只有两种币，一种是比特币，另一种是山寨币”，比特币至上者始终保持这种观点多年不变。一方面比特币至上者对自己的观点感到满意，另一方面反对者嗤之以鼻，常常以此作为讽刺。其实之所以会有这样的固执观点，源自比特币自诞生之后始终没有让人失望，熊走牛来，一轮一轮周期比特币都王者归来，似乎成为一种反复验证过的事实，令人不得不折服，产生了一种比特币的方向永远是对的坚定信念。既然如此，那么强如比特币如果自带智能合约，就可以直接部署DAPP，为什么还需要以太坊？更没有Solana什么事！这个逻辑似乎完全说得通。有人反对说，以太坊、Solana代表着一代又一代的技术创新，应该拥抱创新。但比特币最大者却有足够的理由反驳：“创新也是有代价的，容易失败”。   02 不是比特币对了，而是它的方向对大部分比特币最大者对创新项目以太坊、Solana排斥的观点看起来没有什么错，但似乎漏了一个很重要的点，那就是当年的比特币相对于传统金融项目、甚至一些更早期就推出类似的电子货币项目来说，也一样是一种创新，大部分比特币最大者之所以能够从比特币中获得甜头，难道不是因为当年拥抱了这个创新吗？当年明明可以拥抱的创新，为何现在却变得保守不愿意拥抱创新了呢？或许是有了一种见好就收的心理，这么多年来HODL不易，摸爬滚打好不容易熬到现在，不想被一些高风险的创新一波带走。毕竟见过了太多一夜崩塌的明星项目，也就变得谨慎起来。前面也说了，比特币并不是那个时代唯一一个电子货币创新，当时很多机构、组织，甚至一些非法组织都提出过类似的概念，甚至其中还有中本聪设计比特币时的借鉴对象，至今也有项目方会这样说：“比特币能做的，我都能做，比特币不能做的我也能做”，事实上然并卵。那么有没有人想过为什么唯独简单的比特币从这些项目中跑出来并可持续发展呢？同样这个问题套用到以太坊、Solana上来，也一样有用，凭什么这些创新项目能跑出来并具有可持续性呢？比特币之所以能获得广泛认可，主要源自它的核心理念和方向本身抓住了重点和时代的刚需，利用激励机制让人类开放式地参与大规模协作，带来了一个自下而上的分散、自由、公平、透明的价值储存平台。这也是加密项目的初心所在。现在那么多项目中，并不是所有都保持着Crypto的初心，有些纯粹为VC和投资者FOMO心理包装定制的创新概念，他们会PUA，表示牺牲一点去中心化可以换来高效率换取更大的价值，毕竟赚钱才是硬道理，切中了很多人的内心。现在的现象是听说公链蛋糕大、估值高，于是一群人就扎堆去做公链，因为这样可以拉到更高额的投资、更有想象力、可以让用户掏更多钱出来。所以不要问为什么明明是价值项目，但就是起不来呢？根本原因在于方向错了，因为以盈利为目的的项目，大多数营收对象最终就是用户，羊毛只能出在羊身上。Crypto之所以存在，不是因为高性能和效率或其它可替代的性能，而是其带来的去中心化、自由、公平和透明、真正有Web3需求、有落地价值的应用。更应该关注那些Web2解决不了的问题的应用和背后带来的真正刚需的价值。正如此前文章《史上最难赚钱的比特币牛市，就要结束了？》中提到的那样：任何行业，但凡不是追求行业正确价值观而来，不认可行业价值，本着“割韭菜”心理进入的人，注定是干不好这份事业的，即便一开始尝到了甜头也很快会被市场反噬掉。很多人都忘记了比特币、加密行业的初心是什么，而扭曲的价值观最后的结果可能就是严重的判断失误。就这么一个最简单的方法，你实际上已经可以分辨出市面上90%的“无良”项目。  03 比特币生态发展，以太坊、Solana们依然可以活得好1）多元需求在没有以太坊、Solana之前，比特币并不孤独，还有大量早期山寨币的活跃陪伴在左右，这是市场多元化的需求决定的。当然每个项目有自己存在的价值，我们至少可以把这些项目分成三类：数字黄金能称之为数字黄金的项目有且只有一个，比特币。全球大环境下，数字黄金的刚需程度早已无需多言。 耐用品以太坊以及一些可持续发展的DeFi等Web3基础设施和应用，解决了Web2无法解决的问题，当EVM成为市面上大部分智能合约公链的标配时，以太坊已经成为了Web3不可或缺的一部分，这类项目有长期存在价值，就是耐用品。 快消品Meme让情绪价值可以存储，但是很多情绪、包括一些新概念，来的快去得也快，就好像一张纸，有一定生命周期，不指望它反复使用，也不能指望它长期提供价值。 前两者可作为中长期标的，而后者只能一次性，否则很容易套住出不来。2）技术创新比特币生态并不是第一次被提出要引入智能合约，早在比特币早期就有过很多尝试（染色币等），而且一直在探索持续到今天。早期技术瓶颈很多，那时比特币在不放弃原有技术路线直接引入强大的智能合约几乎是不可能的事情，毕竟如果代码和路线大幅度“朝令夕改”，开发者早就作鸟兽散了，不可能有今天强大的共识。原本V神在比特币社区种提出引入智能合约的构想，但因遭到比特币核心反对，V神才决定另起炉灶，后来才有了以太坊。近年来比特币保持稳健的技术路线，而以太坊则带来了诸多创新，智能合约、POS、EIP1559等等，尤其是Rollup Layer2 更是解决了拓展性问题….现在的比特币生态，除了闪电网络和Stacks有一些创新，大部分直接挪用了以太坊的Rollup的技术方案，有人想过这真的适用吗？以ZK-Rollup为例，原本它是为以太坊这样的智能合约平台设计的Layer2方案，Zk-Rollup通过链下计算出零知识证明后，提交到以太坊链上去直接验证和结算，而比特币本身是不能直接验证零知识证明的，有些项目方就想办法给中间又加上了一层中间件，比如预言机，以此来强行跑通这个流程，然而这种行为无异于把牛角用胶带粘到马头身上，强行变身成“独角兽”。  04 比特币本身并不会支持智能合约比特币智能合约目前只是相关生态项目的口号，这里的智能合约都是通过生态项目来实现的，比特币本身并不支持智能合约，未来也大概率不会升级支持，因为“鱼与熊掌不可兼得”，要做纯粹的数字黄金，就不能有智能合约。首先UTXO数据结构本身不能实现像以太坊账户模型一样复杂的状态；其次，作为智能合约平台，生态发展的同时还不断降低通胀导致作为手续费的BTC越来越贵，以至于成本高了，就会抑制生态的发展。正如前文所说，比特币智能合约说的是比特币生态项目智能合约，但通过分层实现的智能合约项目，安全性、可靠性甚至拓展性并不如以太坊生态，而以太坊生态一直作为比特币最大的“出口”目的地，WBTC、tBTC以及Coinbase的cbBTC正在以不同的形式进入以太坊生态参与DeFi，如果从分层的角度看，以太坊已经是比特币最大、采用最广泛的侧链了。事实上以太坊生态的创新包括拓展性、互操作性、账户抽象等早就走在行业最前列，一众“抄作业”的比特币生态项目也只能在后面跟着走。   05 小结比特币生态、以太坊生态、Solana生态以及未来越来越多的创新，只要保持Crypto初心，围绕着Web3的价值观创造真实的价值，就都有它存在的合理性。你走阳光道，我走独木桥，大家都有美好的未来。本文链接：https://www.hellobtc.com/kp/du/08/5369.html来源：https://mp.weixin.qq.com/s/wvH1KRv7yeJrZEUcUZ5Pdg

辩证看待 Memecoin 发展：从 Memecoin 到注意力代币 作者：@blockworksres翻译：白话区块链Memecoins一直是加密领域中的争议点，然而在Solana上，@pumpdotfun Token却占据了每日去中心化交易平台交易量的20%以上。业界对Memecoins的困惑是否被误导了？本文为你解读。Memecoins自加密货币早期就存在了，最早可以追溯到2013年的DOGE。在2021年，DOGE和SHIB与其他Token如臭名昭著的Safemoon一同达到了惊人的高度。而在过去的一年中，一批新的Memecoins也逐渐获得了关注。如果我们回顾历史上各区块链在新Token创建中的主导地位，可以发现与Memecoin的主导地位存在相似之处。最初，几乎所有Token都是在以太坊（ETH）上创建的，随后是持续的币安智能链（BSC）时代，而最近Solana则确立了自己作为Token创建中心的地位。如今，Solana每周向链上经济引入超过10万个新Token对，这主要得益于@pumpdotfun 的发展。Pump的平台将Token创建的成本和难度降至接近于零，使得更多创意得以尝试作为Memecoin。Memecoins的增长也可以通过Telegram DEX Bot活动的增加来观察到。该类别的总交易量已超过300亿美元，并在过去一年中经历了显著的多样化和增长。回顾各大类别领军者的历史顶级交易对，我们发现Memecoin在DEX bot的使用中始终占据主导地位。换句话说，它们已经成为Memecoin交易者的专门交易场所。有趣的是，pumpdotfun和DEX bot应用的应用内交易量抽成大约都是1%。这些都是极其盈利的业务——而零售用户也愿意为参与Memecoin“抽奖”买单。此外，Farcaster Frames和Solana Blinks的引入为将Memecoin直接整合到现有社交媒体内容中提供了可能，并进一步强化了Memecoin与内容创作之间的联系。然而，虽然零售用户乐于追逐Memecoin的波动性，但机构投资者仍然保持观望。不过，可能有办法通过相对于燃料资产（例如WIF对SOL）的β值开发出高级交易策略。展望未来，我们开始看到从Memecoin到通用关注Token的转变，其中社交集成Token可能成为激励在线内容创作的基础。  本文链接：https://www.hellobtc.com/kp/du/08/5371.html来源：https://x.com/blockworksres/status/1825931313632915661

「黑神话：悟空」火进币圈，比特币都不香了？ 作者：木沐|白话区块链 昨日，很多加密行业大V、平台机构都纷纷拿出不少《黑神话：悟空》激活码来做活动，一夜之间，全行业“万人空巷”都在玩、都在刷屏……不知道的人乍一看以为贵圈又出了什么“大金狗”，谁知压根就跟Web3、区块链、Crypto没有半毛钱关系。怎么没人讨论比特币了，比特币都不香了吗？这是怎么个情况？细数贵圈这些年也烧了那么多钱搞链游、搞元宇宙，没有几千亿也有数百亿吧？币圈没游戏玩了吗？不是说好的边玩边赚吗？又快乐又有钱赚这么“牛逼”概念都没搞起来，怎么都传统游戏充值了？不得不说背后的真实状况令人汗颜……   01 链游：赚钱的不好玩，好玩的不赚钱玩了几年链游，我们会发现一个真相：赚钱的不好玩，好玩的不赚钱。当然这还有后续：赚钱只能“赚三天”，不赚钱就是“不好玩”。简单的说，基于Crypto的链游，必然带着浓烈的“金融属性”，项目介绍三句不离“Token经济”，因此对大部分人来说，链游最大的卖点不是“玩”而是“赚”。一开始来了很多简单粗暴的GameFi游戏，制作简陋、操作简单，点一点就能产Token，但由于本质上还是玩”盘子”，Token释放得快，前面的赚了就砸盘，Token释放得慢，后面的跟不上一样会崩。后来一群人开始分析原因，认定GameFi不能持续吸引人进来消费还是因为制作粗糙没有可玩性，玩家不愿意消费，于是引入了不少链改游戏，一些传统游戏厂商闻着金钱的味道也跟着冲进来，带来了号称3A级的精良的制作，比如传统巨头带来的传奇4、原生链游bigtime等等，然而发布前声势浩大“嘻嘻”，发布后没多久就“不嘻嘻”了。玩家发现，因为一些优质大作意味着投入巨大，项目方面临社区和投资人的压力迫切需要盈利，羊毛自然从羊身上来，同时游戏质量上去了，玩法多样性了，Token经济就错综复杂了，操作“赚钱”的空间也就小了，于是人们发现，这些有“可玩性”链游完全没赚到钱，甚至不如去玩当初的GameFi小游戏了。过去冲土狗GameFi亏钱、好不容易来了个火一点的有点赚钱效应的样子，跑的慢还是亏钱，后来玩高质量3A大作链游，赚钱反而更难了，项目方天天改规则，一方面它自己想快速回本、一方面又不想让你赚快了砸盘……要搞清楚是什么造成链游现状的一蹶不振，可能还得从源头分析。本来说好的，区块链、加密资产、通证经济可以给传统游戏带来不可篡改、自由交易、游戏资产子托管等颠覆性的诸多好处和优势，然而看似解决了传统游戏的弊病，实则引入了新的问题：一开始投资人、项目方、社区、玩家都是奔着赚钱来的，都不想亏钱，谁的钱拿出来给别人赚？那么Web3这些个链游到底谁在赚钱啊？   02 「黑神话：悟空」给币圈带来的“冲击”与启示感受完「黑神话：悟空」的空前盛况，除了为币圈链游带来的些许反差感到汗颜之外，也反思了它给币圈带来的这几个“冲击”与启示：1）加密行业什么都不缺，只欠一份“匠心”和坚持「黑神话：悟空」制作人在接受媒体采访时表示：“我们只是在合适的时间幸运地承载了大家的期待，随着软件工业的发展，已经附带了非常多成熟的方案，这是一种技术红利”。「黑神话：悟空」一炮打响，并不是一蹴而就，而是长时间的准备，大投入、大制作，运用了各种软硬件、AI等最新黑科技加持。按理说加密行业和传统行业是共享这些技术红利的，况且这么多年流入加密行业的资金和人才不计其数，要人有人要资源有资源，包括现在的基础设施以及链游明星团队不见的比「黑神话：悟空」团队要差。注意到一个细节，「黑神话：悟空」团队原本于2008年在腾讯开发《斗战神》游戏受限，在离开腾讯后于2014年成立“游戏科学”公司，用之前的开发经验和思路再次打造一款西游题材游戏「黑神话：悟空」，从10年前的立项到4年前的预告片，直到2024年8月20日上线，可谓是十年磨一剑。与“台上一分钟台下十年功”的「黑神话：悟空」团队相比，很多加密项目主打一个“快”，很多项目从PPT立项、白皮书到落地、分发Token、最后到跑路一整个生命周期可能都不需要一个月，能坚挺十个月就已经算突出了。主因或是加密市场的高度波动性和周期性，一个概念提出来火一段时间就可能会凉掉，大部分项目方都急于将产品投放市场获利，这样一种“浮躁”的氛围，怎么会有好的产品和应用出来？2）抓住重点是关键：赚钱就是可玩性当然，不能以偏概全，有格局能坚持、有长期计划、能跨越牛熊的项目方其实也不在少数，但或许有些项目没有抓住重点，根据过去一些失败经验比如“虎头蛇尾”的传奇4，一开始很火，最后走入快速衰退，问题在于没有抓住加密用户的真正需求，对于大部分加密社区用户来说，他们需要的“可玩性”可能并不是字面意义上的可玩性，而是赚钱，能获利本身就是一种可玩性，这种经济系统能够让用户长期获利，那么项目自然就能进入可持续发展通道。就好比如果把比特币当作是一个游戏，用传统游戏的目光来看，它充其量算一个简单枯燥的小游戏，点一点、比算力大小，就完事了，但它却始终有那个魅力吸引越来越多的人参与其中。不论是加密应用还是链游，抓住重点，持续为用户带来价值才是关键。3）Web3也会有自己的「黑神话」，而且肯定能做得更好「黑神话：悟空」之所以拥有超级的出圈能力，除了精良的制作外，就是它那个经久不衰的西游记故事题材，就像网易长达20多年生命周期并还在延续的《梦幻西游》等游戏。《西游记》代表着一种传统文化，而孙悟空这种家喻户晓人物形象，换到币圈不就是Meme吗？说到Meme，币圈的Meme潜力挖掘和pump能力在多年的市场激励和实操中得到了很好的锻炼，可谓是无人能出其右。结合Meme相关能力再加上Web3现有的Token通证、NFT资产所有权等一整套前沿黑科技方案带来强力的经济激励驱动等优势，完全可以通过“降维打击”，打造出比单机3A大作更优质的项目。「黑神话：悟空」能迅速火进币圈，说明高净值充值玩家与加密社区用户的高度契合，相信已经有不少大厂早就观察到了这一点，与其在传统游戏“红海”中恶性竞争厮杀，不如来Web3”蓝海”开辟代表未来的链游、元宇宙新天地。   03 小结「黑神话」火进圈引发行业追捧，让我们不仅看到了在加密行业流量慌、创新慌的今天面临的许多窘境，也从中真切感受到了传统行业带来的冲击和启示，相信很快我们会看到新一代的链游像「黑神话」一样迅速出圈，震感全网，带领Web3向10亿级用户突破。本文链接：https://www.hellobtc.com/kp/du/08/5370.html来源：https://mp.weixin.qq.com/s/9iULtrhze9GTuhuJsfX36Q

或许加密货币最有价值的应用场景就是开辟新的投机市场 作者：@2lambro翻译：白话区块链在加密货币领域，预售和Token化的应用还未受到过多关注。本文章将深入探讨预售领域的最新发展，分析不同项目产品的优缺点，并对未来趋势进行预测。 1、对预售领域应用的看法和预测@Uniswap 促成了Token投机、@pendle_fi 促成了收益和积分投机、@opensea 促成了数字图片投机，那么，预售Token、空投、SAFTs 和积分呢？ 以下是我对预售领域应用的看法和预测：在你的平台上开启资产价格探索和交易，你会发现功能有限，这种有限的功能是一个很好的护城河和商业模式。@pumpdotfun 是一个独特机制的 Memecoin 启动器，用于 Memecoin 的价格探索，目前总价值 543k SOL（8500 万美元）。@FjordFoundry 通过其 2% 的交换费用在 LBP 上赚取了 2000 万美元的费用。虽然我一直认为，大多数加密货币收入并不可持续，因为这些费用通常基于可能短暂的投机活动。比如说： @opensea 的收入 与NFT牛市峰值相比，差距达 100 倍 （由于NFT热度退潮，其他市场份额也有所增加）然而，鉴于 @pendle 在收益市场中成功找到了产品市场契合点（显然还进行了积分市场的调整），我决定深入探讨预售领域，原因如下：1）预售市场对于流动性不足的资产或预Token是领域无关的，它可以包括LRTToken、DeFi、社交金融等预售市场。2）具有较强的零售关联性，是一个高接触点的产品，一旦找到产品市场契合点（参见pendle），可以更容易地连续推出多个产品，也更容易进行市场推广。3）促进发展4）我对基础设施和分叉项目以高估值融资感到厌倦5）我依然相信尝试和探索一切新事物，因为这种方法对我非常有回报 2、目前市场上的产品发展而市场上的当前产品有：1）永续合约去中心化交易平台预售@HyperliquidX@aevoxyz@Bybit_Official@BitMEX2）Token化积分@PichiFinance@PointMarket_NOW3）点对点协议@WhalesMarket@MooMarketplace@pumpmarkets4）点对池协议@BubblyFinance5）永续合约去中心化交易平台预售大多数订单簿永续合约去中心化交易平台技术上可以上市任何预售Token，但交易体验则取决于市场制造商和订单簿的情况。目前，这种情况往往只是吸引新用户的噱头，或供小投资者“对冲空投”。如你所见：24小时交易量仅为7千多 持仓量只有35万 你只需几千就能轻松影响价格从用户的角度来看，这种交易方式并不十分实用，因为你需要持续支付资金利率才能持有高风险头寸。这些交易量往往在Token上市的24到48小时内激增。6）Token化积分@PichiFinance@PointMarket_NOW简单来说，它们通常的工作方式是用户将“农场”资产存入协议中。协议会代表用户进行收益挖掘，由于这些积分由协议持有，它们可以允许用户进行交易。对于 @PichiFinance，他们允许用户将持有积分的资产（如 ETH）存入他们的协议中，并进行积分挖掘。每个头寸都是可以交易的 NFT。这种设计的优点在于，如果空投是非线性的，结算时就不会产生任何争议。例如，10积分获得10个Token，100积分获得50个Token。然而，就像 NFT 交易一样，交易体验可能不会很顺畅，因为用户需要选择具有不同积分和价格的 NFT，因为他们实际上是在购买整个“钱包” NFT。对于 @PointMarket_NOW，他们允许用户存入资产，然后将挖掘到的积分铸造成Token。一旦积分转化为Token，你就可以进行交换、提供流动性等操作。不过，我不清楚他们将如何处理非线性的空投。7）点对点协议@WhalesMarket@MooMarketplace@pumpmarkets简单来说，用户存入抵押品以承诺买入或卖出资产。买卖双方都会将抵押品锁入智能合约中。如果积分卖家在合约结束时未能转移Token，他们将失去抵押品。Whales Market 是第一个推出这一设计的，而其他两个市场的协议设计非常相似。从机制上看，这种设计几乎没有智能合约风险，但资本效率极低，因为用户需要锁定比头寸更多的抵押品。也有一些空投交易中，他们只是“取消”了场外交易，导致用户信任度大幅下降。此外，价格被搞砸了，加上很多空投上市延迟，造成了严重的损失。8）点对池协议 @BubblyFinance（尚未上线）简单来说，它允许用户使用 USDC 或 ETH 铸造“预发Token”，然后用户可以用这些Token进行交换或在池中提供流动性。你可以把它想象成 Whales Market，但带有自动化做市商（AMM）功能。像更多Token一样，自动化做市商（AMM）将为交易者提供更好的交易体验，但需要初始的流动性注入。然而，由于它交易的是预发Token而非积分，因此不会出现非线性问题。 3、目前各类产品的优缺点最后，让我们总结一下不同设计及其优缺点：1）永续合约去中心化交易平台预售优点：易于使用，可进行杠杆交易缺点：需要市场制造商，订单簿可能较薄，导致交易体验不佳2）Token化积分优点：一旦获得关注，将形成护城河，因为他们实际上持有用户的总价值锁定（TVL）；资本效率更高，无需抵押品；由于用户购买的是整个钱包，不会因非线性空投而遭受损失。缺点：流动性碎片化和糟糕的交易体验，例如，可能只有价值 1000 积分的钱包，但你只想购买 800 积分的部分；用户获取难度较大，因为他们必须通过存入你的智能合约来进行挖掘。3）点对点协议优点：首个市场，用户已经习惯缺点：资本效率低；流动性碎片化导致交易体验差4）点对池协议优点：提升交易者的交易体验；用户无需挖掘积分即可投机未来Token价格；比点对点设计具有更好的资本效率缺点：需要初始流动性注入来启动系统从纯粹的用户角度来看：如果我是一个收益挖掘者，我会更倾向于使用 Pichi Finance 进行挖掘，并出售我的头寸。假设他们的二级市场有活跃的交易活动，作为挖掘者，直接在这里进行挖掘可以保持更多的选择。如果我想对冲我的空投，我可能会使用永续合约，但我担心初始Token发行的涨幅会导致我被强制平仓。如果我看好某个Token，我会从 Bubbly 购买Token（假设他们上线时有足够的流动性），因为你可以轻松检查流动性，而且没有资金利率成本。5）Token估值总体而言，估值主要由 Whales Market 驱动，这个市场规模较小，可能是一个过于小众的领域，不值得投资或关注。然而，我坚信，开启平台上有限资产的价格探索和交易是一个很好的护城河和商业模式。谁能想到 Meme coin 启动器能赚这么多？或者 FjordFoundry 能收取如此高的费用？这仍然是一个非常年轻的领域，但别忘了，许多人在 2023 年曾看衰收益市场交易，哈哈。在这样的细分领域中，我会关注以下几点：团队的执行力 团队保持更新 调整策略或甚至预测市场的能力 这是我从观察 Pendle 过去两年的增长中得到的经验。总体来说，我认为现在进入微型小币种并不明智，但我们应该时刻关注那些可能成为焦点的小型领域。目前有太多顶级项目已经发行了积分，但还没有或即将发行Token。当小币种季节到来时，也许是在3到6个月内。预发Token能否捕捉到市场热度？即使不能，积分也不会消失，空投也不会消失。只会有更多Token和更多流动性不足的资产，供人们交易。无论如何，分享一下我对一些不太被广泛讨论的领域的看法。完全透明，我是 Pichi 和 Bubbly Finance 的早期投资人。我计划深入探索更多冷门领域，如果你有任何想法，请标记我或私信我！ x本文链接：https://www.hellobtc.com/kp/du/08/5372.html来源：https://x.com/2lambro/status/1825910993278615748

什么是Babylon以及它将如何为比特币带来权益质? 作者：Opeyemi Oluwatosin翻译：白话区块链要点总结Babylon是一个创新项目，旨在通过允许比特币持有者质押他们的比特币（BTC）来提升权益证明（PoS）区块链的经济安全性和去中心化应用（dApps）的安全性，从而获取收益。 巴比伦利用了比特币的三个独特特性，包括其时间戳服务、区块空间和资产价值。 通过巴比伦，比特币持有者可以在比特币网络上锁定他们的BTC，从而参与权益证明（PoS）的安全性。这些BTC随后被用于为各种PoS生态系统提供安全保障，例如Cosmos、Polygon和比特币的第二层网络。  1、什么是Babylon？Babylon是一个创新项目，旨在通过让比特币持有者利用闲置的比特币来增强权益证明（PoS）区块链的经济安全性，从而提升PoS链和去中心化应用（dApps）的安全性，并让比特币持有者获得收益。Babylon让用户可以通过质押比特币（BTC）来为其他区块链和协议提供安全保障，扩展了比特币在去中心化经济中的角色。这一过程无需将质押的比特币进行跨链、包装、挂钩或托管。该项目通过利用比特币的三个独特特性——其时间戳服务、区块空间和资产价值——来实现这一目标。Babylon的目的是从比特币这一开创性的区块链平台中获取安全性，并将其分散到各种权益证明（PoS）生态系统中，如Cosmos、Polygon和比特币的第二层网络。1）团队与融资Babylon团队由重要人物和知名学者组成，包括联合创始人大卫·蔡（David Tse）和于飞雪（Fisher Yu）。Babylon还拥有一个顾问团队，为项目提供专业指导和战略见解。该项目的生态系统正在通过与多个合作伙伴的合作不断壮大，这些合作伙伴包括Lombard、Akash Network、币安Web3钱包、Injective (INJ)、Cosmos Hub和OKX钱包。Babylon得到了强有力的支持和融资，体现了市场对其创新方法的高度信任。例如，在2023年12月，该项目从顶级投资者处筹集了超过1800万美元的资金，这些投资者包括Polychain Capital、Hack VC、OKX Ventures、Polygon Ventures等。这笔巨额投资将用于开发Babylon的比特币质押协议，旨在将比特币定位为一种去中心化的质押资产。凭借强大的团队和充足的资金，Babylon在将比特币的安全性与去中心化金融（DeFi）相结合的市场中占据了有利地位。其独特的质押协议旨在拓宽比特币的用途并增强PoS区块链的安全性，展示了该项目对链上完整性的承诺。2）Babylon如何运作？如前所述，Babylon能够利用比特币的三个独特特性——时间戳服务、区块空间和资产价值——来为权益证明（PoS）链提供安全保障。这些元素构成了Babylon安全共享协议的核心，包括比特币质押协议、比特币时间戳协议和比特币数据可用性协议。这些协议协同工作，确保比特币的强大功能被有效利用，以增强各种PoS网络的安全性和效率。以下是这些协议的详细解释及其工作原理。 2、比特币质押协议比特币持有者可以在PoS链、应用链和应用程序上使用Babylon的比特币质押协议，通过质押（及再次质押）他们的BTC来保护协议并获得奖励。与传统的质押方法不同，这一协议无需将质押的比特币进行跨链、包装或由第三方托管。该质押协议有两个功能，二者相互交织。首先，它通过比特币质押来增强权益证明链和应用程序的安全性。此外，它通过奖励机制激励比特币持有者参与Babylon的安全模型。来源：Babylon值得一提的是，Babylon质押协议声称，存入该协议的BTC“尽可能安全”。例如，只要参与者诚意使用协议且不攻击PoS链，质押的比特币就是安全的，并且可以提取。此外，由于巴比伦采用了比特币时间戳协议，这种协议允许比特币和PoS链之间进行同步，因此质押资产的解绑通常是安全且迅速的，无需社会共识。总的来说，BTC质押协议被设计为一个兼容各种权益证明（PoS）链的模块化插件。通过将比特币的强大安全性整合到这些区块链中，Babylon旨在拓展BTC的用途，使其不仅仅是价值储存或交换媒介。1）比特币时间戳协议比特币时间戳协议是Babylon的另一个重要组成部分。该协议通过将其他区块链的事件时间戳记录到比特币网络上，有效地借用了BTC作为时间戳服务器的安全性。基本上，它允许提交给Babylon的任何随机数据获取比特币的时间戳。来源：Babylon比特币时间戳协议在提升PoS网络的完整性和安全性方面特别有用，并防止长程攻击——这是一种恶意验证者试图通过分叉伪链来接管区块链的攻击方式。通过比特币时间戳，攻击性分叉将具有较晚的比特币时间戳，这样的分叉不会被任何人选中。同时，它作为质押协议的基础，建立了比特币与PoS区块链之间的同步。这也消除了对社会共识的需求，因为比特币时间戳是客观的。此外，时间戳协议促进了跨链安全、快速质押解绑、降低安全成本、可组合的信任以及新链的引导。它通过将权益证明链的短程安全性与工作量证明比特币的长程安全性结合在一起来实现这些目标。2）比特币数据可用性协议比特币数据可用性协议利用比特币有限的区块空间来执行关键任务，例如为PoS链提供一个抗审查的层。比特币的区块空间以其无与伦比的安全性和抗审查性著称，对于保护去中心化生态系统至关重要。数据可用性协议确保关键数据始终可获得且安全，进一步增强了PoS链的可靠性和可信度。 3、Babylon解决的问题通过其各种机制，巴比伦为区块链生态系统中的挑战提供了多种解决方案，其中包括：1）为新链建立协议安全新区块链平台在推出初期往往面临安全问题。这些网络在启动后的短时间内更容易受到攻击，通常需要强大的安全基础设施来维持其完整性。通过Babylon，新推出的区块链可以利用比特币的安全性，从而提高其整体稳定性和可靠性。例如，Babylon的时间戳协议可以通过利用比特币的时间戳，帮助保护新区块链网络免受长程攻击。2）提高比特币的资本效率Babylon通过质押协议让比特币持有者能够在PoS链上质押他们的比特币，从而提升了比特币生态系统的资本效率。如前所述，质押协议消除了比特币需要跨链、包装或由第三方托管的需求，从而保持了流动性。这最终扩大了比特币在生态系统中的使用场景，从PoS网络的安全性到质押比特币的奖励收益。3）快速解绑在许多质押协议中，解除质押的过程可能比较耗时，这会降低参与者的灵活性，从而使他们不愿意脱离自己的资产。然而，Babylon通过利用比特币时间戳实现比特币与PoS链之间的同步，确保了快速的解绑过程，使用户能够尽快访问他们的资金。 4、合作伙伴与生态系统如前所述，Babylon通过与区块链领域多个知名项目的战略合作，建立了一个强大的生态系统。这些合作不仅专注于技术，还共同致力于实现一个更安全、更高效的去中心化未来。以下是一些Babylon的主要合作伙伴和生态系统组件。1）LombardBabylon最重要的合作伙伴之一是Lombard，这是一家同样致力于将比特币融入DeFi生态系统的初创公司。在巴比伦的参与下，Lombard筹集了1600万美元，用于探索比特币再质押这一尚未开发的领域值得一提的是，再质押的概念最初是在以太坊上通过EigenLayer引入的。EigenLayer是一个协议，允许参与者再质押他们质押的资产，以为其他以太坊应用提供安全保障，并赚取额外奖励。此次Babylon与Lombard的合作将利用Lombard引入的“流动比特币”（LBTC）Token。LBTCToken是对Babylon存款的可交易凭证，允许用户在质押比特币的同时保持流动性。来源：Lombard此外，LBTC可以在不同区块链之间自由转移，为用户提供了灵活性和可访问性。这种跨链能力确保了比特币持有者能够利用多个平台上的DeFi机会。Lombard与Babylon的合作是将PoS链与比特币支持的安全性连接起来的更广泛战略的一部分，为比特币持有者提供了无限的DeFi机会。这一整合不仅使用户受益，还提升了整个生态系统的流动性和安全性。2）Akash NetworkAkash Network是一个去中心化的云基础设施，赋予用户对定价和服务的控制，同时享受高效的交易和最小的环境影响。该网络与Babylon的合作通过将比特币的强大特性整合到其权益证明（PoS）系统中，增强了其安全性。这些安全措施使Akash能够为用户提供更安全、更具成本效益的交易记录和工作负载部署方式。与Babylon的合作通过显著提升安全性和效率，进一步巩固了Akash在市场中的地位。来源：Akash此外，这一合作使Akash Network能够利用比特币可靠的时间戳服务和信任源。这一整合防止了双重支付攻击，并支持快速质押解绑，为用户提供了更大的灵活性和对资产安全的信心。最终，通过利用Babylon的技术，Akash可以提供更好的可扩展性，满足其用户基础日益增长的需求。凭借先进的安全措施，Akash Network旨在提供一个安全且具有成本效益的去中心化云解决方案，不断推动去中心化云计算的边界。3）Cosmos HubCosmos Hub是一个由Cosmos软件开发工具包（SDK）设计的独立平行链网络。通过比特币质押协议，Cosmos与Babylon的合作允许比特币持有者质押他们的比特币，以保障Hub的消费者链，并赚取额外奖励。来源：Cosmos4）Cosmos HubCosmos的区块链生态系统通过利用Babylon的Comet扩展，增强了对Cosmos Hub区块链及所有消费者链的安全聚合。简而言之，将Babylon的技术集成到Hub中，可以防止诸如双重签名等不良情况的发生。 5、比特币第二层尽管比特币无疑是加密领域中最安全的网络，但它在智能合约功能和对其他数字资产的支持方面仍存在一些局限性。这一缺陷促使了比特币第二层解决方案的开发，旨在扩展比特币的功能。然而，这些第二层（L2）解决方案通常依赖于第三方托管者或多重签名桥来促进其操作，这与比特币的去中心化理念相悖。最终，这种依赖可能会引发关于安全性和控制的担忧，因为用户可能很难信任这些中介机构妥善管理和保护他们的资产。幸运的是，Babylon的比特币质押协议通过允许用户直接质押比特币来解决这些挑战。这提升了PoS网络的安全性，无需第三方托管或包装。这种无缝集成既有利于比特币生态系统，也有利于PoS网络。一些第二层项目已经开始利用Babylon的比特币质押协议，包括Lorenzo和Bison。例如，Lorenzo是一个专注于收益型Token发行、交易和结算的比特币L2基础设施。通过利用Babylon的质押协议，Lorenzo使本地Rollups能够整合本地BTC资产并质押BTC以获得收益。与此同时，Bison Network是一个基于比特币的ZK-STARK Rollup，提供通用的可编程性，允许开发者设计去中心化应用（dApps）、智能合约和其他DeFi工具。Bison基本上提供了比特币原生智能合约功能，同时使用Babylon的基础设施来提升交易效率和整体安全性。 6、结论Babylon利用比特币的安全架构来保护权益证明（PoS）区块链，同时允许比特币持有者安全地赚取收益。其创新的质押协议不仅确保了PoS链的强大安全性，还为用户提供了流动性和控制权。该项目突显了比特币不仅仅是价值储存工具，还可以成为其他区块链的可信安全支柱。通过与Lombard和Akash Network等战略合作伙伴的合作，Babylon不断巩固其生态系统，并扩大在去中心化金融（DeFi）行业中的角色。  本文链接：https://www.hellobtc.com/kp/du/08/5374.html来源：https://www.coingecko.com/learn/what-is-babylon-crypto-bitcoin-staking