heyuan 发布的文章 - 六币之门

如何尽早找到Memecoin并在加密游戏中取得领先 作者：36Crypto翻译：白话区块链36Crypto加密货币市场以其快速演变和高波动性而著称，这既带来了巨大的收益机会，也伴随着巨大的风险。在众多加密货币中，Memecoin作为一个独特且引人注目的子集，逐渐崭露头角。这些数字Token通常受到网络笑话和病毒式趋势的启发，已成为一种现象。以狗狗币为例，这款Memecoin的鼻祖在2021年因名人推文和庞大的线上社区支持而暴涨了超过12000%。这样的故事让许多投资者追逐下一个大热Memecoin，期望一夜暴富。然而，Memecoin市场就像一片蛮荒之地。一些项目会爆发式增长，而更多的却迅速消失，让早期投资者蒙受损失。那么，如何在这种不可预测的环境中找到下一个在起飞前的狗狗币呢？本指南将帮助您了解如何提前发现Memecoin的策略，以及在投资Memecoin时需要考虑的事项。 1、了解 Memecoin什么是 Memecoin？ Memecoin 是一种从互联网梗和文化现象中获得价值和人气的加密货币。与比特币或以太坊等传统加密货币不同，后者具有底层技术和特定的使用场景，而 Memecoin 主要依赖于社交媒体的热度、社区参与度和病毒式传播。最著名的例子是狗狗币，虽然它最初是作为一个玩笑而创建的，但现在却成为市场上最知名的加密货币之一。为什么要投资 Memecoin？ 投资 Memecoin 可能会带来丰厚的回报。例如，早期的狗狗币投资者在该币获得主流关注后获得了惊人的回报。Memecoin 的初始价格通常较低，这使得其对各种投资者来说更为易于接受。但在投资之前，你需要了解 Memecoin 背后的真相。以下是一些投资 Memecoin 的理由：高回报潜力：成功的 Memecoin 早期投资可能带来丰厚的回报，往往远高于传统加密货币。低门槛：Memecoin 通常初始价格较低，使得小资本的投资者也能参与其中。社区支持：强大而活跃的社区通常是 Memecoin 背后的推动力，集体的热情和支持会提升其价值。病毒式传播潜力：通过社交媒体趋势和网红背书，Memecoin 能够迅速走红，导致价格的快速上涨。学习机会：投资 Memecoin 有助于投资者了解市场动态、社交媒体的影响力以及社区参与在加密货币中的重要性。投资组合多样化：将 Memecoin 添加到加密货币投资组合中，可以在较为稳定的资产之外增加高风险高回报的选择，实现多样化。创新的Token经济：一些 Memecoin 引入了独特的Token经济模型，例如反射机制和通缩模型，这吸引了寻找新颖投资机会的投资者。 2、如何提前找到 Memecoin对于感兴趣的 Memecoin 的人来说，首先想到的问题是：如何才能提前找到这些币？如果你也有同样的疑问，那就继续读下去吧。1）成为加密社交达人提前发现新 Memecoin 最有效的方法之一就是积极参与加密社区。社交媒体平台如 Twitter 和 Reddit 是不可或缺的资源：关注有影响力的加密人物 加入相关的 subreddit 讨论区 关注热门标签 参与讨论，提出问题并分享见解 这些都能帮助你掌握最新的发展动态。此外，加入以加密货币为主的 Discord 和 Telegram 群组也能提供即将推出的 Memecoin 的早期预警。这些社区通常包括开发人员和早期采用者，他们会分享有价值的信息。积极参与这些群组，可以让你在发现新机会时占据优势。2）考虑使用加密货币交易工具像 CoinMarketCap、CoinGecko、Poocoin 和 Dextools 这样的加密货币交易工具对于跟踪新旧加密货币的表现至关重要。这些平台提供新币上市的提醒、价格变动的实时数据，以及交易量和市值的详细信息。通过使用这些工具，你可以根据不同的标准过滤和排序加密货币，找出潜在的 Memecoin。设置特定关键词或突发价格变动的提醒，可以帮助你在这些币获得主流关注之前发现它们。3）研究初始Token发行（ICOs）和预售参与 ICOs 和预售是另一种提前入手 Memecoin 的方法。像 ICO Bench 和 ICO Drops 这样的网站提供即将进行的 ICO 和预售的综合列表，包括项目、团队及其Token经济的详细信息。通过评估这些因素，你可以找出有潜力的 Memecoin，并以最低价格入手。ICOs 和预售通常以折扣价提供Token，如果该币走红，可能会带来丰厚的回报。A、分析“梗”度Memecoin 的成功很大程度上依赖于其“梗”度——它们抓住互联网文化并引发病毒式传播的能力。在评估新 Memecoin 时，要考虑它的名称、标志、主题和整体概念。它是否有潜力与广泛受众产生共鸣？它是否幽默、有吸引力或与文化相关？此外，还要评估项目的营销策略和社区参与度。强大的社交媒体存在感、活跃的社区以及巧妙的营销活动都是 Memecoin 成功的重要指标。B、警惕“拉地毯”骗局虽然 Memecoin 可以带来显著回报，但它们也伴随着风险，包括骗局和“拉地毯”事件。“拉地毯”指的是开发者放弃项目并卷走投资者资金的行为。为了避免成为此类骗局的受害者，你必须进行彻底的研究和尽职调查。调查项目背后的团队——他们是否透明且信誉良好？检查项目是否经过审计，代码是否公开可供审查。同时，寻找可靠的项目，例如 BNB。许多人可能会问：什么是 BNB？它是一个值得投资的加密货币吗？此外，还要警惕那些过于雄心勃勃的承诺或缺乏明确用途和路线图的Token。 3、投资 Memecoin：一场投机的游戏在发现一个潜在有前景的 Memecoin 后，请在投资前仔细阅读以下关键考虑因素：高波动性 Memecoin 的价格波动极大，受热度和市场情绪影响，因此你必须做好承受重大损失和可能获得高收益的心理准备。如果你正在交易像狗狗币这样的 Memecoin，那么一定要进行狗狗币的价格分析。有限的使用场景 大多数 Memecoin 缺乏实际应用，这使得它们的长期价值存疑。合理分配 只应将你整体加密货币投资组合中的一小部分投入到 Memecoin 中。将其视为一种高风险高回报的赌博。 4、评估风险与回报1）风险A、高波动性Memecoin 以价格波动剧烈而著称。虽然它们可能带来显著的回报，但也可能导致巨大的损失。你可以选择转向更安全的项目，比如 BNB，想必你现在已经了解什么是 BNB 了。价格容易受到社交媒体趋势、网红背书和市场情绪的影响，导致价格波动难以预测。B、缺乏基本面与拥有明确使用场景和技术基础的传统加密货币不同，Memecoin 通常缺乏内在价值。它们的成功主要依赖于炒作和社区支持，因此是一种高度投机的投资。C、骗局与“拉地毯”事件Memecoin 的流行也吸引了许多骗子。“拉地毯”事件，即开发者突然放弃项目并卷走投资者资金，是 Memecoin 领域常见的风险。2）回报1）高回报成功 Memecoin 的早期投资可能带来丰厚回报。低廉的初始价格和潜在的病毒式增长为指数级收益创造了机会。2）社区参与投资 Memecoin 通常意味着参与充满活力和热情的社区。这种体验可能非常有意义，提供了与志同道合的人建立联系的机会，并融入更广泛的加密文化。3）学习机会在 Memecoin 市场中摸索前行需要进行研究，理解市场动态，并时刻关注趋势。这一过程可以提升你整体的加密货币交易和投资知识与技能。 5、结论投资 Memecoin 既有高风险，也可能带来高回报。通过积极参与加密社区、使用交易工具、参与 ICO 并进行深入研究，你可以提高提前发现有前景 Memecoin 的机会。然而，务必时刻注意这些投机性投资所带来的波动性和风险。  本文链接：https://www.hellobtc.com/kp/du/08/5357.html来源：https://medium.com/coinmonks/how-to-find-meme-coins-early-and-get-ahead-in-the-crypto-game-217df634843d

以注意力为核心：TON、Solana、Base 生态布局概览 作者：YBB翻译：白话区块链当前的发展路径正在从争夺TVL和构建DeFi生态系统，转向关注注意力经济。在Web3中，SocialFi和Meme代表了注意力经济，而TON、Solana和Base脱颖而出。TON潜力巨大，小游戏和小程序正获得前所未有的关注，并吸引了主要交易平台的注意。Solana的Blink存在许多潜在问题，难以实现广泛采用。Base在Coinbase的管理下稳步增长。最好的经济模型或许根本不需要经济模型；一旦某事物能够被精确计算，其生命周期和上限便会受到限制。 1、拥抱注意力经济在以太坊完成从0到1的转变后，整个行业陷入了如何从1到N的困境。今年的大部分文章都集中在基础设施如何解决模块化的不足，而对应用程序和生态系统的讨论则较少。在此前的一篇文章中，我们提到，缺乏应用的原因在于Layer 2仍不足以支持“超级应用”的出现。除了虚拟机的限制和TPS上限，大多数Layer2仍然专注于如何通过激励措施和DeFi生态系统从主链中获取最大价值，旨在快速主导TVL。这种模板化的方法只会导致更快、更便宜但流动性更差的“以太坊克隆”，无法提供独特的用户体验。相比之下，像TON、Solana和Base这样的新生态系统通过拥抱注意力经济，正在促使真正的链上繁荣。根据维基百科的定义，注意力经济旨在吸引尽可能多的用户或消费者的注意力，培育潜在的消费者群体，以获取未来最大的商业利益。在这种经济状态下，最重要的资源既不是传统的货币资本，也不是信息本身，而是公众的注意力。只有当公众注意到某个产品时，他们才能成为消费者并购买它。吸引注意力的一个关键方法是视觉吸引力，这也是为什么注意力经济被称为“眼球经济”。在Web2中，YouTube、Twitter、Google和TikTok等平台是注意力经济的典型例子。一个简单的问题：你是否曾为使用这些平台付费？很可能你的答案是否定的。然而，你可能注意到这些平台不断向你推送你喜欢的产品广告。这是因为有人在购买你的注意力，而将流量转化为产品是这些平台的主要收入来源之一，支撑着万亿美元的互联网巨头。在Web3中，SocialFi和迷因是注意力经济的代表。这里我们不详细讨论迷因，而是专注于SocialFi。无论是friend.tech还是Solana的Blinks，我都将它们归类为SocialFi。甚至TON也可以被视为一种社交型应用链。这些实体的形式——无论是项目、组件还是区块链——并不重要。它们的最终目标是将传统Web2社交媒体中的公共流量转化为私域流量。这与我在一年多前讨论非金融应用时所写的内容一致：最好的Web3非金融应用应该借鉴Web2，而不是重新构建在Web2中已经被证明无效的应用。 2、TON1）架构TON最初的设计目标是实现Telegram上无缝支付和小程序操作，而非传统的DeFi应用。这也是其TVL显著低于其他主要区块链的根本原因。选择构建区块链而不是像微信那样嵌入小程序和支付功能，源于Telegram全球分散的用户群面临的货币和监管一致性挑战。在这种情况下，区块链可以有效地作为信任来源。以下是TON架构的简要概述：多链结构: TON采用多链架构，由主链（Masterchain）和多个工作链（Workchains）组成。这种结构允许不同类型的交易和应用在不同的链上并行处理，大大提高了整体吞吐量。 主链: 主链是TON网络的核心，存储网络配置和所有工作链的最终状态。它维护验证者的活跃列表、他们的质押、活跃工作链及相关分片链的信息。 工作链: 工作链是可定制的区块链，优化用于特定类型的交易或使用场景。每个工作链可以有自己的规则、共识机制和Token经济模型。 分片链: 每个工作链可以进一步分为最多2⁶⁰个分片链。这种极致的分片能力使TON能够处理大量并发交易。 动态分片: TON采用动态分片技术，根据网络负载自动分割或合并分片链，以维持每个分片链的最佳规模和效率。 超立方路由: TON使用超立方路由技术，在分片链之间进行高效通信，确保整个生态系统内的顺畅交易。 验证者网络: TON使用权益证明（PoS）机制，验证者通过质押Toncoin参与网络维护和交易验证。 TON DNS: TON包括一个域名系统，为账户和智能合约分配可读的名称，提高了可用性。 TON存储: 基于类似BitTorrent的技术，TON提供了去中心化的文件存储解决方案。 TON代理: 提供去中心化的VPN和类似TOR的服务，增强用户隐私和抗审查能力。 TON支付: 类似于闪电网络，它拥有一个支付通道系统，能够高效处理微支付。 TON服务: 提供一个平台，供开发者部署应用程序和智能合约。 这种复杂的架构理论上允许TON无限扩展，处理来自数十亿用户的每秒数百万笔交易，同时保持高速、低费用和去中心化，为各种应用和使用场景提供基础设施。然而，除了上述对DeFi不友好的问题外，这种架构还面临中心化和复杂性挑战。2）小游戏Notcoin在币安的上线点燃了TON生态系统中“Tap-to-Earn”小游戏的热潮。从流量分发的角度来看，Tap-to-Earn极为成功。此外，币安实验室在近六个月的沉寂后首次投资，也押注了TON的小游戏生态。尽管这可能主要是为了吸引新用户到交易平台，但币安作为行业最大的风向标，至少表明他们有信心Notcoin不会是最后一个爆款。那么，回到核心问题：空投加小游戏的模式是否可持续？大多数人可能在2022年遇到过一款流行的微信小游戏《羊了个羊》。这款游戏通过极其简单的第一关引导用户，但在第二关显著增加了难度。用户的挫败感、与朋友间强烈的竞争感，以及对游戏道具和额外生命的渴望，导致了用户在微信内疯狂分享并观看广告。社交传播性，再加上当时的一些特殊因素，使得这款游戏成为当年最流行的现象，据报道其每日广告收入接近500万元人民币。简而言之，一款成功的小游戏的变现路径应该通过令人上瘾的玩法保持用户粘性，然后通过广告或游戏内购买实现变现，即“游戏—广告/购买—变现/退出”。这在Web3中容易实现吗？我认为难度很大且不可持续。目前，许多项目在购买小游戏源码，尝试将空投预期与这种传统路径结合，形成闭环，或者在没有广告的情况下通过交易平台推荐码进行流量分发，乐观地希望通过Token发家致富。然而，我对目前大多数Tap-to-Earn游戏的直接印象是“同质化—工作室空投刷量—缺乏用户粘性—Token发放即死”。一旦这种模式被揭穿，只有少数优质项目会留存，大多数项目将无法控制女巫攻击，最终无法收回成本。从散户的角度来看，我仍然认为适度参与是值得一赌的，参与成本几乎为零。此外，我个人认为币安有意利用其影响力打造多个类似“STEP”的爆款项目。TON生态系统中的大多数项目与主要交易平台的项目偏好高度一致——市值低，用户多。NotCoin也是本周期内唯一同时在OKX和币安上线的小项目，其上市后价格几乎疯狂上涨，加上币安对TON的当前态度（最近宣布币安持有者空投Banana Gun）。这些信号让我想起了早期的STEPN时代。当然，币安的最终目标是消耗大量项目以支持BNB，至于可持续性并不重要，只要能“爆发”就行。3）小程序小程序一直是我个人认为最有前景的方向之一。对于Web3来说，这是实现大规模普及的有趣尝试。无需过多阐述小程序的潜力——从微信上我们可以看到答案。简单来说，小程序在覆盖范围和应用灵活性方面比微信更具优势。想象一个简单的场景：一个中小型电商平台希望扩展到多个国家，并需要为用户提供补贴。使用传统的本地社交应用程序会带来巨大的推广和时间成本。而使用TON，该平台可以有效跟踪任务完成情况，同时保持透明性且成本远低于传统方式，充分展示了区块链自下而上的优势。4）Web3中最优秀的抽象层之一今年Solana的Meme Summer不仅提升了自身，还让TG BOT（Telegram机器人）变得流行。顶级BOT单日交易量可以达到数十亿美元。Web3 dapp通常在用户访问性方面表现不佳，导致许多抽象层项目的出现。这些项目常常以“链无关性”为口号，但实际上，抽象程度越高，往往变得越复杂，无法在安全性和可用性之间找到平衡。在我看来，只有三个项目真正为链上活动提供了用户友好的访问方式：OKX Web3 Wallet、UXUY和TON。前两个项目无需多做介绍。在铭文热潮期间，它们凭借最友好的移动端体验赢得了大量用户的青睐，为铭文生态的繁荣做出了关键贡献。然而，TG bot是独一无二的。它不是官方开发的应用程序，而是由个别项目创建，支持在主要区块链上抢购和交易平台有Token，操作比网页版更方便快捷。对开发者和用户的移动端体验都极为友好。这个概念可以扩展到许多想法，例如引入外部链的DeFi生态系统，以小程序形式引入链游和任务平台。许多项目正在探索这一点，并且存在去中心化的实现方式。或许在不久的将来，我们将在TG内实现真正的“链无关性”。 3、Solana Blinks & Actions1）Architecture从技术角度来看，Blinks和Actions并不算过于复杂。开发这些工具的动机源于Solana在Meme Summer观察到注意力经济的巨大潜力，并认识到降低用户入门门槛的重要性。与TON类似，Solana旨在将社交媒体作为其“第二层”。以下是我们之前研究报告中的摘录，用以讨论这两个组件的架构：A、Actions（Solana Actions）官方定义：Solana Actions是标准化的API，返回Solana区块链上的交易，这些交易可以在各种上下文中进行预览、签名和发送，包括二维码、按钮+小部件（用户界面元素）和网站。简单来说，Actions可以理解为待处理的交易。在Solana网络中，Actions是交易处理机制的抽象表示，涵盖交易处理、合约执行和数据操作。用户可以使用Actions发送交易，包括Token转账和购买数字资产。同样，开发者使用Actions调用并执行智能合约，实现复杂的链上逻辑。Solana通过“交易”（Transactions）来处理这些任务，每笔交易由在特定账户之间执行的一系列指令组成。通过利用并行处理和Gulf Stream协议，Solana将交易预先转发给验证者，从而减少了交易确认的延迟。凭借细粒度的锁定机制，Solana能够同时处理大量无冲突的交易，显著提升了系统吞吐量。Solana使用运行时（Runtime）来执行交易和智能合约指令，确保在执行期间输入、输出和状态的正确性。交易在初步执行后等待区块确认，一旦被大多数验证者确认，就被视为最终结果。Solana每秒可以处理数千笔交易，确认时间低于400毫秒。Pipeline和Gulf Stream机制进一步提升了网络的吞吐量和性能。Actions不仅限于特定的任务或操作；它们可以是交易、合约执行、数据处理等。这些操作类似于其他区块链中的交易或合约调用，但在Solana中具有独特的优势：由于Solana的高性能架构，Actions具有高效性、低延迟性，并且灵活执行各种复杂操作，包括智能合约调用和数据存储/检索（扩展链接中有更多详细信息）。B、Blinks（Blockchain Links）官方定义：Blinks可以将任何Solana Action转换为可分享的、富含元数据的链接。Blinks使支持Action的客户端（浏览器扩展钱包、机器人）能够向用户展示更多功能。在网站上，Blinks可以立即在钱包中触发交易预览，而无需导航到去中心化应用程序；在Discord中，机器人可以将Blinks扩展为一组交互式按钮。这使得任何显示URL的网页界面都能够实现链上交互。简单来说，Solana Blinks可以将Solana Actions转换为可分享的链接（类似于http），支持的钱包如Phantom、Backpack、Solflare钱包等，可以将网站和社交媒体转变为链上交易场所，让任何URL都能直接发起Solana交易。Actions和Blinks的主要目标是将Solana的链上操作“http化”，将其集成到像Twitter这样的Web2应用程序中。、2）应用示例以下内容摘自@starzqeth整理的33个用例中的一些示例：A、在社交媒体上发送红包作者: @zen913B、通过Blink推广迷因作者: @MeteoraAGC、在私信中进行交易作者: ft. @tensor_hqD、在社交媒体上打赏作者: @zen9133）安全问题虽然Blink看起来很酷，并且最近在社区中获得了一些关注，但其实际可用性仍有很大改进空间。首先，该功能对移动用户并不友好。此外，每个操作都需要重定向到详细网页以链接钱包并签名交易。与钱包的紧密集成显著增加了风险。你敢通过陌生人发布的链接签署并完成交易吗？与TON相比，Blink的优势主要在于更广泛、更简单的传播，但缺乏TG+TON的集成体验。在安全性方面，Blink不仅仅是去中心化的问题；它完全依赖于钱包检查来解决问题。因此，Blink目前更像是一个实验，提供了对其他区块链的思路，但仍存在许多需要解决的安全问题。 4、Base1）无需发行Token的崛起Base的架构可能对许多人来说已经很熟悉，因此这里不再详细展开。类似于TON，Base也有一个强大的支持者。它的崛起与Solana的当前成功类似，依靠迷因进行启动，并在无需Token激励的情况下取得成功，纯粹基于财富承诺。最初，Friend.tech吸引了大量用户，而在与Friend.tech分开后，Base有自己的Farcaster作为依托。Coinbase显然知道如何运营区块链网络。2）FarcasterFarcaster为SocialFi提供了另一种解决方案。简而言之，Farcaster是一个开放的社交协议框架，允许开发者构建各种社交应用，就像电子邮件协议支持多个客户端一样。它的突出特点是互操作性，旨在与其他区块链网络无缝互动，促进不同平台之间信息和资产的顺畅交换。这使得可以在Farcaster协议上构建多个社交媒体dapp，例如流行的类似Twitter的平台Warpcast。3）应用示例本节参考了Wilson Lee的工作，他是“Biteye”社区的核心贡献者。A、WarpcastWarpcast是Farcaster协议下的核心应用，也是首个Farcaster客户端，由Dan组建的顶级工程团队开发，历时一年。它的整体架构类似于传统的Web2社交软件，提供了流畅的用户体验，目前占据了90%的Farcaster协议流量。Warpcast的注册过程非常简单；系统会自动为用户生成一个钱包，所有Warpcast账户都与一个Farcaster ID关联，生成的内容存储在Farcaster中心。这种设计使得非加密用户也能轻松进入链上世界，大大降低了新用户的认知门槛。熟悉链上互动的用户也可以链接他们常用的加密钱包。这些调整使得Warpcast更具用户友好性，同时促进了Farcaster生态系统的增长和接受度。B、JamJam是一个基于Farcaster的创作者经济平台，允许用户将Warpcast上的每条推文转换为类似于Friend.tech Key的NFT资产。用户可以购买和出售每条推文，其价格由下方的绑定曲线决定。C、ClubcastClubcast是一个在Farcaster上的应用，类似于知识分享平台知乎，推出了Token-Gated Casts功能。用户必须支付以购买其他用户的Club Tokens，以解锁clubcast.xyz或Frame上的隐藏内容。目前，使用此功能需要开发者权限。4）最佳经济模型可能是没有经济模型Base旨在通过Farcaster提供的各种SocialFi应用来巩固自身。与主要从Web2吸引用户并进行转换的TON和Blinks不同，Farcaster是一个更传统的Web3社交协议。该协议包括轻量级应用，这些应用增强了Web2的功能，还有更复杂的应用旨在重建社交互动。这两种类型的应用与“Fi”的联系更为紧密，这意味着它们首先需要解决内容定价和经济模型设计的问题。复杂应用还面临内容稀缺和用户稀缺的挑战。我们在本文开头已经讨论了复杂应用的问题，那么我们应该如何看待经济模型设计的问题呢？从Friend.tech到Pump.fun，最佳经济模型可能根本没有经济模型，让内容自由发展而不预设定价曲线。在Friend.tech的巅峰时期，关于Key定价模型的讨论非常广泛。一旦某种事物可以被精确计算，其生命周期和上限就会变得有限，这正是Friend.tech的情况。  本文链接：https://www.hellobtc.com/kp/du/08/5358.html来源：https://medium.com/ybbcapital/attention-as-the-core-an-overview-of-the-ecosystem-layouts-of-ton-solana-and-base-bd01fdfb18b4

解读以太坊的机会与挑战：Pectra 升级能否推动新一轮增长 作者：Ignas | DeFi Research翻译：白话区块链现在看空 ETH 似乎很容易，自 2023 年初市场低点以来，ETH 的表现比 SOL 差了 6.8 倍，过去两年里相对 BTC 已下跌 47%，反弹的时机到了吗？1、看空 ETH 的理由ETH 表现不佳的原因众说纷纭，但在我看来，有几个关键因素：1）比特币作为“数字黄金”：这个简单易懂的叙事特别吸引新散户和机构投资者。相比之下，以太坊的叙事复杂得多。常见的“数字石油”类比既不吸引人，也不准确。2）Solana 正在赶超以太坊：在活跃用户、交易量和市场关注度方面，Solana 有时已经追上甚至超过了以太坊。因此，比特币是加密货币采用中的更安全选择，而 Solana 则是对智能合约采用的风险较高（市值较低）的押注。以太坊夹在二者之间，进退维谷。3）以太坊的模块化 L2 方案：这种方案分散了流动性，并使用户体验复杂化。4）模块化路径的投机者：那些押注模块化路径的投机者将购买力分散在多个 ETH 相关的 Beta Token上，如多个 L2、LRT Token和 DA Token。相比之下，押注 Solana 只需购买 SOL 即可。我曾相信 ETH 会跑赢 BTC，市场参与者会逐渐意识到通过空投挖矿获得的高收益。确实，仅凭再质押协议的空投，我在 ETH 上的实际表现远高于现货价格。然而，这并未为 ETH 引发市场的 FOMO（害怕错过），这可能是因为在熊市期间，大家对 ETH 过度配置，许多人相信 ETH 不会失败，因此大量买入。相反，加密市场中持有 SOL 的人不多。当 SOL 上涨时，更多的加密用户从 ETH 转向 SOL。由于零售资金流入不足，ETH 的价格停滞不前。另一个问题是 ETH 收入和销毁率的下降。在 EIP-4884 Proto-danksharding 升级后，L2 支付的费用下降，导致 ETH 的销毁率降低。虽然 ETH 的通胀率仍低于 1%，但这对那些看好 ETH 作为“超声波货币”的人来说是一个挫折。你可以清楚地看到，自 3 月 EIP-4844 推出后，ETH 的销毁趋势开始逆转。目前，Twitter 上关于“超声波货币”的讨论很少。虽然看空 ETH 的观点在 X 平台上涌现，但总体情绪仍然看好 ETH，尽管不如 BTC 那么强烈。相反，我们来讨论一下对以太坊的看涨观点。2、看涨 ETH 的理由1）粉丝们的看涨理由看好 ETH 的理由有很多，我之前在 X 平台上请我的粉丝们分享他们的看法。以下是我总结的最重要的10个理由（在 Kaito AI 的帮助下整理的）。（1）如果 gas 费用维持在 20 gwei 左右，以太坊被视为既通缩又可扩展，使其成为一个有吸引力且高效的网络。需要注意的是，自 3 月以来，ETH 的 gwei 一直低于 20。（2）现在，普通用户可以在家进行 ETH 的独立质押，这增强了以太坊的去中心化，并吸引了使用普通硬件的个人投资者和验证者。（3）以太坊生态系统中的强大开发者社区和累计的智慧力量，支持了持续的创新和网络的稳健性。（4）以太坊被认为是领先的智能合约平台，没有真正的竞争对手，保持了可靠性和去中心化。（5）持续的开发，如 Layer 2 和互操作性改进，是看涨的关键因素，同时还在努力减少碎片化并提高网络效率。（6）增加的监管明确性，特别是在美国和欧盟，增强了信心，使得像黑石这样的机构能够采用以太坊。（7）改进的质押选项使所有 ETH 持有者都可以参与网络的安全，而无需丰富的技术知识或资源。（8）像 Coinbase 和黑石这样的大型机构，表明了对以太坊上现实世界资产（RWA）Token化的采用正在增加。（9）扩展 DeFi 能力和以太坊上的稳定币主导地位的潜力，为增长和市场领导力提供了巨大的空间。（10）以太坊持有者和用户中重新燃起的热情和集体自豪感，有助于形成积极的前景并增加市场兴趣。我还询问了一些在 X 上知名的 ETH 人士，为什么他们对 ETH 持看涨态度。回复者中包括 The Defiant 创始人 Camila Russo 和 Galaxy 研究员 Christine Kim。2）Camila 看涨 ETH 的理由（1）成熟的 DeFi 生态系统：以太坊及其 Layer 2 提供了加密领域最成熟的 DeFi 生态系统，无论是总锁仓量（TVL）还是交易量都是首屈一指的。这种流动性和去中心化应用（dApp）的集中度将吸引更多用户，最终使得活动再度反映在 Layer 1 链上，推高 gas 费用并燃烧更多的 ETH。DeFi 是关键，因为在目前阶段，金融是少数几个具有实质性市场适配的加密用例之一。（2）去中心化和安全性：以太坊的去中心化程度和安全性吸引了世界上最大的机构信任并上链：如黑石的 BUIDL 基金、PayPal 的 PYUSD、摩根大通、桑坦德银行及其他大型银行正在以太坊上测试区块链结算和Token化等。那些无法承受区块链停机或验证者/矿工攻击和违规行为的机构将继续选择以太坊。这将推动网络活动并提升价格。（3）ETH ETF：ETH 是美国机构投资者通过 ETF 访问的仅有的两种加密货币之一，这将为 ETH 价格提供长期支持。3）Christine Kim 强调了以太坊的网络效应她认为以太坊相较于其竞争对手的主要优势之一是其网络效应。以太坊是最早的通用区块链（具备先发优势），并且拥有最大的开发者心智份额（强大的社区/生态系统），这些都为网络的价值做出了贡献。确实，以太坊是我更愿意存放长期持有资产的地方。Solana 曾多次宕机，而以太坊多年来一直表现出可靠的稳定性。此外，我对以太坊作为资产Token化的 RWA 链非常看好。例如，所有稳定币的 52% 和所有美国国债的 73% 都是在以太坊上进行Token化的。美国国债Token化 - rwa.xyz如果你看好 Memecoins，Solana 可能是你的选择，但对于Token化数十亿美元的现实世界资产（RWAs），以太坊是最安全的地方。接下来，值得注意的是 Layer2 的问题。3、Layer2Solana 作为一个单体链，虽然速度快且费用低，但仍然可能达到其极限。通过 L2 实现模块化扩展提供了长期解决方案，因为扩展性可以通过为特定用例推出 L2 来不断增加。L2 提供了更多的灵活性、简单性和文化主权的空间。Cygaar 在以下帖子中对此进行了详细阐述：当前的流动性碎片化和由于依赖跨链桥而导致的糟糕用户体验， 希望这只是一个暂时性的问题。例如，Catalyst AMM 将允许不同链之间的原子交换，从而消除对跨链资产的需求。在这种情况下，尽管流动性仍然是碎片化的，但最终用户仍能获得最佳价格，因为流动性来自多个链。像 Catalyst 这样的更多解决方案正在筹备中。还有更多 L2 自身的重大努力：Optimism 正在“与 ERC-7683 集成，以通过应用层实现 Superchain 与其他以太坊 L2 的互操作性”，这意味着 Optimism 生态系统内的所有 L2 将感觉像是一个整体。类似地，Polygon 正在构建一个 AggLayer，“意味着跨链的一键交易。这将重现在线的体验，只不过是在协议网络中。”此外，还有 Caldera 的 Metalayer、Avail Nexus 和 Hyperlane。多个聚合解决方案也是一个问题，但未来流动性和用户体验的问题应该会得到解决。我认为人们低估了这种变化发生的速度。我建议关注 Andy 的 X 账户，以获取关于模块化扩展的最新动态。同时，可以通过 Blocmates 文章了解更多正在解决这一问题的多个产品。实际上，Vitalik 也曾表示，人们会惊讶于“跨 L2 互操作性问题”如何不再成为问题。如果你需要更多看涨的观点，可以查看 Emmanuel 下面的讨论线程。他看好以太坊是因为其强大的社区、持续的创新和长期的适应能力。我非常看好以太坊，如果 L2 分裂问题得到解决，且 RWA 和Token化的采用继续增长，但这些都是长期因素。短期内，有一个催化剂很少有人讨论：Pectra 升级。4、关于 Pectra 升级什么是 Pectra 升级？ Pectra 升级是以太坊的下一个重大里程碑，预计将在 2025 年第一季度推出。它将合并 Prague（执行层）和 Electra（共识层）更新。了解更多细节和具体 EIP 信息，请访问 Ethroadmap.com。以前所有主要的以太坊升级都受到了大量关注，但 Pectra 升级似乎在雷达下方悄然进行。因为以太坊经历了重大变化：从 PoW 到 PoS 的迁移、ETH 销毁机制的推出以及 EIP-4884 等等。然而，Pectra 升级也有一些很酷的改进。1）账户抽象：最终改善用户体验Pectra 升级的一大变化是如何处理账户管理。目前，管理钱包涉及许多繁琐的步骤，从签署交易到跨网络管理 gas 费用。账户抽象将简化整个过程。EIP-3074 和 EIP-7702 是两个提议的改进。EIP-3074 允许传统钱包（外部拥有账户或 EOAs）与智能合约互动，例如启用批量交易和代付交易。EIP-7702 更进一步，允许 EOAs 在交易期间暂时充当智能合约钱包。暂时是指你的 EOA 钱包在交易过程中变成智能合约钱包。它通过在 EOA 地址上添加智能合约代码来实现。虽然听起来有点复杂，但我期待看到它的实际效果。实际应用包括：一次性批准 USDC 并兑换 UNI。 dApps 可以为用户赞助 gas 费用（更易于 adoption）。 预先批准你想使用的 dApps，并设置消费限额。 注意： EIP-3074 被 EIP-7702 优先考虑，Vitalik 在 22 分钟内写了这个提案！EIP-7702 也与未来的账户抽象实现兼容。这次“EOA 临时变成智能合约”的功能很酷，因为当前的 dApp 通常不兼容智能账户钱包（试试看用 Safe 或 Avocado 多签钱包和 dApp）。希望账户抽象（AA）升级后能获得更多关注。2）质押改进对于运行验证者的用户来说，Pectra 升级带来了不少重大变化。EIP-7251 将验证者的最大质押额从 32 ETH 提高到 2048 ETH。这使得大型质押提供者可以整合其质押，减少验证者的数量，减轻网络负担。这对小规模质押者也是好消息，因为它提供了更多灵活的质押选项（例如可以质押 40 ETH 或复合奖励）。此外，ETH 质押队列时间将从数小时减少到几分钟。我本来很期待与 MEV 缓解相关的改进，但似乎这次升级不会包含这项内容。3）可扩展性改进Pectra 通过 EIP-7594 引入了 Peer Data Availability Sampling（PeerDAS）。类似于之前 Dencun 升级中的 Proto-Danksharding，PeerDAS 将进一步降低 L2 上的交易成本。不过，我没找到具体的降幅数据（我猜 PeerDAS 在高使用率时会特别有用）。0xBreadguy 提到，Pectra 将把 blob 容量扩展 2-3 倍。此外，还有多个技术升级，如 BLS12-381，用于缩短 BLS 签名（降低燃气费用），以及 EIP-2935，使得验证交易时无需检查整个区块链历史记录。结合 Verkle 树过渡（EIP-6800），这将最终取代现有的 Merkle 树结构，这些 EIP 可能使轻客户端更安全，并简化节点参与网络的过程，从而增加去中心化程度。另一个重要的变化是 EVM 的改进，有 11 个 EIP 将使编写和部署智能合约变得更加简单，降低成本并提高效率。换句话说，开发以太坊上的应用将变得更加顺畅。可以查看 Ethereum Intern 的这个帖子，了解这些技术升级的影响。我曾对单槽最终确定（SSF）在 Pectra 升级中推出感到兴奋，但它在即将到来的 Osaka 升级中尚未包含。Vitalik 在 2023 年 12 月表示，SSF 是解决以太坊 PoS 设计中大多数不足之处的最简单方法。目前，以太坊的权益证明共识机制需要大约15分钟才能使一个区块达到最终性，这意味着该区块在没有重大经济处罚的情况下无法被更改或删除。SSF 旨在将这一时间缩短至一个区块槽，即大约12秒，从而确保区块在创建后几乎立即完成确认。实际应用中，这将意味着更快、更安全的跨链桥接，以及更快的 CEX 存款。令人失望的是，这一功能尚未实现。将其排除在升级之外显得不利，表明以太坊开发者仍未优先考虑 L1 扩展。如果有更明确的迹象表明核心 ETH 社区正关注 L1 扩展，我会变得更加乐观。现在，这似乎并不是优先事项。总的来说，Pectra 是一次技术升级，但我认为市场低估了它的重要性。现在，让我们来谈谈 ETH 价格。5、ETH 价格VanEck 对 ETH 的基础价格预测是，到 2030 年将达到 11800 美元。老实说，11800 美元的预测对我来说有点保守（我希望五年后它的交易价格更高），但请记住，VanEck 对 Solana 到 2030 年的基础预测仅为 335 美元。因此，基于这些基础预测，ETH 的潜在涨幅为 4.4 倍，而 SOL 仅为 2.2 倍。请注意，这些预测都是在一年前提出的，在 ETH ETF 上市之前，所以很想看看他们的更新预测。顺便说一下，如果你需要更多的“希望药”（hopium），Ark Invest CEO Cathie Wood 预计到 2030 年 ETH 将飙升至 166000 美元，BTC 将达到 130 万美元。不过，我更兴奋的是 ETH 的 51,000 美元的乐观情景。无论如何，VanEck 的 ETH 价格预测基于以下几点：1）市场份额：VanEck 预计到 2030 年，Ethereum 将占据智能合约平台市场的 70% 的份额，利用其作为主导的开源全球结算网络的地位。2）收入增长：Ethereum 的年收入预计将从 26 亿美元增长到 510 亿美元。这个增长归因于交易费用的增加、MEV（最大可提取价值）以及“安全即服务”（SaaS）的引入——使用 ETH 保护其他协议（重新质押）。3）经济活动：预计 Ethereum 将在金融、银行、支付、元宇宙、社交、游戏和基础设施等领域捕获更多经济活动。4）价值储存：Ethereum 作为价值储存资产的潜力也被考虑在内，其通过智能合约编程能力和跨链消息技术（智能抵押品）增加了实用性。下面是基础、悲观和乐观情景的总结。基础情景中 70% 的智能合约市场主导地位对我来说似乎是比较公平的，尽管目前 Ethereum 的主导地位仅为 58%（但加上所有 L2s，大约为 65%）。尽管 SOL 的价格经历了疯狂的上涨，主导地位自 2022 年初以来一直保持不变。TVL 主导地位将是一个关键指标，因为机构似乎非常关注这一点。另一个机构和散户投资者都在关注的指标是 ETH ETF 的资金流动情况。6、以太坊 ETF如果几个月前有人告诉我 ETH 已经有了 ETF，但价格仍低于 3000，我会认为加密货币市场处于熊市中。虽然现在还为时已早，但似乎 ETH ETF 随着时间的推移变得越来越看涨。Grayscale 的资金流出速度已经大幅下降，净流入已经连续三天为正。这表明那些需要退出 Grayscale 的投资者已经完成了他们的撤离。我们已经知道了Grayscale可能造成的影响，但上涨空间仍然会让人惊喜。如果这个趋势继续下去，ETH的前景看起来会很乐观！那么，考虑到以太坊上的所有变化，你是否看好ETH呢？  本文链接：https://www.hellobtc.com/kp/du/08/5360.html来源：https://www.ignasdefi.com/p/the-bullish-case-for-ethereum

WBTC FUD背后，1.2万亿比特币流动性如何安全解锁？ 所以归根结底，还是因为 WBTC 的储备资产多签权限要从 BitGo 转移到由孙宇晨控制的合资企业。这其实也折射出了对 WBTC 自身运行机制的中心化隐忧，市场因此也在呼吁探索去中心化的解决方案，以降低对中心化托管商的过度依赖，尤其是通过区块链技术减少单点故障和人为操纵的风险，提高 BTC 稳定币运行机制的安全性和可靠性。  02 几经沉浮的去中心化 BTC 赛道其实早从上上一轮牛市周期开始，各式去中心化的 BTC 稳定币方案就是一个重要的创新赛道，诸如 renBTC、sBTC 等相继爆发，成为比特币进入 DeFi 生态的重要管道，并把 BTC 大体量的资金引到以太坊，也盘活了不少 BTC Holder 的多元化收益渠道。只是一轮轮牛熊过去，大部分昔日的明星项目相继折戟沉沙。首先是此前声量最大的 renBTC，当时几乎和 WBTC 各自代表了去中心化与中心化的 BTC 稳定币解决方案——它的整个发行过程较为去中心化，即用户将原生 BTC 存入指定的 RenBridge 网关作为抵押，RenVM 通过智能合约在以太坊网络中发行对应的 renBTC。且项目方与 Alameda Research 关系相当密切（没错，Alameda 其实收购了 Ren 团队），这也一度成为它的最大亮眼标签，但福祸相依，在 FTX 危机后 Ren 毫不意外地受到波及，不仅运营资金断裂，而且资金大规模外逃。虽然后续也尝试了自救，但截至发文时，最新的对外披露进展还停留 2023 年 9 月的 Ren 基金会公告，现下来看，几乎相当于脑死亡。其次，Synthetix 推出的 sBTC 则是通过 SNX 质押生成的比特币合成资产，也曾是主要的去中心化比特币锚定币之一，只不过今年上半年 Synthetix 完全废除以太坊上的非 USD 现货合成资产，其中就包括 sETH 和 sBTC，始终未能大幅在 DeFi 生态中推广开来。目前最有意思的还在运行的项目实践，应该就是 Threshold Network 的 tBTC 产品。没错，它和此前 Keep Network 知名的 tBTC 其实是一脉相承的——Threshold Network 就是 Keep Network 后来与 NuCypher 合并而来的新项目。其中 tBTC 用在网络上运行节点的随机选择的一组运营商取代了中心化中介机构，这些运营商共同使用 Threshold 加密技术来保护用户存入的比特币，简言之就是用户资金由运营商的多数共识控制。截至发文时 tBTC 的总供应量超 1 万枚，总价值近 6 亿美元，而半年前则只有不到 1500 枚，增长还是相当迅速。来源：Threshold Network总而言之，各家方案的竞争，本质上还是围绕资产安全这个核心，而伴随着此次风波 WBTC 揭开了去中心化稳定币市场需求的盖子，未来无论是 tBTC 还是其他类似的项目，都需要在保障资产安全的基础上，不断完善自己的去中心化设计，以满足市场和用户的需求。  03 比特币 L2 的新解？其实，无论如今的 WBTC、tBTC，还是曾经的 renBTC、sBTC，都有一个共同点，那就是它们都是 ERC20 形式的Token。原因也很简单也很无奈，只有桥接到以太坊生态，借助其丰富的 DeFi 场景，才能有效释放比特币资产的流动性——某种角度上说，1.16 万亿美元体量的比特币（2024 年 8 月 15 日最新 CoinGecko 数据），正是加密世界最大的“沉睡资金池”。因此 2020 年 DeFi Summer 开始后，WBTC、renBTC 等就成了最主要的一种释放比特币资产流动性的尝试：用户可以质押 BTC，获得对应的封装Token，从而作为流动性桥接至以太坊生态，通过与以太坊生态耦合来参与 DeFi 等链上场景。这种依赖以太坊的困局，直到 2023 年由 Ordinals 热潮带起的比特币生态大爆发才终于迎来了新解——比特币 L2 为用户提供了新的可能，使大家能够直接在基于比特币的 L2 参与各种智能合约应用，如质押、DeFi、社交，甚至更复杂的金融衍生品市场，大大扩展了比特币资产的范围和价值。以 Stacks 推出的 sBTC（与上文 Synthetix 的 sBTC 同名）为例，作为一种去中心化的 1:1 比特币支持资产，sBTC 可以在比特币和 Stacks L2 之间部署和移动 BTC，并在交易中用作 Gas，而不需要额外的其他加密货币。且 sBTC 的安全性理论上比传统以太坊上的封装Token更高，因为它的安全性一定程度上由比特币算力保证，要逆转交易，必须对比特币本身进行攻击。从这个角度看，Stacks 这种比特币 L2 推出 sBTC 的设计目的，某种程度上替代了传统“封装Token+以太坊”的形式，将智能合约引入比特币生态系统，再以去中心化的方式将比特币带入 DeFi 世界。未来随着比特币 L2 的持续演进和技术创新，类似于 sBTC 这样的新方案有可能会侵蚀 WBTC 等封装Token的市场，进一步提升比特币资产的流动性和应用场景。   04 小结回过头看，其实 2020 年以来封装Token+以太坊的形式并未做大，总体吸引的 BTC 资金流入有限，只能算是比特币释放流动性的 1.0 模式。不过坦诚地说，如果我们只是把比特币作为一个万亿美元级别的优质资产池，那没必要重复造轮子再搞一个比特币 L2，「封装Token+以太坊」的链上生态和 DeFi 用例就很够了——其实如今绝大部分的比特币 L2 的逻辑，也和当年把 BTC 用 tBTC、renBTC 这些 ERC20 封装Token引入 EVM 生态没有本质区别。只是从原生安全性和盘活比特币生态价值的角度，比特币 L2 的出现就具有了重要意义，即更好地保障比特币资产的安全，并遏制其跌落到以太坊生态，让肉烂在自己锅里。此次 WBTC 的危机引起不小波动，对于比特币稳定币的未来发展你怎么看？欢迎评论交流。

2024 年 8 月 DeFi 格局：链上数据洞察 作者：insights4vc翻译：白话区块链在今天的新闻简报中，我们将介绍截至 2024 年 8 月中旬的去中心化金融（DeFi）格局，主要关注各个 DeFi 分支的链上数据。正如下面的 Kaito 心智图所示，Web3 领域目前主要由模因币和 AI 相关项目主导，而 DeFi 还处于落后状态。心智占有率 (来源：www.kaito.ai） 1、总锁仓价值 (TVL)总锁仓价值 (TVL) 是一种用于评估 DeFi 项目采用规模的指标，通过计算锁定在相应智能合约中的所有资产的总价值（美元）来衡量。截至 8 月中旬，锁仓价值最高的类别是流动质押，达到 437 亿美元，其次是借代，为 315 亿美元，去中心化交易平台 (DEX) 则为 173 亿美元。按类别划分的锁仓价值以太坊仍然是锁仓价值最高的区块链，超过 500 亿美元，而 Solana 则接近 50 亿美元。尽管与 2023 年相比整体趋势仍在上升，但自 6 月初以来，锁仓价值从超过 750 亿美元下降到约 600 亿美元，减少了约 20%。值得注意的是，当前的锁仓价值比 2021 年 11 月的水平低了一半以上。按区块链划分的锁仓价值 2、稳定币在 5 月中旬，我们在之前的新闻简报中（可在此处查看）详细讨论了稳定币的机制。自那以来，我们没有观察到任何显著的市场波动。USDT 依然是市场的领导者，保持稳定增长，目前市值约为 1160 亿美元。市值 (来源：defillama.com）USDC 按类别分布（EOA — 外部账户）USDT 按类别分布自2024年5月31日起，PayPal USD（PYUSD）已在Solana网络上线，此消息在Consensus 2024大会上宣布。这一集成利用了Solana的快速交易确认和低成本，为用户和开发者提供了几秒钟内完成支付的能力。Solana基金会支付部门总经理Sheraz Shere强调，Solana的速度和可扩展性使其成为像PayPal这样的全球金融机构开发可接入、具备成本效益且即时的支付解决方案的理想平台。PYUSD可以通过PayPal、Venmo、Paxos、Crypto.com和Phantom进行访问，并且在以太坊（Ethereum）和Solana之间的PYUSD转账是免手续费的。Solana上的PYUSD由Paxos信托公司发行。截至8月15日，PayPal USD的总市值为7.6747亿美元，其中Solana（SOL）上的流通供应量为4.1867亿，Ethereum（ETH）上的流通供应量为3.4894亿。Solana上的PYUSD vs Ethereum上的PYUSD 3、去中心化交易平台（DEXs）截至2024年8月14日，Uniswap占据了近40%的DEX交易量份额，但目前的交易量水平低于2021年的水平。对于Solana上的DEXs，Raydium和Orca主导市场，其交易量分别为58亿美元和45亿美元。我们观察到，自2024年初以来，大多数新Token在Solana上创建，每周约为10万个，最近几周的总数在13万到14万之间。此外，DEX与CEX相比，交易量比例呈稳定上升趋势，期货市场的比例为6.72%，现货市场的比例为12.44%。Telegram Bot在过去几周的交易量出现停滞，大约是6月和2024年第一季度记录值的一半。DEX交易量按交易量划分的EVM DEXsDEX与CEX现货交易量比例（%）—（2024年8月14日：12.44%）DEX与CEX期货交易量比例（%）—（2024年8月14日：6.72%）在DEX上出现的新TokenSolana上的DEX — 交易量Telegram Bot — 交易量自3月推出以来，Pump.fun在Memecoin热潮的早期阶段吸引了大量关注。该平台通过0.02 SOL的成本简化了Token发布过程，累计Token数量已超过177万，且平台的日收入在Elon Musk与Donald Trump对话后达到了超过550万美元的历史新高。过去30天内，Pump.fun生成的Token在Raydium上的交易量最高，接近67亿美元。Pump.fun — 启动的TokenPump.fun 日收入 — （2024年8月13日：533万美元）Pump.fun — 收入 4、流动性质押以太坊于2020年12月通过ETH Staking Deposit Contract引入了质押机制。然而，在2023年4月上海升级之前，用户无法访问他们的质押资金，这导致了流动性问题。为了解决这一问题，流动性质押衍生品（LSDs）应运而生，允许用户存入ETH并获得一种合成资产，该资产可以自由交易或用作DeFi中的抵押品，同时不牺牲收益。这一创新使得以太坊质押不再需要复杂的基础设施或锁定32 ETH。流动性质押中的锁定价值几个月来，Lido一直稳居流动性质押领域的绝对领头羊，总锁定价值（TVL）超过250亿美元。然而，在过去一个月中，独立地址的周活动显著下降，尤其是在Ether.fi相关活动方面。活跃地址（每周） 5、借代自3月以来，Aave在总锁定价值（TVL）方面一直保持明显领先，超过100亿美元，确立了其在借代领域的领导地位。在8月，尽管本月尚过半，我们已经记录到了以太坊借代清算的第二高值。借代中的锁定价值以太坊借代市场清算 6、跨链桥自5月中旬以来，我们观察到整个跨链桥领域的交易量显著下降。目前，Arbitrum Bridge排名第一，日交易量接近4000万美元。zkSync Bridge在过去几个月中，各项指标也经历了显著的下降。跨链桥（转账交易量）zkSync 跨链桥StarkNet 跨链桥Base 跨链桥 7、再质押（Restaking）自去年年底以来，Eigenlayer在DeFi再质押领域一直处于领先地位，总锁定价值（TVL）接近150亿美元。在经历了多个月的正向净流入后，最近几周出现了Eigenlayer的资金流出。再质押的认知度（来源：www.kaito.ai）总锁定价值（TVL）— Eigenlayer、Symbiotic 和 Karak总锁定价值（TVL）— 净流入每日活跃再质押与常规质押验证者的份额 8、结论如上述通讯中的链上数据所示，我们可以观察到，尽管近期市场波动明显，DeFi领域的协议并未面临重大偿付能力问题。虽然存在明显的停滞甚至下行趋势，但与去年相比，总体趋势仍然是向上的。  本文链接：https://www.hellobtc.com/kp/du/08/5364.html来源：https://insights4vc.medium.com/august-2024-defi-landscape-on-chain-data-insights-2d9d4b2086e2

比特币和以太坊能否从令人失望的一周中恢复过来？ 作者：Matt Weller CFA, CMT翻译：白话区块链1、BTC/USD 和 ETH/USD 关键点卡玛拉·哈里斯的经济议程被认为可能会引发通胀，如果她当选，这一趋势可能会使加密资产受益，而美元则可能因此受损。上周的数据强调了市场关注点从通胀转向了劳动力市场和消费者健康状况的转变。 BTC/USD 仍在近期区间内波动，但在跌破关键支撑位后，ETH/USD 的技术前景依然不容乐观。 2、加密资产市场新闻比特币现货ETF期权的申请终于再次获得关注。许多人预计ETF期权将在11月前上市。 瑞士国家银行披露持有46.6万股MicroStrategy股票。高盛还披露持有价值4.18亿美元的比特币ETF。 美国政府将价值5.9亿美元的1万枚“丝绸之路”比特币从一个钱包转移到另一个钱包，这可能是另一轮长期未动供应抛售的前兆。虽然这并非严格意义上的加密新闻，但美国民主党总统候选人卡玛拉·哈里斯上周公布了她的经济议程。她的许多优先事项被认为具有“民粹主义”色彩，包括为数百万美国人消除医疗债务、禁止食品价格欺诈、限制处方药价格、为首次购房者提供2.5万美元的补贴，并扩大儿童税收抵免。许多观察家认为这些优先事项可能会引发通胀，如果哈里斯当选，这一发展可能会使加密资产受益，而美元则可能因此受损。 3、宏观经济背景上周的经济数据突显出一个关键的叙事转变，如果读者一直定期阅读这些文章，那么应该已经“走在了前面”。表面上看，最具影响力的经济发布是周三的美国消费者物价指数（CPI）报告，它提供了全球最大经济体在7月份价格压力变化的早期更新。该报告的同比增幅约为2.9%（核心增幅为3.2%），基本符合预期，市场反应相对平淡，因为交易员们已经不再认为通胀是对经济和美联储政策的最大风险。相反，市场现在更加关注劳动力市场和消费者健康状况。因此，周四好于预期的零售销售报告（以及零售巨头沃尔玛同时发布的强劲收益）缓解了对经济即将放缓的担忧，并大幅减少了今年美联储预计的降息幅度，降至不到100个基点（或1%）。在其他条件不变的情况下，这些发展应该对比特币和以太坊等风险资产构成支持，但上周的价格明显让看涨者失望（详情见下文）。 4、情绪和资金流向我们密切关注的情绪指标，“加密恐惧和贪婪指数”，上周下降到27。总体而言，它已经接近本月初设定的1年低点，如果未来几周出现任何积极的发展，可能会形成一个反向看涨信号：来源：Alternative.me另一种衡量情绪的方式是关注流入交易平台的加密资产投资工具的资金流向，上周仍然不温不火。在撰写本文时，距离周五数据发布还有一段时间，比特币交易平台交易基金（ETF）在过去四天中出现轻微流出，金额为-350万美元。长期来看，“传统金融”投资者的资金流入为比特币提供了逐步需求，并有助于支撑价格。来源：Farside Investors与此同时，以太坊交易平台交易基金（尤其是高费用的传统灰度产品（ETHE））的资金流出开始略有减缓。这些资金流出仅在短短3周内就已经达到基金总额近30％，可能会在接下来的几周继续，直到根据其费率结构达到更适当的资产水平。 5、比特币技术分析：BTC/USD 日线图来源： StoneX, TradingView尽管美国股指和黄金等其他风险资产出现了令人印象深刻的复苏，比特币上周却难以启动。BTC/USD 也出现了50日指数移动平均线（EMA）跌破200日简单移动平均线（MA）的“死亡交叉”，暗示长期趋势可能出现熊市转变。这些加密货币自3月以来一直在一个较广范围内盘整。目前，它们短期走势看起来中性，但长期来看，未来可能上涨。不过，有可能跌破53K，这可能会让人对这种看涨观点产生怀疑。 6、以太坊技术分析：ETH/USD 日线图来源：StoneX, TradingView和比特币一样，以太坊上周表现相对疲弱。ETH/USD 同样出现了“自己的死亡交叉”，价格低于之前的第二季度范围，第二大加密资产的技术展望明显不那么看涨。ETH/USD 的交易远低于其 200 天移动平均线，以及之前的支撑转为阻力位于 2875 美元的水平，目前保持短期下行倾向。  本文链接：https://www.hellobtc.com/kp/du/08/5365.html来源：https://www.forex.com/en-us/news-and-analysis/can-bitcoin-and-ethereum-recover-from-a-disappointing-week-cryptoasset-weekly-update-august-17-2024/

除了应用链，Dapps 的出路在哪里？ 作者：@paramonoww翻译：白话区块链目前市场上一切真的都在朝着 AppChains（应用链）发展吗？是的，但其实也不完全是。DApps 迁移到独立链的主要原因是它们认为自己正在被“掠夺”。这个说法其实并不算错，因为大多数 dApps 并不盈利。可以参考最近 @zkxprotocol 关闭的例子，以及过去的 @utopialabs_、@yield、@FujiFinance 等许多应用的案例。但是，真的是商业模式存在严重缺陷，还是这些协议实际上被“掠夺”了呢？DApps 的主要（通常也是唯一的）收入来源是手续费。用户支付手续费是因为他们直接从中受益。然而，用户并不是唯一从 DApp 的使用中获益的参与者。在交易供应链中，有几个角色都能从中获利，主要是区块提议者，尽管他们是最后一个看到交易的人。在 L2 上，这些角色是排序者（sequencers）。虽然并非所有的 MEV（最大可提取价值）提取都是坏事，但 dApps 所创造的价值被剥夺了，它们并未获得应得的全部价值。目前有三种解决方案：1）成为一个应用链。2）选择一个能够返还价值的 L1/L2。3）实施应用特定的排序机制。像加密领域的所有事物一样，每种解决方案都有其权衡利弊。 1、成为应用链：高成本 + 高价值你会获得无数的好处：可以随意提取价值、控制自己的网络（如果你是 L2）、更容易扩展、避免争夺区块空间等等。缺点是：成本真的非常高，真的很贵。而且难度也更大，因为你需要同时构建应用和区块链。即使你想构建一个 L2 并使用类似 @alt_layer 这样的解决方案，也不例外。认为每个应用最终都会成为应用链的观点并不完全成立，原因有三：并不是每个 dApp 都大到需要迁移到应用链。 有些 dApp 可以直接受益于底层链的架构。 还有一些 dApp 在其他链上已经非常舒适。  2、能返还价值的 L1/L2：低成本 + 中等价值在 rollup 或 L1 上部署应用的成本低得多，因为你无需为验证、包含、共识、交易流程等实施新规则。对于 rollup 来说：将你的应用从以太坊迁移到 rollup 通常非常容易，因为 rollup 要么与 EVM 兼容（例如 @arbitrum），要么与 EVM 等效（例如 @taikoxyz）。你仍然需要考虑底层链的架构，但无需从零开始构建。或许在未来，我们会拥有真正的链抽象，开发者只需关注他们的 dApp，而不用关心其他任何事情，不过这是另一个话题了……开发者获得的回报是中等价值，因为虽然不是最高（你不拥有链的经济），但也不算低（除了手续费外，你还能获得一些价值）。目前，这种方法的实现还很少，因为与 dApp 共享 MEV 仍然是一个复杂的过程，我们需要进行更多的研发。 3、应用特定排序：中等成本 + 不确定价值应用特定排序的概念相当新，很多人常把它与应用链混淆，但它们的区别很简单：应用链关注的是排序和执行。 自排序的 DApp 只关心排序，将执行“外包”给 L1/L2。 这是中等成本的选择，因为除了构建 dApp 外，你还需要考虑交易的排序，而它的价值不确定，因为这个概念相对较新，存在各种问题。首先，你依然依赖提议者，因为在包含游戏中：你可以发送任何你想发送的交易包，但是否将你的包包含在区块中，取决于提议者。如果你提取了所有的 MEV，那么提议者没有明显的动机将你的包包含在区块中。这就为提议者开辟了另一个激励市场。DApp 和提议者应当合作，否则双方都无法获得任何价值或权力。其价值不确定的另一个原因是，我们还无法确定 L1/L2 分配的价值是否会超过 DApp 通过排序交易为自己创造的价值。 4、小结任何链都是一片黑暗森林（不仅仅是以太坊！）。所以回到最初的问题：一切真的都在朝着应用链发展吗？1）是的（有些 dApp 拥有自己的链比留在现有链上更有利）。不完全是（还有其他更适合 dApp 需求的解决方案）。 这片森林足够大，可以探索所有选项。世界（加密领域）的每个景观都有其多样性，所以选择最适合你需求的，或构建自己的解决方案吧！  本文链接：https://www.hellobtc.com/kp/du/08/5366.html来源：https://x.com/paramonoww/status/1824430685295349912

全面解析 TON 生态：进展、用户获取与潜在风险 作者：Emma Cui, Thura Aung翻译：白话区块链本文中提到或链接的内容和材料仅供参考。相关信息不构成财务建议，不应被视为此类建议。我们建议您始终进行自己的研究，并在必要时寻求独立的建议。过去几个月中，TON 生态系统无疑引起了广泛关注。在整个加密行业渴望突破性应用和大规模采用的背景下，Telegram 拥有的9亿用户为 TON 生态系统实现这一宏伟愿景提供了极大的潜力。这只是加密原住民/投机者为价格波动而追逐的又一个热门叙事，还是 TON 真正有机会让加密货币跨越鸿沟？我们对生态系统进行了快速扫描，以了解其中的机遇和风险。希望 TON 团队经常探索超级应用的概念，类似于中国的微信，旨在将即时通讯、社交网络、去中心化金融（DeFi）和电子商务等服务结合在一起，并由 TON 的区块链技术支持。他们的愿景是让这个应用成为通往 Web3 的入口，利用其现有的用户基础，吸引数亿用户，并在 Telegram 用户友好且无缝的环境中实现数十亿次交易。最终目标是利用 TON 已经建立的分发渠道，逐步向 Telegram 的用户群体介绍和熟悉链上工作流程。虽然我们认为 TON 可能难以追随微信的步伐成为超级应用，毕竟微信的成长得益于中国政府的支持、与中国银行基础设施的无缝整合、以及微信早期发展过程中缺乏竞争等独特条件，但我们确实认为 TON 生态系统正在积聚势头，在短期到中期内成为 Web 3.0 用户引导的最大渠道。链上指标的爆炸性增长 TON 生态系统内的增长指标令人瞩目。链上的日活跃用户数在短短六个月内从20万增长到40万，而钱包数量则从不到1000万激增至超过4600万。来源：Token Terminal, TON Stat 1、稳定币增长要让任何区块链生态系统繁荣发展，稳定币已成为支持资金转移、DEX 交易和永续合约交易等成熟用例的关键基础。因此，我们将稳定币的整合和增长视为生态系统增长的关键指标。值得注意的是，2024年4月，Tether 宣布直接集成到 TON 中，支持原生铸造和赎回功能。这一举措为 DEX 提供了更深的流动性，并引入了更多的资金。稳定币的流动性在短短三个月内增长到超过 6 亿 USDT。来源：Token Terminal, TON Stat 2、来自顶级基金和交易平台的投资在过去两年中，TON 吸引了来自东西方顶级基金的重大投资。值得注意的投资包括：来自欧洲风投 Runa Capital 的 600 万美元 来自 DWF 的 1000 万美元 来自 Mirana Ventures 的 800 万美元 Pantera 最近宣布了他们对 TON 有史以来最大的一笔投资 此外，TON 还从 KuCoin、Animoca、MEXC、Mask Network、CoinFund、Kenetic Capital 和 Hypersphere 等主要参与者那里获得了未公开的投资。据未经证实的消息称，这些投资条款通常包括从市场价格打五折，并有一至四年的归属期。  3、开发者生态系统的增长与热门生态项目的病毒式传播在过去的十二个月中，TON 生态系统中的开发者数量从 100 增长到 300，其中中国和俄罗斯社区做出了显著贡献。与 Telegram 应用的独特集成使得可以创建称为 Telegram 小程序的小型应用程序，这些程序跨平台并在所有运行 Telegram 的设备上同步。这种集成使得用户可以直接在应用中轻松与 TON 区块链进行交互。一些领先的生态项目包括：NOTcoin，这是一款基于 Telegram 的“点击赚钱”游戏，已在 BN 上市，市值最高达到 24 亿美元。 Banana Gun，一个领先的 Telegram 机器人，也在不久后于 BN 上市。 CATIZEN，一款 Telegram 小游戏，已获得 BN Labs 的投资。 Hamster Kombat，另一款病毒式传播的 Telegram 小游戏，最近在 OKEX 上市。 截至 8 月 9 日，Toncoin (TON) 也已在 BN 上市。这次上市可能会增加 TON 的交易量，并为那些希望持有 TON 的人提供更好的便利。以下是对 TON 生态系统中正在开发的领先生态项目的简要扫描，涵盖小游戏、交易机器人、上/下车基础设施、钱包和 EVM 层 2 等领域。Miniapps 在 TON 上病毒式传播的一般观察像 NOTcoin、CATIZEN 和 Hamster Kombat 这样的最受欢迎的游戏，都是简单的点击类游戏，具备强大的金融化机制，易于用户接受。交易机器人也是一个流行的用例，在 meme 交易热潮中找到了产品市场契合点。TON 通过 TON Open League 奖励计划激励生态系统。Open League 的资金通过基于表现的竞赛、简单的Token挖矿机制、空投和任务以及流动性池提升等方式分发。Notcoin 作为首个广泛整合于 TON 生态系统的生态Token，为其他项目的用户获取提供了启动平台。CATIZEN 的示例截图Hamster Kombat 的示例截图 4、谨慎一面：潜在风险1）集中风险TON 的供应量相当集中，因为前 100 个钱包持有超过 93% 的供应量。让我们稍感安慰的是，在这些显著的大钱包中，排名第一的钱包地址 EQDtFpEwcFAEcRe5mLVh2N6C0x-_hJEM7W61_JLnSF74p4q2 持有 25% 的总供应量，这是 TON Believers Fund，一个由社区驱动的项目，用于集中奖励和存款，并在 2025 年 10 月 12 日开始的 2 年锁仓期后在 3 年内分发；TON Believers Fund 允许任何 TON 持有者在 2023 年 10 月之前将其Token锁定五年。截至本文撰写时，约 13 亿 Toncoin（超过总供应量的 20%）被锁定在此合同中。排名第二的钱包地址 Ef8zMzMzMzMzMzMzMzMzMzMzMzMzMzMzMzMzMzMzMzMzM0vF 持有 13% 的供应量，是一个负责验证者选择和奖励分配的智能合约，称为选举合约（elector contract）；TON 基金会还停用了约 11 亿 TON，这些 TON 由大型早期矿工钱包持有。Telegram CEO Pavel Durov 在他的 TG 群组中表示，Telegram 将把自身持有的供应量限制在 10% 以内，并将超出部分的储备出售给投资者，设定了 1-4 年的锁仓和归属计划。2）平台风险依赖 Telegram 平台存在显著风险。Telegram 的政策或用户基础的任何变化都可能直接影响 TON 生态系统。3）监管风险关于加密货币和区块链技术的监管不确定性可能会影响 TON 的增长和采用。这包括全球各国政府可能实施的打击或严格监管。4）技术风险尽管 TON 网络的技术架构具有创新性，但也存在一定风险：使用自定义编程语言 FunC 和 TON 虚拟机（TVM）可能成为开发者采用的障碍，相较于更广泛使用的语言，如 Solidity（EVM）或 Rust。5）总体用户体验和界面需要改进我们认为，TON 生态系统中的应用在整体用户体验和界面方面还有很大提升空间。我们的研究分析师尝试了各种应用，并报告了以下几个问题：交易确认时间较长（约 10-30 秒）。 有时连接 dApp 比较困难。 存在相当多的卡顿和低质量的游戏及 dApp。 社交媒体和 Telegram 应用上有大量诈骗应用和链接。 钱包中的一些广告可能会发送大量交易，导致钱包被耗尽。  5、结论尽管 TON 区块链仍处于早期阶段，但展现出显著的潜力。它与 Telegram 的 9 亿用户的集成提供了大规模采用的独特机会。链上指标的快速增长、主要基金的强力支持以及各种生态项目的成功都突显了其潜力。然而，仍然存在挑战。TON 需要解决集中风险、平台依赖、监管不确定性以及技术障碍的问题。此外，用户体验和界面的改进也是扩大采用的必要条件。尽管面临这些挑战，TON 通过利用 Telegram 的广泛用户基础，仍然具有强大的用户引导和获取能力。  本文链接：https://www.hellobtc.com/kp/du/08/5367.html来源：https://www.longhash.vc/post/a-ton-of-interest--a-curious-case-of-user-acquisition

深入探索 Maker，世界上第一个公正的全球金融体系 作者：0xkyle, Jimmy Zheng, and Alex翻译：白话区块链 1、介绍Maker由丹麦企业家Rune Christensen于2014年创立，并于2017年正式在以太坊网络上推出，Maker是一种具有去中心化稳定币DAI的信用协议。这个简单的概念在10年的发展过程中已经发展成为全球最大的去中心化稳定币。拥有超过100亿美元的总锁定价值（TVL），Maker目前是以太坊DeFi中的巨头之一。我们相信，Maker作为一项基础资产，将迎来日益机构化的数字世界带来的巨大推动力。其核心思想很简单：随着比特币和以太坊ETF的推出，以及现实资产的Token化，Maker处于机构采用和DeFi的交汇处。然而，作为一个协议，Maker众所周知地复杂，大多数研究都集中在高层概述上。在Artemis，我们相信世界正朝着日益基本驱动的方向发展，因此，本文的目的是建立一个以基本原理为先导的论文，真正理解Maker的机制，然后进一步为其立论。*备注：在本文中，Maker将指代通用协议，而MakerDAO指的是管理Maker协议的去中心化自治组织（DAO）。 2、Maker的分析1）Maker的历史在我们开始之前，值得深入了解Maker的背景。MakerDAO成立于2014年，是Rune Christensen的心血结晶，他梦想着一个更透明、更可访问的金融系统的世界。在Mt. Gox失去他的资金后，他着手开发一个更稳定的替代品，以取代波动性很大的加密货币，于是创立了Maker。2017年，DAI正式推出 ：这是一种与美元挂钩并由DAO管理的去中心化稳定币。在第一年，尽管以太坊的价格下跌超过80%，DAI成功地保持了与美元的挂钩。在接下来的7年里，Maker继续表现出对全市场崩盘的韧性，就像2020年的黑色星期四，在那一天整个加密货币市场价值损失了三分之一。Christensen的领导能力是Maker抗脆弱性的不可否认的原因：他应对挑战和引导协议的能力对其成功至关重要。即使在今天，他仍在为MakerDAO的战略方向做出贡献，提出Maker的终局提案。他依然坚定地相信去中心化的未来，称自己“期待着他不再需要的那一天”的到来。Maker的历史 - 来源：Steakhouse Finance2）Maker运作方式的详细介绍示意图展示了Maker的运作方式从Maker的历史来看，很明显它在过去的十年中经历了许多变化：从接受更多资产作为抵押品，到引入稳定机制；每一次升级都带来了更多的复杂性。最初只是一个简单的借代协议，现在已经发展成为一种更为复杂的东西 - 但在Artemis，我们相信从基本原理建立知识；因此，我们将深入探讨其运作方式。a). 债务借款与偿还债务借款与偿还让我们首先从概述开始。比特币价格为60000美元，比利手头有1个比特币。他需要流动性，但不想在牛市中出售自己的比特币。他前往Maker寻求贷款：通过抵押他的比特币，他可以借款抵押他的比特币。一段时间过去了，比利想要偿还他的贷款。他必须偿还他借款的债务 + 在他的贷款上累积的稳定费用（利息）（以DAI计）。其中一部分利息会流入Maker的系统剩余缓冲区，而剩余部分将支付给Dai储蓄率持有人 - 即将DAI存入Maker的人。然而，缓冲区有一个上限 - 有时，本应进入剩余的钱却因为上限而无法进入 - 在这种情况下，将启动剩余拍卖，其中DAI将被“卖出”以获得Maker，然后被销毁。b). 清算拍卖清算拍卖操作指南然而 - 如果比利无法偿还债务怎么办？假设比利在比特币价格为60000美元时获得了一笔3万美元的贷款，贷款价值比（Loan-To-Value，LTV）比率为0.5。第二天，比特币跌至40,000美元，他的LTV比率飙升至0.75 - 假设这是他被清算之前允许的最高LTV比率。比利还必须支付贷款利息，以及清算罚款如果发生的话。在清算情景中，债务人不仅必须偿还债务，还必须支付债务上的利息和清算罚款。概述如下：Maker拥有1个比特币（价值40,000美元）比利欠款30,000美元（债务）比利欠款3,000美元（稳定费用）比利欠款2,000美元（清算费用）因此，协议有几种处理方式：抵押品拍卖。协议首先会出售抵押品（在本例中为1个比特币）给愿意以略微折扣购买的任何人。最佳情况下，某人以35,000美元购买比特币进行轻微套利 - 这笔钱直接用于填补漏洞。如果抵押品拍卖筹集的资金不足，Maker会动用其系统剩余缓冲区。如果缓冲区不足，就会启动最后的手段 - 债务拍卖，Maker会铸造新的MKR并将其拍卖以获得DAI来弥补坏账。值得注意的是，只有当系统出现逆差时，即支持DAI贷款的抵押品的总价值低于所需水平时，才会真正激活债务拍卖，导致负担不足的债务。这意味着债务拍卖只会发生在极端情况下，因此仅发生过一次 - 就是在造成全市场暴跌的2020年新冠黑天鹅事件中。c). DAI的锚定维护PSM（Peg Stabilization Module）保险库操作指南现在假设比利对抵押债务不感兴趣，而想要进行套利操作 - 由于DAI是一种去中心化稳定币，他希望每次解锚时都能获利。Maker是如何激励这种行为的呢？我们现在有了锚定稳定模块（PSM）- 这是一个特殊的保险库，允许任何人以1:1的比率将DAI与另一种稳定币进行交换。如果DAI的价格为1.01美元，你可以存入1个USDC来铸造1个DAI，从而获利0.01美元。如果DAI的价格为0.99美元，你可以存入DAI来铸造1个USDC，同样获利0.01美元。因此，PSM允许套利者维持DAI的价格 - 这不会收取任何交换费用。d). 普通用户如何利用Maker在最后一种情况下，比利不想要复杂的东西，他只想收集一些收益。通过Dai储蓄率（DSR）基金池，比利可以存入DAI并赚取竞争性的DAI利率。这种收益来自多个来源，其中主要来源是借款人在其抵押品上支付的稳定费用。这里就是关于Maker运作方式的操作指南。现在我们对其运作要点有了更好的了解，我们可以深入探讨其中的复杂性。3）Maker的机制a.抵押品存入Maker允许您通过两种主要方式抵押品贷款：Spark：Maker的网站会将比利重定向到Spark.fi，这是Maker的子DAO。Spark与MakerDAO保险库的区别在于Spark可以提供更广泛范围资产的贷款，而MakerDAO的保险库是独立的，每个保险库提供不同的清算比率和债务上限。sDAI：Spark还推出了sDAI，这是一种带有收益的DAI版本，并实施了高级风险管理功能，如效率模式和隔离模式。D3M：Spark通过D3M与Maker连接 - 一个直接的流动性线路。它实现了Maker生态系统与第三方借代协议之间的互动。MakerDAO保险库 - 可通过Summer.fi访问，允许用户存入抵押品资产以铸造新的DAI。因此，MakerDAO保险库在性质上更具个性化 - 对于同一资产，根据您想要借款的金额，会有不同的保险库。保险库之间的TVL比较 - 来源：Artemis你可以看到Maker的保险库中的TVL远远低于Spark的。对于Maker的保险库，A/B/C之间的差异在于它们的稳定费用、清算比率和债务上限。这种TVL差异的一个重要原因可能是Maker没有努力推动这些保险库 - 正如前面提到的，Maker的保险库托管在Summer.fi上，而Maker的主要网页直接引导您到Spark。b.Maker的拍卖Maker有三个主要的拍卖：剩余拍卖、抵押品拍卖和债务拍卖。参与这些拍卖的市场参与者被称为“保管人”，每个拍卖都有不同的目的，将在下面详细说明：剩余拍卖当系统一切正常时，通过借款人支付的利息产生稳定费用。这种利息以$DAI的形式存在，并用于支付Maker协议的系统剩余缓冲区。系统剩余缓冲区是用于支付Maker运营费用的缓冲区，如预言机、研究人员等。这个系统缓冲区可以通过MakerDAO的治理进行调整，在2021年的一项提案中，它从3000万美元提高到6000万美元。因此，系统优先使用收入来填充缓冲区，但一旦缓冲区达到上限，DAI中的剩余部分将被拍卖给外部参与者以换取MKR。在这次拍卖中，出价者会竞标更高数量的MKR。一旦拍卖结束，拍卖的DAI将发送给获胜的竞标者，系统将销毁获胜竞标者提供的MKR。因此，这个系统就被称为剩余拍卖。抵押品拍卖抵押品拍卖是清算的第一道防线。它们作为一种手段用来在被清算的保险库中回收债务。对于每种抵押品，都有不同的具体风险参数，但一般机制如下：当保险库被清算时，会触发抵押品拍卖。任何用户都可以通过发送标识保险库的“bite”交易来清算一个不安全的保险库。这将启动一个抵押品拍卖。如果被“bite”的保险库中的抵押品数量少于拍卖的一批大小，那么将对该保险库中的所有抵押品进行一次拍卖。如果被“bite”的保险库中的抵押品数量大于拍卖的一批大小，那么将以全部抵押品的一批大小启动一个拍卖，并且可以再次“bite”该保险库以启动另一个拍卖，直到该保险库中的所有抵押品都在抵押品拍卖中竞标。抵押品拍卖的一个重要方面是，拍卖到期和出价到期参数取决于具体类型的抵押品，更具有流动性的抵押品类型拥有较短的到期时间，反之亦然。在抵押品拍卖结束时，获胜竞标者用Dai购买被清算保险库中的抵押品。收到的Dai用于偿还被清算保险库中的未偿债务。债务拍卖最后，债务拍卖仅在系统存在已超过指定债务上限的Dai债务，并且剩余缓冲区中没有足够资金来弥补时才会被触发。债务拍卖用于通过拍卖MKR来为固定金额的Dai注资系统。这是一种反向拍卖，保管人竞标他们愿意接受多少MKR以换取固定金额的Dai。由于这种情况非常罕见，它只在MakerDAO历史上发生过一次：在2020年的Covid危机期间。在那里，价值每个50000 DAI的40个单独批次被释放，竞标者承诺购买逐渐减少的MKR数量以换取他们50000 DAI的竞标。一旦拍卖结束，竞标者支付的Dai换取新铸造的MKR将减少系统中的原始债务余额，同时Maker的流通供应量将增加。c.稳定钉模块接下来，我们有稳定钉模块（PSM）。这是MakerDAO系统中的一个关键机制，旨在帮助维持DAI与美元的锚定。由于其去中心化性质，DAI必须有一些保障措施来维持其锚定，而PSM有一些机制允许实现这一点：直接1：1交换：稳定钉模块允许用户以1：1的比率交换法币支持的稳定币（例如USDC、USDP）与Dai，交换的过程中只需支付一小笔费用，反之亦然。这实质上旨在为Dai创造套利机会以维持其锚定，并受制于协议设定的任何费用。如果对Dai的需求推动价格> $1，套利者可以将1 USDC存入PSM中铸造1 Dai并出售Dai。相反，如果Dai < $1，套利者会在公开市场购买Dai，将其存入PSM中并获得1 USDC以获取利润。这将燃烧Dai（减少供应）并将其推向$1。抵押支持：用户可以选择将USDC存入PSM而非交换- 作为回报，他们将获得相等数量的DAI，使得由存入的USDC支持的DAI为1：1。除此之外，Maker还有两项额外功能，虽然不是核心的维持DAI锚定的方式，但仍是有助于维持DAI价格的特点：MakerDAO可以通过治理投票调整稳定费率以维持DAI的锚定。如果DAI > $1，增加稳定费率会使得在保险库中抵押品借款变得更加昂贵，这会抑制DAI的创造并减少供应。如果DAI < $1，降低稳定费率会通过降低创造成本刺激DAI需求，增加供应并将DAI的价格推向$1。Dai储蓄利率本质上是Dai用户通过锁定他们的Dai可以获得的利率。虽然表面上它为持有DAI提供了激励，但它也有助于维持Dai与美元的锚定，因为MKRToken持有者可以调整DSR来帮助引导Dai朝着锚定的方向（但与稳定费率相反）。DSR收益的主要来源包括稳定费用、协议收入、协议盈余和一般市场动态。DSR利率由MakerDAO治理设定为一种工具，用于平衡DAI的供需。当需要增加DAI需求时，DSR可能会提高，这需要分配更多资金来支持更高的利率。DSR不是由外部来源或传统投资资金资助。截至2024年7月，DSR为年化8%。d.DAI储蓄利率（DSR）如上所述，DAI储蓄利率（DSR）是一种特殊模块，DAI持有者可以存入以赚取其DAI的收益。持有Dai的人可以随时将Dai锁定并解锁到DSR合约中。一旦锁定到DSR合约中，Dai将根据一个称为DSR的全局系统变量持续增加。实质上，DSR存款人可以获得Maker生成的收入的一部分。DSR的收入来自MakerDAO产生的利润，包括借款人支付的稳定费用、清算费用以及Maker保险库中T-bills的收益等其他协议收入。目前，DSR中有超过20亿美元的DAI，并且其年利率为7%。e.MKRToken最后，Maker由其TokenMKR进行治理。持有MKR的持有人可以对系统的关键参数进行投票。MakerDAO的治理是由社区驱动的，决策由MKRToken持有人通过科学治理系统做出。这包括执行投票和治理投票，允许MKR持有人管理协议并确保DAI的稳定性、透明度和效率。通过利用我们上面描述的所有机制，Maker提供了一个安全、去中心化和稳定的金融系统，允许用户生成和使用DAI，而无需依赖传统的金融中介机构。这种方法体现了加密思想的核心原则，为传统金融系统提供了去中心化的替代方案，实现了对各种金融服务的无需许可访问。f.Maker的收入来源现在我们已经介绍了Maker的各种机制，我们可以继续探讨他们主要如何赚钱。在所有DeFi协议中，Maker每年产生的收入最多。在下面的图表中，我们将比较DeFi协议的收入，以便更详细地了解协议的日常表现。值得注意的是，对于Uniswap，提供的数字是它们赚取的费用 - 因为生成的收入会给流动性提供者，它们实际上并不会赚取任何收入。但为了比较起见，我们使用费用作为收入的代理。来源：Artemis在所有DeFi协议中，Maker以9.48倍的倍数交易的FDMC/费用比率表现最佳。在其他货币市场（如Aave和Compound）中，Maker领先优势相当大，在除DEX以外的所有DeFi协议中，Maker的费用收入最高。在审视其财务状况时，Maker每年的收入高达令人瞠目结舌的2.74亿美元，显然是表现最佳的De-Fi协议之一。问道，Maker的收入来源在哪里呢？ 3、Maker的收入来源1）Maker有三种不同的收入来源利率支付，也称为稳定费用：这是Maker的主要收入来源。用户在抵押品借入DAI时支付这些费用。例如，D3M（Spark）储藏室每年创造超过8,400万美元的收入。现实世界资产（RWA）：这已成为Maker的主要收入来源。Maker拥有像Monetalis Clydesdale这样的公共信用储藏室，这是一个由美国短期国债抵押担保的价值11.1亿DAI的储藏室。截至2023年，Maker近80%的费用收入来自过去一年的现实世界资产。在过去12个月中，这为协议的资金库带来了1350万美元的收入。在操作上，用户并不直接将RWA存入Maker。相反，像Monetalis Clydescale这样的储藏室（如MIP65中讨论的）通过Peg-Stability Module获得USDC，并将其投资于流动债券。清算费用：他们的第三个也是最后一个收入来源是来自清算费用，当由于不足的抵押品抵押而导致抵押品被清算时收取。然而，由于这种事件的罕见性，从清算中获得的收入并不多。从2022年的28.8百万DAI减少到2023年的仅400万DAI。来源：MakerBurn2） Maker与RWA现在，我们来谈谈为什么Maker在2024年第三季度成为人们口中的话题。关于Maker最值得注意的一点不是他们的数字，而是源自Maker历史上的一个关键时刻，在2022年，他们决定战略性地扩展到现实世界资产。这一举措标志着DeFi领域的重大转变，因为这是DeFi协议首次大规模整合现实世界金融产品。Maker通过各种举措，如：将5亿美元的USDC部署到短期债券、ETF和国库券中（Monetalis Clydesdale、Blocktower Andromeda）推出了一个1亿DAI的储藏室，为一家成立151年的宾夕法尼亚金融机构Huntingdon Valley Bank提供服务。来源：Steakhouse Dune 仪表板如今，真实世界资产目前约占Maker资产负债表和DAI支持的25%。Maker成功整合真实世界资产不仅推动了整体费用，还使Maker能够利用更稳定和多样化的收入来源 - 这在维持Maker的护城河并在市场条件艰难的情况下巩固其作为领先DeFi协议的地位中至关重要。这是一个被低估的观点，必须加以阐述，加密市场众所周知是非常周期性和反射性的，无论是向上还是向下。随着市场的成熟，投资者寻求更安全的投资 - Maker进军真实世界资产领域创造了一个更稳定和一致的收入来源，而不是随着市场状况的反复波动。Maker现在是DeFi与传统金融融合并增强的潜力的明证，为该领域的创新和真实世界应用设定了新标准。它代表着在去中心化金融和传统金融产品之间架起桥梁的重要一步，将Maker定位为DeFi创新的前沿，顺势满足机构对数字资产的需求潮流。 4、看好Maker的理由1）2024年的RWA繁荣现在我们已经讨论了Maker如何转向RWA，我们可以说明为什么RWA很重要。2024年是加密资产市场成熟的一年；随着比特币ETF的推出，我们看到超过140亿美元的净流入进入比特币。这种机构参与的激增不仅限于比特币ETF，主要银行和金融机构越来越多地接受加密资产：渣打银行和野村证券利用其内部技术分别通过Zodia托管和Laser Digital建立数字资产托管解决方案。花旗银行、摩根大通和纽约梅隆银行分别与Metaco、NYDIG和Fireblocks等加密公司合作，提供加密货币托管服务。Visa和万事达卡扩大了他们的加密卡计划，与主要交易平台合作向零售客户和机构客户提供与加密货币相关的卡。很明显，最大的机构玩家相信数字资产，但不仅仅是比特币。主要资产管理公司长时间谈论了通证化，全球最大的资产管理公司BlackRock目前正在尝试Token化：BlackRock美元机构数字流动性基金：于2024年3月推出，该基金由以太坊网络上基于区块链的BUIDLToken代表。该基金完全由现金、美国国债和回购协议支持，通过区块链网络每天向Token持有者支付收益。100万亿美元Token化愿景：BlackRock正在金融领域开展数字转型，旨在将各种资产如债券、股票、房地产和文化资产进行通证化。这当然引发了最大金融机构之间对所有资产进行Token化的竞争：摩根大通：通过其区块链平台Onyx推出可编程支付功能，使机构客户能够受益于实时、可编程的财务功能。汇丰银行：推出名为数字保险库的基于区块链的平台，供托管客户即时访问其私人资产（债务、股权和房地产）。高盛投资并支持由Circle发行的USDC稳定币，允许大规模全球资金转移而无波动风险，并正在探索将实物资产进行通证化作为一种新的金融工具。很明显，未来十年将由机构采用加密货币并融合，将Maker定位在这个不断发展的领域的关键时刻。Maker在RWAToken化、DeFi方面建立了强大的存在，同时面向机构。实际上，就在几天前，Maker宣布将在周四开展一项公开竞赛，投资10亿美元用于通证化的美国国债发行：顶级发行商如BlackRock与Securitize、Ondo Finance和Superstate计划申请。在2023年末，真实世界资产占据了Maker资产负债表上总资产的46%。资料来源：Steakhouse Finance我们认为，真实世界资产在Maker资产负债表中的比例将继续增长。因此，Maker作为最大的DeFi协议之一，迄今为止与真实世界资产整合最广泛之一，处于战略位置。再加上2024年第三/第四季度可能推出以太坊ETF的潜力，为Maker的长期看涨情况提供了更大的助力。随着以太坊继续成为DeFi的支柱，Maker在这一生态系统中的显著地位进一步巩固了其在促进机构采用方面的角色。2）Maker的稳定性与韧性随着主要金融机构越来越多地接受加密货币和区块链技术，他们也将目光投向这一领域的“成熟”品牌。在一个被黑客和拉盘操纵主导的行业中，像Maker这样经受住时间考验的协议在引领即将到来的机构兴趣浪潮中具有更大的合法性和传统性。除此之外，Maker表现出了处理大规模金融业务的能力，并在市场低迷时表现出了显著的稳定性和韧性 - 它们已经表明能够适应不断变化的市场条件：通过多样化的抵押品池来减轻去中心化稳定币的风险，构建像Peg Stability Module这样的自适应机制，以及灵活的治理机制，允许在需要时进行动态调整。这种反脆弱性赋予了Maker必要的合法性，现在，凭借机构级基础设施和风险管理协议，这使得Maker成为机构参与最主导的平台。3）终极目标Maker被定位为领先的去中心化银行之一，有望成为全球最大的金融机构之一。由于DAI是最广泛使用的去中心化稳定币，能够提供比竞争对手结构更便宜的信贷，加上其作为该领域领导者的战略地位，Maker的案例已经被证明。然而，也许最大的催化剂尚未被解释 - Maker正在进行的“终极目标”发布将其转变为一个更具规模化的模块化协议生态系统，有可能使其成为即将到来的加密货币周期中最重要的故事之一。这次升级是巨大的，并分为四个主要阶段：第一阶段：发布季节 - 新Token和基础设施新Token：引入“NewStable”和“NewGovToken”（占位符名称）作为DAI和MKR的可选升级。Lockstake引擎（LSE）：一项新功能，允许NewGovToken和MKR持有者在锁定Token上获得收益。NewBridge：连接Maker生态系统Token从以太坊到主要Layer 2网络的低成本桥梁。Token经济学更新：对MKR销毁机制进行修改和新的Token分发方法。第二阶段：新视野 - 扩展Maker的生态系统启动新子DAO：在Maker生态系统内创建自我可持续的、专门化的DAO，从SparkDAO开始。第三阶段：启动专用Layer 1区块链，用于承载核心Token经济学和治理机制第四阶段：Maker和子DAO生态系统的核心治理方面将变得最终且不可改变通过这一计划，Maker的目标是将DAI从当前的45亿美元市值扩大到“1000亿美元甚至更多”。在很大程度上，我们不会专注于这些举措中的许多，因为我们相信将推动增长的主要举措是添加子DAO。4）SubDAO终极目标计划代表了Maker生态系统的全面重组，将其转变为一组相互连接的模块化协议网络。在其核心，这一愿景引入了SubDAO 。正如它们的名称所暗示的那样，它们是在Maker成本结构之外运作的项目，最终由MakerDAO管理。这种新的架构方法旨在简化MakerDAO的运营并增强其可扩展性。SubDAO将能够快速开发和并行推出新产品，而Maker核心可以专注于成为一个高效的Dai铸造引擎。这一重组的预期结果包括：加速生态系统增长；流程自动化的增强；更大程度的去中心化；运营费用的显著降低。来源：Syncracy ResearchSubDAOs各自拥有独特的治理Token、治理流程和工作人员。SubDAOs分为三种类型：FacilitatorDAOs（促进者DAO）它们具有管理性质，用于组织MakerDAO、AllocatorDAOs和MiniDAOs的内部机制。FacilitatorDAOs有助于管理治理流程并执行决策和规则。AllocatorDAOs（分配者DAO）AllocatorDAOs担负着三个主要功能：从Maker中生成Dai，并将其分配给DeFi生态系统内的有利可图机会为Maker生态系统提供一个入口点孵化MiniDAOsMiniDAOs是实验性的SubDAOs，除了推动Maker协议的增长外，没有任何特定使命。它们由AllocatorDAOs孵化出来，以进一步去中心化、推广或巩固特定的想法或产品。实质上，它们充当实验性的衍生品，潜在的寿命可能较短。因此，SubDAOs对MakerDAO和更广泛的去中心化金融（DeFi）生态系统具有革命性意义，因为它们代表了大规模去中心化协议如何演变、创新和管理风险的范式转变。例如，下面的图表是对终极目标后的MakerDAO运作方式的简化说明：来源：Steakhouse Finance通过引入多层次治理结构，SubDAOs使MakerDAO能够在保持核心稳定性的同时，在专业领域快速实验和增长。这种方法应对了成熟DeFi协议面临的几个关键挑战，包括治理疲劳、创新停滞和风险集中。SubDAOs允许决策去中心化，赋予小型、专注的团体在特定领域推动创新的权力，而不会危及整个生态系统。这种结构不仅提升了协议适应不断变化市场条件的能力，还为社区参与和价值创造创造了新机会。此外，SubDAO模型将MakerDAO的影响力延伸至DeFi传统边界之外，通过地方性倡议和有针对性的资本配置，潜在地催生真实世界的经济影响。目前，除了像Spark这样的现有SubDAOs（Maker的第一个SubDAO）之外，还计划推出一个新的桥梁，用于在以太坊Layer 2网络之间传输DAI；尽管它们并没有做出革命性举措（主要产品是一个借代引擎），但它们证明了SubDAOs的有效性。Spark还将有能力将资本投入到实际资产中，再次展示了SubDAOs如何为原本单一的协议提供了令人难以置信的灵活性。通过提供更灵活和可扩展的治理框架，SubDAOs为MakerDAO铺平了道路，使其从单一目的的稳定币发行者发展为一个多样化、自我维持的互联金融服务和产品生态系统。这一革命性方法可能为去中心化组织在不断演变的区块链金融领域管理增长、创新和风险设立新标准。 5、总结思考Maker处于将加密货币引入传统世界前沿的地位，看到这种努力推动其潜力扩展到更大范围，令人极为振奋。随着Endgame的推出，它为整个加密货币领域树立了榜样，其他DAO有望效仿，因为在DAO中，当投票分歧时，往往饱受官僚瘫痪之苦。此外，Maker处于RWA和以太坊DeFi的完美交汇点，在以太坊ETF的助推下，Maker很可能引领Defi 1.0资产复苏的浪潮。Aave和Uniswap等名字让人联想起，一些“老牌”协议在多次周期后已被证明在压力时具有弹性，而其他一些甚至已经实现了产品市场契合并建立了可持续的收入模式。Maker的成功将在很大程度上取决于其推出Endgame的能力，同时小心地应对围绕加密资产不断增长的政治不确定性。然而，随着机构对加密资产的兴趣不断增长，以及今年比特币（以及可能是以太坊）ETF的推出，Maker的未来前景比以往任何时候都更加光辉。Maker的Endgame计划代表着对协议未来的大胆和雄心勃勃的愿景，随着世界朝着以加密货币为中心的未来迈进，Maker站在行业的前沿，有望帮助弥合去中心化资产和中心化世界之间的鸿沟。  本文链接：https://www.hellobtc.com/kp/du/08/5368.html来源：https://research.artemis.xyz/p/maker-a-deep-dive-into-the-worlds

比特币有了智能合约，就没以太坊、Solana什么事了？ 作者：木沐|白话区块链 过去一年里，比特币生态发展迅速，不少人听说比特币生态也有了“智能合约”以后顿感眼前一亮：“共识天下无敌、网络更强壮的比特币如果有了智能合约，那岂不是没有以太坊、Solana这些公链什么事了？”，这一观点颇为广泛，获得许多新手甚至一些财经KOL的支持，但事实真的如此吗？   01 比特币至上“世界上只有两种币，一种是比特币，另一种是山寨币”，比特币至上者始终保持这种观点多年不变。一方面比特币至上者对自己的观点感到满意，另一方面反对者嗤之以鼻，常常以此作为讽刺。其实之所以会有这样的固执观点，源自比特币自诞生之后始终没有让人失望，熊走牛来，一轮一轮周期比特币都王者归来，似乎成为一种反复验证过的事实，令人不得不折服，产生了一种比特币的方向永远是对的坚定信念。既然如此，那么强如比特币如果自带智能合约，就可以直接部署DAPP，为什么还需要以太坊？更没有Solana什么事！这个逻辑似乎完全说得通。有人反对说，以太坊、Solana代表着一代又一代的技术创新，应该拥抱创新。但比特币最大者却有足够的理由反驳：“创新也是有代价的，容易失败”。   02 不是比特币对了，而是它的方向对大部分比特币最大者对创新项目以太坊、Solana排斥的观点看起来没有什么错，但似乎漏了一个很重要的点，那就是当年的比特币相对于传统金融项目、甚至一些更早期就推出类似的电子货币项目来说，也一样是一种创新，大部分比特币最大者之所以能够从比特币中获得甜头，难道不是因为当年拥抱了这个创新吗？当年明明可以拥抱的创新，为何现在却变得保守不愿意拥抱创新了呢？或许是有了一种见好就收的心理，这么多年来HODL不易，摸爬滚打好不容易熬到现在，不想被一些高风险的创新一波带走。毕竟见过了太多一夜崩塌的明星项目，也就变得谨慎起来。前面也说了，比特币并不是那个时代唯一一个电子货币创新，当时很多机构、组织，甚至一些非法组织都提出过类似的概念，甚至其中还有中本聪设计比特币时的借鉴对象，至今也有项目方会这样说：“比特币能做的，我都能做，比特币不能做的我也能做”，事实上然并卵。那么有没有人想过为什么唯独简单的比特币从这些项目中跑出来并可持续发展呢？同样这个问题套用到以太坊、Solana上来，也一样有用，凭什么这些创新项目能跑出来并具有可持续性呢？比特币之所以能获得广泛认可，主要源自它的核心理念和方向本身抓住了重点和时代的刚需，利用激励机制让人类开放式地参与大规模协作，带来了一个自下而上的分散、自由、公平、透明的价值储存平台。这也是加密项目的初心所在。现在那么多项目中，并不是所有都保持着Crypto的初心，有些纯粹为VC和投资者FOMO心理包装定制的创新概念，他们会PUA，表示牺牲一点去中心化可以换来高效率换取更大的价值，毕竟赚钱才是硬道理，切中了很多人的内心。现在的现象是听说公链蛋糕大、估值高，于是一群人就扎堆去做公链，因为这样可以拉到更高额的投资、更有想象力、可以让用户掏更多钱出来。所以不要问为什么明明是价值项目，但就是起不来呢？根本原因在于方向错了，因为以盈利为目的的项目，大多数营收对象最终就是用户，羊毛只能出在羊身上。Crypto之所以存在，不是因为高性能和效率或其它可替代的性能，而是其带来的去中心化、自由、公平和透明、真正有Web3需求、有落地价值的应用。更应该关注那些Web2解决不了的问题的应用和背后带来的真正刚需的价值。正如此前文章《史上最难赚钱的比特币牛市，就要结束了？》中提到的那样：任何行业，但凡不是追求行业正确价值观而来，不认可行业价值，本着“割韭菜”心理进入的人，注定是干不好这份事业的，即便一开始尝到了甜头也很快会被市场反噬掉。很多人都忘记了比特币、加密行业的初心是什么，而扭曲的价值观最后的结果可能就是严重的判断失误。就这么一个最简单的方法，你实际上已经可以分辨出市面上90%的“无良”项目。  03 比特币生态发展，以太坊、Solana们依然可以活得好1）多元需求在没有以太坊、Solana之前，比特币并不孤独，还有大量早期山寨币的活跃陪伴在左右，这是市场多元化的需求决定的。当然每个项目有自己存在的价值，我们至少可以把这些项目分成三类：数字黄金能称之为数字黄金的项目有且只有一个，比特币。全球大环境下，数字黄金的刚需程度早已无需多言。 耐用品以太坊以及一些可持续发展的DeFi等Web3基础设施和应用，解决了Web2无法解决的问题，当EVM成为市面上大部分智能合约公链的标配时，以太坊已经成为了Web3不可或缺的一部分，这类项目有长期存在价值，就是耐用品。 快消品Meme让情绪价值可以存储，但是很多情绪、包括一些新概念，来的快去得也快，就好像一张纸，有一定生命周期，不指望它反复使用，也不能指望它长期提供价值。 前两者可作为中长期标的，而后者只能一次性，否则很容易套住出不来。2）技术创新比特币生态并不是第一次被提出要引入智能合约，早在比特币早期就有过很多尝试（染色币等），而且一直在探索持续到今天。早期技术瓶颈很多，那时比特币在不放弃原有技术路线直接引入强大的智能合约几乎是不可能的事情，毕竟如果代码和路线大幅度“朝令夕改”，开发者早就作鸟兽散了，不可能有今天强大的共识。原本V神在比特币社区种提出引入智能合约的构想，但因遭到比特币核心反对，V神才决定另起炉灶，后来才有了以太坊。近年来比特币保持稳健的技术路线，而以太坊则带来了诸多创新，智能合约、POS、EIP1559等等，尤其是Rollup Layer2 更是解决了拓展性问题….现在的比特币生态，除了闪电网络和Stacks有一些创新，大部分直接挪用了以太坊的Rollup的技术方案，有人想过这真的适用吗？以ZK-Rollup为例，原本它是为以太坊这样的智能合约平台设计的Layer2方案，Zk-Rollup通过链下计算出零知识证明后，提交到以太坊链上去直接验证和结算，而比特币本身是不能直接验证零知识证明的，有些项目方就想办法给中间又加上了一层中间件，比如预言机，以此来强行跑通这个流程，然而这种行为无异于把牛角用胶带粘到马头身上，强行变身成“独角兽”。  04 比特币本身并不会支持智能合约比特币智能合约目前只是相关生态项目的口号，这里的智能合约都是通过生态项目来实现的，比特币本身并不支持智能合约，未来也大概率不会升级支持，因为“鱼与熊掌不可兼得”，要做纯粹的数字黄金，就不能有智能合约。首先UTXO数据结构本身不能实现像以太坊账户模型一样复杂的状态；其次，作为智能合约平台，生态发展的同时还不断降低通胀导致作为手续费的BTC越来越贵，以至于成本高了，就会抑制生态的发展。正如前文所说，比特币智能合约说的是比特币生态项目智能合约，但通过分层实现的智能合约项目，安全性、可靠性甚至拓展性并不如以太坊生态，而以太坊生态一直作为比特币最大的“出口”目的地，WBTC、tBTC以及Coinbase的cbBTC正在以不同的形式进入以太坊生态参与DeFi，如果从分层的角度看，以太坊已经是比特币最大、采用最广泛的侧链了。事实上以太坊生态的创新包括拓展性、互操作性、账户抽象等早就走在行业最前列，一众“抄作业”的比特币生态项目也只能在后面跟着走。   05 小结比特币生态、以太坊生态、Solana生态以及未来越来越多的创新，只要保持Crypto初心，围绕着Web3的价值观创造真实的价值，就都有它存在的合理性。你走阳光道，我走独木桥，大家都有美好的未来。本文链接：https://www.hellobtc.com/kp/du/08/5369.html来源：https://mp.weixin.qq.com/s/wvH1KRv7yeJrZEUcUZ5Pdg