heyuan 发布的文章 - 六币之门

随着 ETF 获得批准，以太坊即将进入市场转型阶段 作者：Lawrence Wintermeyer翻译：白话区块链对美国证券交易委员会（SEC）最近批准的九只以太坊交易平台交易基金（ETF）推出的期待非常高涨。SEC的这一决定对以太坊有着重大影响，可能会重新塑造其市场动态以及这一数字资产的广泛采用。SEC已批准包括VanEck、Grayscale（两只基金）、Bitwise、iShares、Invesco、Fidelity、21Shares和Franklin Templeton在内的八家资产管理公司，这些公司从2023年第四季度到今年初向监管机构提交了申请。美国现货以太坊ETF的参与者 CCDATACCDATA以太坊ETF的影响远远超出了单纯的合规范畴。根据贝莱德数字资产主管罗伯特·米奇尼克（Robert Mitchnick）的说法，随着iShares以太坊信托ETF（ETHA）现在在纳斯达克交易，这一产品很可能会效仿该公司最近推出的比特币ETF，后者创造了ETF历史上最快的增长记录。米奇尼克补充道：“ETHA的推出紧随iShares比特币信托之后，其在前六个月内资产管理规模超过200亿美元的历史性上升，反映了投资者希望通过交易平台交易产品方便地获取这一资产类别的巨大需求。”多位来自加密货币和传统金融领域的分析师，包括保罗·巴伦（Paul Barron）、萨马拉·科恩（Samara Cohen）和乔纳森·伯顿（Jonathan Burton），也表达了类似的观点，并指出这些ETF在上市后数月内可能吸引数十亿美元的资金流入，从而推动ETH的现货价格上涨。据以太坊Layer 2汇总平台Metis的首席执行官Tom Ngo表示，批准以太坊ETF标志着整个区块链生态系统的一个关键时刻。Ngo表示：“这一发展不仅增加了以太坊对机构投资者的可及性，还验证了其作为蓬勃发展的去中心化金融（DeFi）经济和现实资产Token化（RWA）市场支柱的作用。”Pundi X的首席执行官兼联合创始人Zac Cheah表示，Pundi X是一个提供基于区块链的POS解决方案的零售平台，他认为这些ETF有可能弥合两个截然不同的世界之间的差距，使各类投资者能够充满信心地进入加密货币领域。Cheah引用道：“这可能是推动以太坊进入主流金融对话和投资组合的催化剂。” 1、机构采用的市场准备情况过去六个月里，ETH价格上涨了42.6%，尽管自7月23日上市以来已下跌了5%。自年初以来，总质押的ETH数量飙升至接近历史最高点，目前质押的ETH超过3330万枚，约占现有供应池的27.7%。质押的以太坊总量美国证券交易委员会（SEC）禁止基金允许投资者进行以太坊质押。质押是支持Web3的分布式账本技术（DLT）协议的资金机制，并且受到监管机构的严密审查。通过权益证明（PoS）共识机制，新的交易被添加到DLT网络中，使购买Token并进行质押的用户能够获得回报。ZX Squared Capital的首席投资官CK Zheng指出，“以太坊ETF的推出可能会催化机构采用的新阶段。我们预计这不仅会推动价格上涨，还会促进以太坊网络内的创新和发展，巩固其作为数字资产领域基石的地位。”机构对以太坊的兴趣正在增长，以太坊ETF的潜在市场影响巨大。包括Bitwise首席信息官Matthew Hougan在内的分析师预测，到2025年底，以太坊ETF可能吸引高达150亿美元的净流入。如此大规模的资金涌入，加上以太坊独特的市场特性，可能会导致ETH及其相关网络上构建的多个项目的显著价格上涨。在ETF上线的第一天，这九只产品累计吸引了1.068亿美元的资金流入，其中iShares以太坊信托ETF（ETHA）和Bitwise以太坊ETF（ETHW）分别净吸引了2.665亿美元和2.04亿美元。第一天现货以太坊资金流入/流出情况 CCDATACCDATA以太坊的总流入量仅为比特币ETF推出时的17%，交易量为11.2亿美元，而比特币为45亿美元。分析师指出，Grayscale Ethereum Trust (ETHE) 的资金流出量大于预期。自BTC ETF推出以来，Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) 已有超过170亿美元的资金流出，投资者在寻找其他费用更低的基金。关于以太坊在短期至中期内的持续成功，Zignaly的联合创始人A. Rafay Gadit认为，新推出的ETF可能会成为零售和机构投资者的游戏规则改变者。Gadit表示：“这将为接触当今世界上最具创新性的区块链平台提供一个受监管的途径，从而为以太坊已经强大的技术基础解锁新的用例。” 2、全面支持数字资产以太坊ETF的总体前景及其对数字资产领域的持续影响看起来是积极的。SEC对加密货币监管采取极其谨慎的态度，全球监管机构对质押的明确关注，使得该行业正在谨慎推进。由于加密资产的波动性，它们并不适合所有人，需要具备投资和市场经验，就像交易高波动性的商品和能源资产一样，如石油、天然气、铜、镍、小麦和咖啡。波动性是经验丰富的交易者赚钱的地方。大多数投资者在他们的研究和顾问的帮助下，会判断加密资产是否是他们应该投资的——让人们自己决定。随着今年BTC和ETH ETF的批准，总体情绪依然乐观，这些批准向投资者发出了“可以安全回归市场”的信号。这将推动所有投资者群体对数字资产的更广泛采用。机会远远超过挑战，ETF的批准标志着投资原生加密资产新时代的开始，对于投资者来说，获得传统金融资产和加密资产之间的差距正在缩小。  本文链接：https://www.hellobtc.com/kp/du/07/5324.html来源：https://www.forbes.com/sites/lawrencewintermeyer/2024/07/25/ethereum-on-the-brink-of-market-transformation-as-etfs-get-green-light/

从行业角度分析特朗普的比特币 2024 演讲 作者：Al Leong, Blockchain Web3 CMO/翻译：白话区块链唐纳德·特朗普在纳什维尔举办的2024比特币大会上的演讲是加密货币社区的重要事件。作为一位重要的政治人物和潜在的总统候选人，特朗普的观点对该行业有着深远影响。本文分析了他的演讲，重点关注了其带来潜在的利益和关注点。 1、背景和背景比特币2024是全球最大且最具影响力的加密货币会议之一，吸引了主要行业参与者、政策制定者和爱好者。今年，活动从迈阿密移至纳什维尔，突显了其日益增长的重要性。鉴于特朗普过去对加密货币的模棱两可态度，他的参与标志着一个重要时刻。此前，特朗普曾批评比特币，称其为骗局，并担心其可能削弱美元。然而，他在比特币2024大会上的演讲表明了他立场的显著转变。 2、特朗普演讲的要点1）支持美国的比特币挖矿特朗普强调了他致力于促进国内比特币挖矿，将其定位为战略性的经济和技术优先事项。他提到与美国主要比特币矿商的会晤，并承诺确保比特币挖矿在国内蓬勃发展。这种对挖矿的支持旨在确立美国在加密货币领域的全球领导地位。2）监管承诺及其影响特朗普的演讲包括保护全国5000万加密货币持有者自我保管权的承诺。他对比了自己支持的立场和乔·拜登总统对该行业不太友好的态度，表明他的政府将营造一个更为友好的监管环境。鉴于该行业对监管不确定性和潜在过度监管的持续担忧，这一监管支持的承诺意义重大。3）将比特币创新视为国家安全问题特朗普将比特币和加密货币创新视为国家安全的重要组成部分。他认为，在这些领域保持技术领先对美国在全球保持竞争力至关重要。这一观点将比特币的经济潜力与更广泛的战略利益联系起来，强调了其不仅仅是金融创新的重要性。 4、行业反应1）主要行业参与者和分析师的反应加密货币社区对特朗普的演讲反应不一。一些行业参与者欢迎政治支持，认为这可能是推动增长和主流接受的催化剂。他们欣赏他对比特币经济潜力的认可以及他对监管支持的承诺。然而，也有批评的声音。关于集权化和政府干预的担忧尤为突出。许多业内人士担心，增加的政治参与可能导致监管过度，从而破坏比特币和其他加密货币的去中心化精神。2）与行业期望和理想的对比加密货币行业将去中心化和监管独立视为核心原则。特朗普对政府支持的承诺虽然在某些方面有益，但也引发了对可能增加集中控制的疑问。该行业的基本理念倡导尽量减少政府和机构的影响，促进更加自主和社区驱动的发展模式。 5、潜在差异和担忧1）集中化挖矿及其影响特朗普强调促进美国国内的比特币挖矿，可能会引发对权力集中的担忧。集中化的挖矿运营可能削弱比特币网络的去中心化特性，带来脆弱性并降低系统的弹性。2）政府干预与去中心化创新尽管特朗普的监管承诺旨在支持行业发展，但政府参与的增加可能会抑制创新。Web3精神倡导去中心化的发展方式，尽量减少中央权威，促进更加开放和协作的生态系统。3）平衡国家安全与行业自主特朗普将比特币定位为国家安全问题，表明其对行业发展的战略兴趣。这可能导致国家监管的增加，可能与行业保持自主性和去中心化治理的目标产生冲突。 6、专家意见与分析1）行业专家和思想领袖的观点和见解著名的比特币倡导者安德烈亚斯·安东诺普洛斯强调了保持比特币去中心化的重要性。他指出：“集中控制可能会破坏比特币革命性的核心。”区块链企业家凯特琳·朗对此表达了谨慎的乐观态度，强调需要平衡的监管，以在促进创新的同时不抑制它。2）特朗普提案与当前行业趋势和标准的对比分析特朗普的提案与行业实现主流接受和监管明确的目标一致。然而，这种方法必须在提供支持的同时，保持加密货币开发的去中心化和独立性。 7、历史和比较背景1）参考特朗普与加密货币行业的过去互动特朗普过去曾批评比特币，称其为骗局，这反映了他立场的重大转变。他现在的支持标志着他之前观点的显著变化，表明他对比特币潜力的日益认可。2）将特朗普的立场与其他政治人物（如拜登总统）的立场进行比较特朗普的支持立场与拜登总统更为谨慎的态度形成鲜明对比。拜登政府一直专注于监管审查，而特朗普的承诺则表明对该行业更加开放和鼓励的环境。 8、长期对行业的影响1）对监管环境的潜在影响特朗普的政策可能会塑造未来的监管，营造更支持加密货币的环境。然而，行业必须保持警惕，确保监管支持不会导致过度干预和集中化。2）经济和技术发展增加的政治支持可能会推动美国加密货币市场的重大经济和技术进步，使该国在这一新兴领域成为全球领导者。3）政治支持在行业发展中的作用虽然政治支持可能是有益的，但行业必须在保持去中心化和独立核心原则的同时平衡这种支持。比特币和加密货币的未来将取决于如何处理这种复杂的关系。 9、结论特朗普在2024比特币大会上的演讲对加密货币行业有重大影响。尽管他的支持承诺了潜在的利益，但也引发了关于集中化和监管过度的重要问题。随着行业的不断发展，它必须在保持去中心化和自主性的基础原则的同时，平衡政治支持。  本文链接：https://www.hellobtc.com/kp/du/07/5325.html来源：https://idesignstrategy.medium.com/analysis-of-trumps-bitcoin-2024-speech-from-an-industry-perspective-dfcbbf2509fb

特朗普的比特币大会承诺可信度有多高？ 作者：木沐|白话区块链 近日，特朗普以顶格嘉宾的身份出席2024比特币大会，在万众瞩目下发表了一系列在加密爱好者看来的“甜言蜜语”式的承诺，近乎毫无保留的表达了对比特币的“爱意”，特朗普表示比特币市值会超过黄金，当选后会让加密不友好的SEC主席下台，还将会保留政府质押的比特币作为战略储备等等，就差直接说”让美国ALL in 比特币”了，现场观众反响热烈掌声雷动。由于特朗普等人的出席，本届大会也成为史上最高规格的比特币峰会。“ETF、SEC、加息、大选……”，当我们发现这些陆续对加密市场产生巨大影响的焦点全都集中在美国时，美国已然成为加密市场的主导力量，近乎掌握了比特币等加密资产的“定价权”。接下来的美国大选更是对加密市场有着深远的影响，因此加密社区近期一直在密切关注美国大选动态。特朗普对加密资产的频频示好，不少人认为这是利好，也有人认为这只是为了争取选票的“逢场作戏”而已，当上总统后就会“提起裤子走人”甚至还有可能“过河拆桥”，那么特朗普的甜言蜜语可信度有多高？孰是孰非？一切还得从美国共和党和民主党两大阵营的主张和价值观说起……   01 比特币为何受到特朗普与共和党的偏爱？很多人都认为大选年共和党和民主党的对立背景下：比特币加密用户选民被民主党为主的当局打压，特朗普示好有利于争取更多的选票和大方的捐款，为接下来的大选做铺垫。这个逻辑是完全说得通的，但这样一来就保不准共和党和特朗普在胜选之后会不会“始乱终弃”，历史上也有不少类似的例子。其实这种担忧大可不必，很多人只知其一不知其二，还有一个很重要的背景是特朗普所在的共和党一向的主张和价值观。简单的说，共和党包括特朗普在内的价值观决定了他们未来制定政策的路线和主要大方向，实际上共和党以及特朗普一向的主张中包括：支持自由市场、个人自由的经济政策和保守的社会观念，一定程度偏向右倾的保守主义，同时特朗普提出支持技术创新的政策，提倡个人隐私和安全，反对权力过于集中的货币控制和金融监管，总体来说，偏右人士可能更倾向于支持和参与技术创新和市场自由。我们不难看出，比特币把金融权力还给个人的核心理念，完全符合共和党和特朗普的个人自由、市场自由的价值观，同时比特币也作为他们支持的一种新兴技术和投资机会，更加受到偏爱和支持。这一点从同样支持比特币价值理念的马斯克身上也可以看到，马斯克近期接受采访时表示他是美国价值崇拜者，他在历史上支持过民主党到现在支持共和党，他只是在寻找哪个党派更符合他心中的美国价值的代表。目前共和党更符合他所推崇的维才适用，不滥用DEI（即 Diversity, Equity,and Inclusion，即多样性、公平性和包容性，这是典型左派价值观），推崇个人自由等美国基本原则，所以他现在支持共和党。当然了，特朗普在比特币大会中的演讲还是偏“肉麻”了，他的承诺估计还是会打折扣，毕竟现在要做的目的更多只是争取选票，而到时候真的身居高位，需要各种权衡利弊，新政策落实估计难免又要引来一番争论。最后，看看特朗普演讲后比特币市场反应平淡就知道了，大家心理都很清楚，不能听他说什么，而要看他到时候真的会做什么。   02 民主党为何不那么喜欢比特币？作为本届美国政府的主导，民主党近年来的所作所为我们其实早已有目共睹，虽然临近大选态度有所缓和，但实际上包括拜登、SEC主席，以及现在的总统候选人哈里斯在内的民主党领袖几乎都看起来不太喜欢比特币。依然是价值观的问题，正如前文提到的马斯克所述，民主党人明显是偏左倾的立场和政策主张，此前甚至有人抨击它们属于“极左”。在民主党的主张中，包括环境影响和可持续性、金融不平等和社会正义、更强力的监管等，体现了其弱化个人自由和权力强调公共和集体利益的价值观。显而易见，偏左的价值观下，比特币的核心理念并不那么和谐，因此左派的民主党包括拜登、哈里斯其实并不那么喜欢比特币。   03 不论谁当选，都不能改变历史车轮滚滚1）民主党内部也有不少支持者虽然说民主党左倾，但并不是所有人都是“极左”，大部分人还是理性者，就事论事，此前民主党已明确表示，他们将在市场和金融监管问题上向中间派靠拢，远离极左派。此前在禁止加密不友好加密货币会计政策SAB 121的法案投票中，共和党主导的众议院以228-182的票数通过，民主党主导的参议院以60票对38票通过了该决议，尽管最终被拜登直接否决，但可以说明民主党中也有相当多一部分是支持比特币的，相信随着加密资产的国际化和主流化，未来会取得更多的进展。2）美国核心价值观这么多年来，人们一直以为比特币是美元霸权的主要挑战者之一，早就该被封锁，美国即便不能完全封锁它，也有能力使它边缘化，但事实上并没有，不仅仅是因为比特币自身的反脆弱性，还有背后原因之一是美国人难以违背美国的核心价值观。美国历史上曾经禁止个人持有黄金，然而有人认为这项禁令违背了个人自由的原则，被视为对个人自由和财产权的侵犯，1974年禁令的废除被看作是对经济自由和个人权利的恢复。尽管禁令在应对大萧条时起到了一定的作用，但从长远来看，它被大多数人视为一个失败的政策，因为它限制了个人自由，并且未能从根本上解决经济问题。现在美国人深知很难像当年禁止私人持有黄金一样禁止私人持有比特币，一是有了失败的前车之鉴，二是比特币相对于实物黄金来说只是一串字符，根本无法通过窥探监视每一个美国人的个人隐私来执行。 如果对核心理念是自由和个人权力的比特币下手，美国人连自己手里持有一组字符串的权力都没有的话，那就得先推翻自由女神像了。事实上不管民主党和共和党再怎么有分歧，也不可能有人站出来推翻象征着自由、民主、美国梦的自由女神像，这些核心价值观可以说是美国的立国之本。   04 小结在争论中，比特币等加密资产亦得以获得生长的土壤，螺旋上升。不论最后谁当选，都不能改变历史车轮滚滚向前，不信你看，比特币成为储备资产只剩一层窗户纸了…… 本文链接：https://www.hellobtc.com/kp/du/07/5326.html来源：https://mp.weixin.qq.com/s/nyUnX-U0J0gYxm-18Tm7IA

Coinbase 2024 年第三季度加密展望：上升趋势明显，加密相关性下降 作者：@DistilledCrypto翻译：白话区块链Coinbase刚刚发布了2024年第三季度的《加密货币展望》。这份报告内容丰富，@DistilledCrypto 读完了全部60页，总结了以下你需要了解的10个主要要点。 1、MVRV与市场趋势当MVRV高于其365天平均值时，表明市场处于强劲的上升趋势中。在MVRV有支撑的情况下出现的回调，通常是买入机会。目前，MVRV已经从支撑位反弹，这表明上升趋势依然存在。 2、比特币从周期低点的投资回报率比特币已经完成了四个市场周期，每个周期都有牛市和熊市阶段。在本轮周期中，自2022年11月的低点以来，比特币上涨了约400%。这一周期类似于2018年至2022年的周期，当时比特币从低点上涨了2000%。 3、较小的回调比特币牛市周期通常伴随着指数级增长和大幅回调。本轮周期有所不同，呈现出较小的回调：有八次回调在5%-20%之间，两次在20%-30%之间，且没有超过30%的回调。 4、加密货币相关性下降在第二季度，加密资产的相关性下降：以太坊的相关性为0.7，一些山寨币低于0.5。这种脱钩现象表明市场对Token基本面的理解更加深入。随着监管透明度的提高和机构采纳，预计相关性将进一步下降。 5、波动性认知与现实认知：对许多投资者而言，数字资产的波动性过大。现实：加密货币市场的波动性与一些市值庞大的主流科技股相当。 6、现货ETF的影响现货ETF为比特币带来了显著的新需求，而新的比特币供应仍然仅限于矿工的奖励。自现货ETF开始交易以来，ETF的需求大大超过了比特币的发行量。 7、以太坊市场周期以太坊已经完成了两个完整的市场周期。本轮周期自2022年开始，自2022年11月以来，以太坊上涨了超过240%。这一周期类似于2018年至2022年期间，当时以太坊从低点上涨了6000%。 8、以太坊的总锁定价值（TVL）TVL 追踪智能合约和去中心化应用（dApps）中山寨币和稳定币的价值。它反映了金融活动和流动性。在第二季度，TVL 增长了9%，表明以太坊区块链上的活动有所增加。 9、FTX现金分配FTX将进行现金分配，如果接收者将其重新投资，可能会导致大量加密货币流入。关键日期：8月16日（受托人投票）和10月7日（法院批准的最后期限）。 10、稳定币稳定币的市值为1625亿美元，在两周内增加了20亿美元，超过了3AC前的水平。作为加密货币流动性的体现，稳定币是长期价格预测的重要指标。随着资本的流入，难以支持看跌的市场前景。最后，感谢 @CoinbaseInsto 和 @glassnode 提供的见解！本文纯属教育内容，不构成投资建议。  本文链接：https://www.hellobtc.com/kp/du/07/5327.html来源：https://x.com/DistilledCrypto/status/1817515412298310093

贝莱德：在可预见的未来不会有其他加密货币 ETF 作者：Matthew Sainsbury翻译：白话区块链根据贝莱德的高级交易平台交易基金执行官的说法，未来将只有比特币和以太坊能够通过ETF进行交易。贝莱德ETF和指数投资的首席投资官萨马拉·科恩在接受彭博电视采访时表示，虽然比特币和以太坊满足了投资巨头对ETF的最低要求，但没有其他数字资产能接近这些标准。科恩还表示，除了在推出新ETF时遇到的技术困难外，市场对其他货币ETF的需求，特别是Solana，暂时还没有出现。“我们真正关注的是投资的可行性，以确定哪些资产符合标准，哪些能够通过ETF进行交付，”科恩在采访中说。“对我们来说，无论是从投资的可行性还是从客户的反馈来看，比特币和以太坊都绝对符合要求，但我们可能还要等一段时间才能看到其他资产进入市场。”上周以太坊ETF的成功推出使得加密基金的周交易量达到了自5月份以来的最高水平，超过了148亿美元。这引发了市场对下一步发展的猜测。Solana被认为是最有可能的候选资产，事实上，VanEck和21Shares已经分别在美国提交了Solana ETF的申请。许多人对Solana作为资产持乐观态度，因为它被认为是比以太坊更快、更便宜的替代品。然而，目前没有像比特币和以太坊那样的Solana CME期货，这被认为是美国证券交易委员会（SEC）批准Solana ETF的主要障碍。这一假设进一步得到强化，因基金管理公司富兰克林邓普顿将Solana描述为“我们认为将推动加密领域发展的令人兴奋且重大的进展”。根据CoinGecko的数据，Solana占据了加密市场总体价值的约3%，市值为820亿美元。  本文链接：https://www.hellobtc.com/kp/du/07/5328.html来源：https://decrypt.co/242308/no-other-crypto-etfs-foreseeable-future-blackrock

比特币传统的四年周期即将终结吗？ 作者：Bitcoin Magazine Pro翻译：白话区块链投资者和加密货币爱好者一直以来都对比特币的四年周期充满兴趣，他们细心地追踪这些反复出现的价格走势模式，以预测即将到来的市场动向。然而，考虑到比特币市场动态和经济环境的不断变化，我们必须承认传统的四年资本流动周期可能正接近尾声。在这里，我们将探讨是否应该考虑比特币四年周期结束的可能性，以及这一理论是否有充分的证据支持，还是仅仅是推测。 1、解读比特币的四年周期比特币的四年周期主要由比特币减半事件驱动，这些事件大约每四年发生一次。在减半事件期间，比特币交易的挖矿奖励会减半，从而降低新比特币的流通速度。在过去，这些减半事件引发了比特币价格的牛/熊市周期：减半事件：新的比特币供应量减少一半。减半后牛市：通常伴随12-18个月的价格上涨。熊市：在价格达到峰值后，出现一段价格下跌的时期。过渡期：缓慢恢复，直到下一次减半。这些周期已经被详细记录下来，诸如库存到流量模型（Stock-to-Flow）等多个模型展示了这些模式。因此，我们当前的价格趋势表明四年周期仍在运行。然而，历史上价格上涨的幅度逐渐减小，峰值也不如之前的周期那么明显。 2、稳定的MVRV Z分数MVRV Z分数将比特币的市值与其已实现市值进行对比，提供了市场估值的见解。Z分数峰值的下降趋势表明，市场反应的波动性随着时间的推移而减弱。这表明尽管比特币仍遵循周期性模式，但随着市场的成熟和市值的增长，这些周期的幅度可能会减小。下图展示了MVRV Z分数（橙线）及其在前两个周期中的下降峰值（红线）。 3、聚焦库存到流量模型库存到流量模型是一个基于稀缺性预测比特币价格的热门框架，它考虑了这些逐步减少的通胀。该模型将比特币的现有库存（现有供应量）与流量（新铸造的比特币）进行对比。由于减半事件和恒定的区块增加，比特币的流量减少，其库存到流量比率上升，这表明稀缺性增加，理论上价值也会提升。显而易见，比特币在2024年减半后的价格趋势与前几个周期相似。下图所示的模型表明，供应量的减少可能会在减半后的一年内将价格推高至约44万美元（红线）。如此高的峰值将打破下图中的趋势，即自S2F“公平估值”之上的偏差持续下降，同时也可见下方振荡器中的峰值波动性降低。在看到该模型不再有效的确凿证据之前，我们仍需将其视为一种可能性。请记住，如果该模型无限期地持续下去，它最终会预测比特币的价值超过全球货币的总价值；这虽然在技术上并非不可能，但超比特币化是否是必然的呢？ 4、通胀减少的影响减半事件显著减少了矿工的BTC收入，并且历史上推动了价格上涨。然而，随着区块奖励随时间减少，减半对比特币价格的影响可能会减弱。例如，从每个区块6.25 BTC减少到3.125 BTC的变化相当显著，但未来的减半将看到更小的减少，可能会削弱它们对市场的影响。2020年5月比特币上一次减半发生时，流通供应量大约为1837万BTC。当时的区块奖励为6.25 BTC，年通胀率约为1.82%。在接下来的四年中，随着供应量的增加，这一比例逐渐下降。当最近的2024年减半发生时，通胀率已下降约6%，至约1.71%。2024年减半后，区块奖励减半至3.125 BTC。随着总供应量的持续增加，年通胀率已下降到不到1%（目前约为0.85%）。这种持续下降强调了比特币设计中的远见卓识，但其影响逐渐变得不那么显著。目前，流通中的比特币大约有1970万，每十分钟产生3.125 BTC的区块奖励。这意味着我们已经挖出了总供应量的94%，剩下的130万BTC将在未来120年内被开采。下图展示了矿工每天仅从区块奖励中获得的BTC收入（橙线），以及其逐渐接近0的趋势。 5、矿工收入和基于手续费激励机制的变化随着区块奖励的减少，交易手续费弥补了矿工收入的缺口。2024年4月20日减半当天，交易手续费总额达到了1257.72 BTC，超过了当天的区块奖励（409.38 BTC）3.07倍以上。这是首次出现矿工从手续费中获得的收益超过区块奖励的情况，标志着向基于手续费的挖矿模式转变的趋势。随着矿工从交易手续费中获得的收入增加，减半事件在塑造矿工激励机制中的重要性可能会降低。如果交易手续费占矿工收入的比重越来越大（如下图中黄色阴影区域所示），矿工可能会对区块奖励减少50%的影响不那么担忧（区块奖励收入在下图中以蓝色阴影区域表示）。这一转变表明，减半事件对矿工行为以及比特币价格的主导影响可能会随着时间的推移而减弱。 6、持币不动（Hodling）的影响长期持有比特币的趋势日益增加，这是可能减弱比特币价格周期性波动的另一个因素。数据显示，超过30%的供应量在过去5年内没有移动过，这一比例在宏观层面上可能会继续迅速上升，如下图所示；橙色线表示至少半个世纪没有变动的比特币的百分比。无论这些比特币是丢失的还是被长期投资者持有，这种行为减少了流通供应量，现已超过减半事件带来的新供应减少的影响。如果这些持有5年以上的投资者中有10%（约占流通BTC供应量的3.2%）决定在本周期中获利了结，那么将有630,400 BTC流入公开市场。在整个四年的减半周期内，仅有656,250个新比特币被铸造出来，这个微小的差异清晰地描绘了新的市场动态。 7、扩展市场周期的前景这种不断减少的通胀可能会吸引更多的机构投资者，甚至是主权投资。像贝莱德这样的机构和像萨尔瓦多这样的国家都认识到比特币稀缺性的上升和价格上涨的潜力。预计随着越来越多的投资者认识到比特币的独特货币属性，需求将会激增。然而，这种需求可能会与传统的流动性周期和宏观经济驱动的风险偏好更加同步，而不是像之前周期中那样由零售投机推动。鉴于比特币自身基本因素的影响可能会减弱，新市场参与者的影响增加，以及比特币与传统资产和指数（如标普500）的历史上强正相关性，比特币可能会开始跟随更传统的市场周期，例如那些通常持续8-10年的股市周期。在下图中，我们可以看到比特币价格走势（黑线）与标普500价格走势（蓝线）。这些平行走势可以在-1（反向相关）到1（正相关）的尺度上进行衡量。在过去5年中，这些资产的6个月相关性常常达到0.6以上，显示出两者之间的强相关性。当其中一个移动时，另一个通常会跟随。 8、不断发展的比特币市场在我们观察到与历史模式显著偏离的情况之前，例如比特币在减半后未能达到新的历史高点，四年周期仍然是理解比特币市场行为的有价值框架。减半事件的影响减少并不意味着它们会变得看跌。相反，它们的影响可能会减弱。最近的比特币减半事件依然看涨，并可能继续在2024年及以后对比特币价格产生积极影响，尽管回报可能会减小，价格波动也会减少。虽然目前没有确凿证据表明减半事件的影响已经停止，但预计未来减半事件的整体影响会减弱，从而影响到可预测的四年周期。  本文链接：https://www.hellobtc.com/kp/du/07/5329.html来源：https://bmpro.substack.com/p/is-bitcoins-traditional-4-year-cycle?utm_source=%2Finbox&utm_medium=reader2

分析了 581 个 DAO 后，我总结了 DAO 的四大困境 作者：@arndxt_xo翻译：白话区块链在研究了超过581个DAO项目，分析了5年来的16246个提案。这篇DAO论文涵盖了所有使用DAO/治理平台Snapshot的项目，涵盖了超过95%的实际存在的DAO项目（超过11000个空间）。我在这篇《DAO困境》中发现了四个关键发现：1）集中化悖论数据显示出惊人的增长——581个DAO，超过16,000个提案，跨度5年。成员分布遵循帕累托原则。少数人掌握了大部分权力。我不禁想知道：我们是不是在区块链的外壳下重现传统的权力结构？DAO内部Token分配的基尼系数会是一个有趣的指标。2）技术定时炸弹IPFS的缺乏升级让我不寒而栗。这是技术债务的经典案例，随着DAO的扩展可能会爆发。我们谈论的是潜在的数据丢失、飙升的存储成本和效率低下。这是一个思维实验：如果由于过时的IPFS链接导致无法检索到关键提案的数据，会发生什么？后果可能是严重的。3）民主与效率的拉锯战研究显示了广泛的投票背景——从预算到招聘决策。这难道不是民主在行动吗？且慢，我看到了两个巨大的警示信号：a) 投票冷漠：许多决策中低投票率是个普遍问题。b) Token加权投票：少数大户可以左右整个生态系统。这就形成了一个治理悖论。一方面，我们追求去中心化的决策理想。另一方面，我们面临着权力集中和社区脱离的严峻现实。4）Token困境这里的情况变得非常有趣。大多数DAO使用的是自发行的Token，而不是像USDT或ETH这样的主流加密货币。这引发了关于激励结构和长期可行性的严肃问题。我们是在见证一个稳健的治理系统的诞生，还是只是在看到精致的Token炒作？我内心的怀疑者更倾向于后者，但我愿意被事实打脸。5）前进的道路尽管面临这些挑战，我对DAO仍然保持谨慎乐观的态度。我认为需要做的是：• 实施二次方投票或其他机制来平衡影响力。• 优先进行技术基础设施升级，尤其是数据存储方面。• 制定更强的激励措施以确保持续参与治理。• 鼓励使用更稳定的价值Token进行治理。这项研究强化了我对DAO处于关键节点的信念。去中心化治理的前景是巨大的，但障碍也同样巨大。你怎么看？DAO会成为组织的未来，还是我们正在见证一个注定要重蹈传统系统覆辙的大实验？  本文链接：https://www.hellobtc.com/kp/du/08/5330.html来源：https://x.com/arndxt_xo/status/1818118190725316795

从矿工到质押者：浅析以太坊质押机制如何保证区块链安全 作者：Grayscale翻译：白话区块链公共区块链的一个显著特征是它们能够在没有中央机构的情况下运行。为了实现这一点，并同时管理其网络的运作，它们采用了一套算法和经济激励机制，统称为共识机制。比特币网络通过工作量证明（PoW）共识机制，由矿工来确保安全；而以太坊则通过权益证明（PoS）共识机制，由质押者来保障安全。与PoW中矿工通过计算能力来保障网络安全不同，PoS中质押者通过将其Token资本置于风险中来体现“利益相关”。质押者因维护区块链而获得奖励。因此，持有Token并进行质押和验证交易的Token持有者可以生成收入。然而，质押奖励相对于Token价格波动通常是适中的，价格波动应被视为大多数加密资产投资的主要风险和潜在回报来源。公共区块链提供了一种新的方式来组织数字商业，基于开放架构平台而无需中央机构。与由董事会监督并受所在国家法律管辖的公司不同，公共区块链是通过加密技术和经济激励来保障安全的全球分布式计算机网络。用来协调经济激励并保持网络正常运作的机制，可以说是这项新技术的核心创新。 1、权益证明（PoS）与工作量证明（PoW）区块链在其网络上的每个节点上存储相同的信息。为了就网络上要存储的正确信息达成一致，节点必须在没有中央权威帮助的情况下达成共识。为了管理这个过程，每个公共区块链都采用一种“共识机制”：一种基于经济激励的规范性决策算法，将节点带入一致性。比特币的共识机制被称为工作量证明（PoW）。在PoW机制下，被称为矿工的专业服务提供商竞争解决一个计算问题，获胜的矿工获得更新区块链并赚取Token奖励的权利。这些难题通过暴力破解（即反复猜测）来解决，因此需要大量资源，包括前期资本支出和持续的电力成本。因此，解决难题向其他网络参与者提供了证据，证明获胜的矿工具有既得经济利益，可以信任其更新链条。矿工因其服务而获得Token奖励。以太坊最初使用与比特币相同的PoW算法，但在2022年转向了一种新的共识机制，权益证明（PoS）。这种方法同样依赖于经济激励，网络参与者通过“质押”其以太坊区块链上的本地Token以太币（Ether）来展示其既得经济利益。质押者负责验证交易并更新区块链。那些正确履行这些职责的人会获得额外的Token奖励，而那些违反链条利益的人可能会被“削减”其质押（即受到惩罚和减少）。因为质押者的经济利益与链条的健康运行一致——他们有“利益相关”——所以可以信任其验证交易和更新网络。与挖矿不同，质押消耗的电力很少，被一些人认为是一种更环保的区块链共识方法。尽管比特币仍然是按市值计算最大的公共区块链，PoS网络已获得了广泛的欢迎。例如，在我们的加密货币和智能合约平台加密部门中，超过一半的协议使用PoS共识机制。按市值计算，基于PoS的链条占这些加密部门总市值的约30%，而不包括比特币的市值则占90%（见图1）。图1：排除比特币，PoS现已成为主导的共识机制。 2、以太坊交易及质押者的角色在像以太坊这样的PoS区块链上，质押者负责验证所有交易是否符合网络的规则。没有这一服务，区块链将无法运作。为了更好地理解质押者的角色，我们可以考虑以太坊交易的机制。如图2中的示意描述所示，一笔以太坊交易大致涉及八个步骤（图2）。虽然用户启动了该过程，并且某些步骤可能涉及其他专业服务提供商，但大多数步骤都需要验证节点的积极参与。由于所有以太坊交易（或其他状态变化）都是通过验证节点的协调行动来完成的，因此质押者实际上是负责运行区块链的。图2：验证节点负责处理交易。为提供这些服务，质押者通过额外的Token获得奖励，这些Token来自用户支付的费用和新发行的Token。在以太坊上，费用分为基础费用和优先费用（“小费”）。网络会自动销毁作为基础费用支付的以太币，这种机制旨在通过减少Token供应量来惠及所有用户。质押者则赚取优先费用以及新发行的以太币（见图3）。图3：以太坊质押奖励来自优先费用和新发行的Token 3、质押奖励和收入由于Token奖励，质押者可以通过他们的资产潜在地产生收入。在传统市场中，最好的类比可能是农业用地。土地本身具有市场价值，其价格可能随着时间的推移而上涨或下跌，但它也可以通过种植作物来用于生产。同样，质押奖励是对验证区块链服务的支付，作物则可以被视为对耕种农业用地服务的支付。在这两种情况下，资产所有者都提供了一项有用的服务并产生了服务收入。目前，以太坊的质押者平均获得3.1%的奖励率（见图4）。据数据提供商Allium的计算，随着以太坊供应的质押份额增加，以太坊的质押奖励率呈下降趋势（当质押供应下降时，协议会提供更高的奖励率以激励质押活动）。质押奖励的日常变动还反映了网络拥堵和优先费用的变化：当网络流量增加时，用户通常会支付更高的费用以确认他们的交易。图4：以太坊质押者目前获得年化约3%的奖励率对于以太坊持有者来说，通过质押Token并提供验证服务，质押奖励可以被视为一种收入来源。例如，自2023年初以来，以太坊的以太币（Ether）现货价格已上涨了173%。在此期间，我们估计质押奖励的年化收益率约为4.5%。因此，一个以太坊质押者的假设回报——包括价格回报和质押收入——将达到192%（见图5）。此计算假设质押者正确履行了职责（即获得了所有奖励且未遭受削减），且未支付任何第三方费用。实际上，以太坊质押者的收入将取决于这些假设。图5：质押奖励可以视为资产收入虽然质押奖励可以对Token持有者的回报产生一定的增量贡献，但相较于其他资产，以太坊的质押奖励率在其波动性的背景下相对较低。换句话说，投资者应将Token价格本身，而不是质押奖励，视为主要的风险和潜在回报来源。例如，图6展示了以太坊的质押奖励率与其波动性的关系，并与各种货币市场“套利交易”和某些股票指数的股息收益率进行比较。主要以收入为目的的投资通常具有相对较高的收益率，相对于其价格波动（否则价格变化的收益/损失将会淹没收入回报）。以太坊的质押奖励率相对于其价格波动率较低，类似于美国股票指数的股息收益率。这类投资通常主要是为了潜在的资本增值，而非收入回报。图6：相较于资产的波动性，以太坊的质押奖励较为适中质押奖励率在PoS区块链中差异显著。例如，一些市值较小的网络提供的名义质押奖励率在10%-20%之间（见图7）。然而，请记住，质押奖励通常通过交易费用和新发行Token的组合来资助。在许多情况下，高质押奖励率只能通过高Token供应通货膨胀来实现，这可能对价格回报产生影响。因此，投资者也应考虑实际（通胀调整后）质押奖励率（类似于分析师在债券市场或货币市场中常常考虑实际利率的方式）。以太坊的供应增长接近于零，因此其名义和实际质押奖励率大致相同——约为3%。相比之下，虽然Filecoin（FIL）提供23%的名义质押奖励率，但预计流通供应在一年内将增长20%[12]，这意味着实际质押奖励率仅为3%（见图7）。图7：高名义奖励率通常伴随高通胀 4、风险所在共识机制对区块链的重要性就像法律和产权对传统企业的重要性一样：二者不可或缺。随着加密行业的发展，Grayscale Research预计PoS共识和质押将成为生态系统中越来越重要的一部分。尽管质押奖励率通常相较于加密资产价格波动较低，但随着时间的推移，它们可以成为额外收入的来源，因此许多Token持有者将愿意担任验证者以赚取这些奖励。 5、技术附录虽然在概念上质押比较简单，但在实际操作中涉及到更多复杂因素，下面讨论了其中几个关键点。1）质押的四种方式以太坊的质押有四种方式：单独个体质押、质押服务、 pooled 质押和中心化交易平台。单独个体质押是最具影响力且无需信任的方法，提供完全的控制权和奖励，但需要至少32个以太币、一台专用计算机以及一些技术知识，增强了网络的去中心化。上述讨论以独立质押为视角。质押服务允许用户委托硬件管理，同时获得原生区块奖励，要求32个以太币，并且提款密钥通常保留在用户手中。Pooled 质押允许用户质押任意数量的以太币，通过第三方解决方案和流动性Token简化过程获得奖励，易于退出，但存在第三方风险。中心化交易平台提供最少的监督和努力，适合那些不愿意自行保管的用户，但涉及更高的信任假设和集中化风险，将大量以太币集中在一起，并提供一种收益获取的后备选项。3）绑定/解绑队列以太坊中的绑定/解绑队列涉及验证者因网络的每个时期处理速率限制而等待开始质押或解除质押，这一速率限制称为“变化”（见图8）。这些队列保护了以太坊PoS共识的稳定性。如果验证者加入的速度超过处理速度，队列时长会增加；如果验证者加入的速度较慢，队列时长会减少。变化是每个时期进入或退出的验证者的速率限制，基于活跃验证者的数量进行调整，以维持共识的稳定性。一个时期是32个槽位，每个槽位长12秒，总计6.4分钟，在此期间验证者提出和验证区块。清算是指从退出验证者队列并成为可提款状态后，将资金提取到指定地址所需的时间；验证者数量越多，清算延迟越长。图8：验证者通常需要等待进入和退出3）流动质押衍生品流动质押衍生品（LSDs）是为了应对质押以太币的锁定性质而创建的，为质押资产提供流动性，否则这些资产将无法访问。当用户将以太币质押给流动质押提供者时，他们会收到一个代表质押以太币的LSDToken。该Token是可替代的、可转移的，并且可以用于各种去中心化金融（DeFi）活动。LSDs解锁了质押以太币的流动性，使用户能够通过DeFi活动（如借代、提供流动性和作为抵押品使用）赚取额外的收益，同时仍然获得质押奖励。4）再质押再质押涉及使用已质押的以太币来同时保护以太坊网络和其他去中心化协议，从而赚取额外的奖励。再质押的目的是帮助较少开发的协议利用以太坊强大的验证者社区，而不需要承担高昂的成本和资源。再质押由第三方协议EigenLayer引入，而不是通过以太坊改进提案（EIP）或以太坊路线图。  本文链接：https://www.hellobtc.com/kp/du/08/5331.html来源：https://www.grayscale.com/research/reports/from-miners-to-stakers-how-staking-secures-the-ethereum-blockchain

不断发展的比特币：DeFi 机会和可扩展性解决方案 其他几种扩展解决方案已被开发，用于在比特币上实现智能合约：RGB: 一个链下层，利用比特币的UTXO来创建数字资产，如Token和NFT，完全兼容闪电网络。Counterparty: 允许Token创建和众筹；通过像Ordinals这样的创新得到了复兴。Rootstock (RSK): 一个合并挖矿的侧链，支持与以太坊虚拟机（EVM）兼容的智能合约，使用与比特币挂钩的RBTC。Liquid Network: Blockstream推出的侧链，支持去中心化交易和资产发行，包括NFT和稳定币。Omni Layer: 支持Token铸造和DEX；通过Omni Bolt增强了闪电网络的交易速度。Mintlayer: 将权益证明（Proof of Stake）与比特币的工作量证明（Proof of Work）结合在一个侧链上，支持智能合约和跨区块链转账。   03 比特币上的DeFi以太坊一直是DeFi的首选Layer1区块链。然而，近期的发展可能使比特币成为主流DeFi采纳中的重要玩家。随着美国的监管变化、对2024年比特币减半的预期以及比特币 Ordinals 的引入，比特币正逐渐获得更多可能。比特币网络正在超越简单的交易功能，通过各种扩展解决方案为丰富的DeFi生态系统铺平道路。这一发展催生了支持更复杂金融应用的项目，挑战了以太坊的主导地位。例如，Sovryn在基于比特币的Layer2 EVM智能合约区块链RSK上，提供了一个非托管、无需许可的环境，用于交易、借代和放代比特币及其他精选资产。此外，Zest Protocol由Primal Capital支持，正在开创基于比特币的点对点去中心化借代。同时，比特币 DEX 如Bisq Network在去中心化自治组织（DAO）下运行，支持点对点交易。   04 序数（Ordinals）与符文（Runes）虽然符文（Runes）协议之前获得广泛关注，但许多人仍对其如何利用UTXO会计简化比特币交易不甚了解。与传统方法如Unisat市场相比，符文提供了更经济的入门点。在此之前，比特币交易主要通过账户模型管理，需要特定的交易金额，相较于以太坊上的Token交易，用户体验较差。由Ordinals的创始人创建的Runes意在成为比特币版的以太坊ERC20，便于发行可替代的Token。该协议计划在比特币减半后的4月19日推出，可能会提高比特币Layer1上的交易费用，并可能促进比特币Layer2解决方案的活动。Ordinals将数据存储在交易见证中，并将信息附加到单个satoshi上。与Ordinals不同，Runes则将Token记录嵌入比特币的未花费交易输出（UTXOs）中。这种方法能够无缝对接比特币现有系统，提升其功能性和区块链的完整性，并特别设计方便在各种Layer2平台（如Stacks）上轻松实施。以下是一些与Runes协议相关的关键项目：PUPS / Rune Pups：这是一个NFT系列，在Post-Runes激活后，将通过Airdrop的方式分发23%的PUPS供应量。WZRD：这是Ordinals生态系统中的早期文化Token，已迅速增长。Runestones：该项目将在比特币减半后转型为Runes Token。它已经被Airdrop到多个Ordinals收藏中，包括Bitcoin Puppets。当你购买BRC20 Token时，你实际上是在购买可以在减半后转换为Runes等效Token的BRC20s。随着生态系统的推出，将会有更多类似的项目，请保持关注。相关Runes的看涨观点如下：比特币可替代性的创新：Runes在比特币区块链上引入了新的Token标准，旨在改进当前的BRC-20可替代Token标准。这一创新被认为足以促使对比特币在去中心化应用领域潜力的重新评估。效率与设计：Runes Token标准通过使用基于UTXO的设计，更为高效。这与比特币的BRC-20和以太坊ERC-20 Token的基于账户的设计不同，可能减少当前过程中的‘垃圾’UTXO创建带来的膨胀和高费用。市场定位：比特币的可替代Token市场市值相对较小，与以太坊和Solana相比。尽管如此，更高效的Token标准如Runes的引入可能有助于缩小这一差距。兼容性与隐私：Runes设计为与闪电网络兼容，并承诺提供更高的隐私，因为数据隐藏在UTXOs中。这一兼容性和隐私特性被视为对现有标准的重要改进，可能使比特币成为DeFi领域更具吸引力的平台。比特币上的同质化Token的潜力最大，来源: Franklin Templeton 05 RGB++RGB++通过将智能合约集成到Nervos CKB区块链上，增强了比特币的功能。RGB++的亮点是其同构绑定（isomorphic binding），它实现了比特币与CKB Nervos区块链之间的资产管理同步。在实际操作中，每个比特币UTXO（未花费交易输出）与CKB区块链上的相应Cell（可以理解为“区块”）绑定在一起。因此，当使用UTXO进行比特币交易时，该交易会自动记录在CKB区块链上，并且CKB上的相应Cell会被更新。通过RGB比特币与CKB Nervos区块链之间的资产管理同步示意图该系统无需第三方多重签名桥接，能够实现无信任的跨链交易，同时确保两个网络上的活动准确映射。RGB++被认为是一个有前景的比特币 Layer2 解决方案。在投资方面，直接与RGB++相关的Token是CKB，其市值达到15亿美元（截至7月31日），超过99%的Token已经流通。这减少了对新Token发行可能对市场产生影响的担忧。   06 结语这些信息量很大，理解起来可能有些复杂。但比特币生态系统值得关注，因为比特币仍然在所有加密货币中拥有最高的采纳率，并且被个人和机构投资者认可，这可能带来更多的稳定性和增长潜力。由于像闪电网络这样的持续发展（加快交易速度）和像符文（Runes）这样的举措（提升Token的可替代性），比特币正不断改进和扩展其应用。原文标题：Evolving Bitcoin: DeFi Opportunities and Scalability Solutions原文链接：https://0xgreythorn.medium.com/evolving-bitcoin-defi-opportunities-and-scalability-solutions-9cec180f88a1原文作者：Greythorn Asset Management编译：白话区块链

Bankless：Solana 稳定币和 RWA 的崛起 作者：@BanklessHQ翻译：白话区块链 1、生态系统分析随着近期ETF的激增，稳定币和现实世界资产（RWAs）已经成为实现现实世界应用和增强现有金融系统与链上经济之间连接的最强路径之一。Larry Fink的使命是将世界Token化，这成为了本轮周期中最被讨论的概念之一，他在BUIDL中贯彻了这一愿景，@Blackrock 的链上Token化基金。稳定币仍然是讨论的中心，因为像@ethena_labs这样的协议、Stripe通过USDC支付的重新进入，以及欧盟的新法规如MiCA。尽管以太坊和波场是稳定币的中心，Solana在本周期中显著崛起，日交易量在高峰时期超过1000亿美元。RWA活动也在该网络上增加，比如@OndoFinance 的USDY作为DeFi抵押品，@maplefinance 与@jito_sol 的合作，以及@librecap 的启动。本文将深入探讨这些发展，了解Solana在成为最具现实世界应用的区块链之一方面所取得的势头。 2、Solana上的稳定币本周期中，Solana上的稳定币显示出强劲增长，突显了该网络的强大和对稳定币发行方的吸引力。目前，Circle的USDC在Solana的稳定币市场中占据主导地位，约占该链总稳定币供应量的70%，而在以太坊上仅占30%左右。截至本周，USDC的交易量约为USDT的19倍（USDT在该链上排名第二），尽管USDT在以太坊上的总市值为1140亿美元，日交易量为315亿美元，超过了前20名ERCToken的总和。USDC在Solana上的主导地位得益于@circle 和@Solana 基金会激励开发者和推动交易平台集成的策略。例如，平台如@solendprotocol 和@superteam 提供的USDC开发者资助吸引了更多开发者来到Solana。Circle的跨链传输协议（CCTP）在Solana的推出也提升了USDC的可用性和流动性。此外，Circle的Web3服务简化了智能合约开发，满足了开发者的需求，并促进了USDC的整合。总体而言，这些努力旨在统一DeFi，并确立USDC为Solana的领先稳定币。排名第三的是@Paypal的PYUSD，流通供应量约为2.4亿美元，占Solana总稳定币供应量的约11%，自两个月前推出以来迅速增长。DeFi协议如@KaminoFinance从7月1日起为PYUSD提供了显著的供给端收益，促进了其增长。收益率从30%开始，已降至23%，而借代年化利率（APY）为0.22%，相比之下，USDC的年化利率为21%，USDT为16.5%，使PYUSD成为有吸引力的DeFi工具。在7月1日的一周内，PYUSD的供应量增加了88%，其中38%流入了Kamino。不仅仅是稳定币发行商，像@stripe和@Shopify这样的主要金融平台与Solana的集成，为开发者和企业提供了新的机会，利用该网络构建满足日常需求的可信平台，并将Solana与主流金融连接起来。在这一领域，@sphere_labs、@uselulo、@Decaf_so和@helio_pay等项目正在开发中，它们简化了加密货币交易，利用USDC等稳定币提供日常金融服务，如转换为本地货币、促进电子商务中的加密支付以及高收益储蓄。总体而言，Solana上的稳定币势头似乎准备扩展现有金融系统的服务范围，提供高效的链上解决方案。 3、Solana上的现实世界资产（RWAs）尽管比起以太坊，Solana在现实世界资产的增长上显得低调，但它正在构建一个超越Token化国库的肥沃生态系统。2023年12月，Ondo Finance在Solana上推出了其旗舰Token化国库产品USDY，目前市值为4200万美元，虽然相较于其他被归类为稳定币的主要产品来说规模较小，但USDY仍有一些有趣的发展，例如被整合到永续合约去中心化交易平台@DriftProtocol中作为抵押品。这一合作以及未来的合作为Token化的现实世界资产增加了除借代之外的用途，提高了交易者的资本效率。目前，Solana生态系统中其他一些最有趣的RWA项目包括Maple和Parcl。Maple是一个允许白名单公司从链上流动资金池中借款的市场，去年重新部署在Solana上，通过超额抵押贷款市场为稳定币和山寨币提供收益途径。除此之外，Maple还与Jito合作推出了他们的新零售专注借代产品Syrup。该合作将为使用JitoSOL的借款人提供灵活的融资选择，为贷方解锁收益来源，并通过JitoSOL的流动性增强风险管理。@Parcl是一个房地产永续合约去中心化交易平台，允许用户投资和交易特定地理市场，如波士顿、芝加哥或迈阿密，可以做多或做空，杠杆高达10倍。该协议旨在用于方向性投资和对冲策略，使这一传统上不透明的资产类别更加大众化。Parcl还在扩展到外汇市场，计划推出英镑（GBP）和欧元（EUR）的市场。这仅仅是Solana现实世界资产（RWA）扩展的开始，最近宣布的Libre Fund和即将推出的Jupiter的GUM Alliance及elmnts的交易平台将继续推动这一进程。Libre Fund Libre是Brevan Howard的WebN Group与野村证券的Laser Digital的合资企业，正在Solana上推出一系列Token化基金，如以高收益著称的Hamilton Lane SCOPE基金和专注于全球宏观交易策略的Brevan Howard Master Fund。Libre的计划在推出前就已经吸引了近2000万美元的锁定价值（TVL），并打算在今年晚些时候为其基金引入二级交易服务。 4、Jupiter的GUM联盟交易平台 @Jupiter 的Grand Unified Markets (GUM)计划与Solana基金会以及市场做市商如@wintermute_t和@DWFLabs合作，旨在为外汇、股票、信贷、国债、房地产等现实世界资产（RWA）和加密货币创建一个“单一原子市场”。这一计划旨在通过确保深度流动性来高效地引入Token化资产，解决Token化过程中常见的“先有鸡还是先有蛋”的问题，即发行方不愿在没有流动性的情况下Token化资产，而流动性在更多资产被Token化之前一直较低。1）elmnts@elmnts_ 是一个即将推出的市场，专注于油气领域的矿产权等Token化基础能源资源。预计该行业在2024年的收入将超过8000亿美元。该方法提高了透明度、可访问性和流动性，解决了当前市场中的高交易成本和低流动性等问题。为此，公司通过拍卖、私人销售和网络获得矿产权，专家们跟踪活跃的租赁区域并了解石油和天然气市场。这一市场简化了投资流程，降低了成本，并允许更多投资者以较低的费用和门槛参与。2）概览随着显著的稳定币增长和不断增加的RWA产品，Solana已经为扩展链上经济的现实世界市场奠定了坚实的基础。通过Libre的Token化基金、Jupiter的GUM联盟和elmnts的基础能源资源市场等新兴和即将推出的计划，Solana不仅在RWA市场中嵌入得更深，而且比大多数其他链提供了更广泛的链上现实世界资产的访问。事实上，@Coingecko最近的报告显示，2024年第二季度的两个主要叙事是Memecoin（当然）和RWA。如果Solana像抓住Memecoin一样抓住对RWA的关注，它可能会吸引机构资金进入该链，并巩固其在本轮趋势中的顶尖地位。随着现有金融系统与我们的去中心化系统融合，Solana在促进传统资产Token化方面的角色将继续扩大，强化其作为一条能满足零售和机构需求的链的地位。  本文链接：https://www.hellobtc.com/kp/du/08/5333.html来源：https://x.com/BanklessHQ/status/1818402179134148954